Colapso da SBCFX deixa depósitos em USDT dos traders difíceis de recuperar, alerta Hong Kong

O órgão regulador de valores mobiliários de Hong Kong declarou que a corretora SBCFX e muitas de suas entidades afiliadas não estão licenciadas, pouco depois de um colapso nas negociações que forçou milhares de investidores em ouro a perder suas participações em USDT.

De acordo com os relatórios, a SFC adicionou a SBCFX, Star Bridge Capital Group, Star Bridge Capital Pty Limited e Topical Wealth International Ltd à sua lista de alerta em 28 de agosto, junto com os nomes em chinês 星橋資本 e 星橋資本集團. O aviso vincula-se ao site da corretora, sbcfx.com.

A posição do regulador é limitada, mas importante porque, de acordo com a SFC, nenhuma das partes identificadas no caso está licenciada ou registrada para realizar atividades reguladas em Hong Kong.

Empresas sediadas fora de Hong Kong não estão autorizadas a anunciar seus serviços ao povo de Hong Kong sem autorização prévia.

O alerta não implica que ocorreu fraude nem que as licenças possuídas pelo grupo em outras jurisdições deixaram de ser válidas. No entanto, significa que os clientes de HK que lidam com essas entidades não recebem a proteção normalmente oferecida às empresas licenciadas pela SFC.

O estouro do ouro em Londres que o desencadeou

A designação ocorreu em um momento em que controvérsias estavam surgindo em torno da SBCFX. A Caixin Global relatou em 22 de agosto que investidores e a polícia de Hong Kong se reuniram no escritório da SBCFX no The Center, em Central, após um grave defeito técnico que resultou em liquidações maciças no comércio de ouro em Londres e eliminou as contas de milhares de investidores de varejo.

A Caixin estimou que cerca de 3.000 investidores, dentro e fora da China continental, podem sofrer perdas devido ao incidente.

Os serviços foram impactados em relação a dois desafios crescentes enfrentados pelos reguladores; esses dois incluem o uso de negociação algorítmica altamente alavancada e o aumento dos depósitos em criptomoedas no mercado de derivativos OTC.

Outro desafio era determinar com qual entidade os traders estavam realmente lidando. A SBCFX se comercializava como a marca online da Star Bridge Capital e cita vínculos regulatórios na Austrália, África do Sul e Seicheles, de acordo com relatórios.

Isso inclui uma Licença de Serviços Financeiros Australianos detida pela Star Bridge Capital Group Pty Ltd e uma licença de negociante de Seicheles detida pela Topical Wealth International Ltd. A corretora diz que a entidade que atende cada cliente depende de onde esse cliente reside.

Pode ser difícil recuperar esses depósitos

A natureza das operações também torna difícil recuperar esses depósitos em stablecoins agora.

Os investidores foram capazes de criar posições alavancadas usando USDT, a stablecoin atrelada ao dólar da Tether, e stablecoins que não são mantidas em uma instituição regulada podem ser difíceis de recuperar quando algo dá errado.

Um relatório publicado em março de 2026 pelo Financial Action Task Force abordou essa questão. Transferências de stablecoins usando tecnologia peer-to-peer em carteiras não hospedadas não envolvem nenhum Provedor de Serviço de Ativo Virtual regulado entre as partes transacionantes, enquanto os emissores às vezes podem não conseguir monitorar transações em blockchains.

Ao mesmo tempo, os próprios elementos do USDT que o tornam adequado para negociações transfronteiriças de investidores também podem complicar o processo de congelamento ou rastreamento de ativos caso esses indivíduos desejem recuperar seus fundos.

Mesmo que um emissor de stablecoin tenha a capacidade de intervir, a recuperação não é algo que acontece simplesmente. A Tether afirma que ajudou a congelar ativos no valor de mais de US$ 4,4 bilhões, cooperando com mais de 340 agências de aplicação da lei de mais de 65 países.

A Cryptopolitan citou um relatório que analisou 2.955 incidentes de congelamento da Tether em 6 de agosto. Descobriu-se uma média de mais de duas horas desde a proposta de congelamento até sua execução on-chain. Houve cerca de US$ 20,4 milhões em USDT transferidos por mais de sessenta endereços antes do congelamento, ou efetivamente perdidos.

Para muitos traders que buscam salvar seus ativos em contas estrangeiras, isso cria incerteza sobre se seus fundos podem ser recuperados. O ponto-chave da SFC de Hong Kong é que nenhum dos quatro nomes em seu alerta de 28 de agosto de 2026 está licenciado ou registrado na SFC.

As licenças estrangeiras não significam que as entidades estavam licenciadas pela SFC de Hong Kong. O alerta de 28 de agosto da SFC diz explicitamente que todos os cinco nomes — incluindo a SBCFX e os três nomes corporativos — não estão licenciados ou registrados na SFC para atividades reguladas.