I rugpull sono meno frequenti ma hanno un impatto maggiore: Mantra Network è il principale responsabile della perdita di 6 miliardi di dollari nel 2025

Dall'inizio del 2025, l'ecosistema Web3 avrebbe perso quasi 6 miliardi di dollari a causa di truffe informatiche, il 92% delle quali riconducibili al caso Mantra. Ciò rappresenta un aumento delle perdite del 6.499% rispetto all'inizio del 2024. 

All'inizio di questo mese, il settore delle criptovalute è rimasto sbalordito dalle crescenti accuse secondo cui Mantra Network potrebbe aver orchestrato un rugpull, sollevando urgenti interrogativi sulla due diligence che gli utenti applicano quando interagiscono con dApp e token.

L'dent di Mantra ha scosso il mercato delle criptovalute

Mantra Network è stata recentemente messa sotto esame in seguito alle accuse di rugpull dopo che il token MANTRA (OM) della rete ha subito un crollo catastrofico dei prezzi, che ha visto il suo valore scendere di oltre il 90% in meno di un'ora il 13 aprile.

Il crollo ha spazzato via più di 5,5 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato e ha portato OM da un massimo di 6,33 dollari a meno di 0,50 dollari, spingendo molti a fare paragoni con il famigerato caso Terra LUNA.

Secondo diverse fonti, il fattore scatenante è molto probabilmente un ingente deposito di token collegato a un portafoglio presumibilmente associato al team MANTRA. E poiché il team controlla quasi il 90% dell'offerta totale di token, la mossa ha immediatamente sollevato sospetti, con il timore che un insider stesse per cedere il token.

La community di OM è da tempo preoccupata per la trasparenza e, nel corso dell'ultimo anno, ha denunciato che il team avrebbe manipolato il prezzo del token tramite i market maker, modificato la tokenomics e ripetutamente posticipato un airdrop.

Ci sono anche segnalazioni secondo cui MANTRA potrebbe aver effettuato operazioni over-the-counter (OTC) non divulgate, vendendo token a prezzi fortemente scontati. Un rapido calo del prezzo di OM ha causato perdite a questi investitori OTC, innescando un esodo di massa e una corsa alle vendite dettata dal panico.

Il panico ha creato un effetto ripple che ha innescato ordini stop-loss e costretto a liquidare posizioni con leva finanziaria, aggravando il crollo.

C'erano segnali per chiunque avesse accesso ai dati on-chain

Sono in corso indagini e discussioni nella comunità, ma l'attività on-chain è piena di segnali che avrebbero potuto destare preoccupazioni iniziali in qualsiasi investitore esperto che si fosse preso la briga di indagare.

Secondo i dati di DappRadar, il picco massimo di portafogli unici attivi (UAW) sulla piattaforma è stato di 64, registrato nel dicembre 2024. A parte questo breve picco, le interazioni giornaliere con i portafogli si sono costantemente attestate tra 1 e 11, con diversi giorni in cui non si è registrata alcuna attività.

La mancanza di un coinvolgimento costante degli utenti segnala una scarsa trac, un potenziale campanello d'allarme per qualsiasi progetto che dichiari crescita o adozione.

Un andamento simile si può osservare nei dati sulle transazioni. Mentre in alcuni giorni si sono registrate fino a 66 transazioni, l'attività è regolarmente scesa a zero.

Tali fluttuazioni irregolari indicano volatilità nel comportamento degli utenti e un possibile coinvolgimento inorganico: segnali comuni nelle dApp che potrebbero essere state modificate per apparire più attive di quanto non siano in realtà.

Sebbene nessuna di queste metriche possa di per sé confermare apertamente la presenza di attività losche, la combinazione di dati quali scarsa attività costante degli utenti, tendenze instabili delle transazioni e trasparenza limitata sulla distribuzione dei token può creare un modello che vale la pena analizzare più attentamente, soprattutto se combinato con una narrazione che potrebbe promettere troppo in termini di sviluppo o utilità.