Jerome Powell afferma che i tagli dei tassi di interesse non faranno nulla per l'economia USA

Jerome Powell, l'uomo a capo della Federal Reserve, ci ha praticamente detto che tagliare i tassi di interesse in questo momento è utile quanto una porta dello schermo su un sottomarino. L'uomo sta tenendo duro, insistendo sul fatto che a meno che la scena economica non cambi radicalmente, i tassi resteranno fermi. Ora, se speravi in qualche magia per stimolare l'economia degli Stati Uniti, il piccolo discorso di Powell potrebbe sembrare una doccia fredda.

Lo fa anche a me.

Montagne russe economiche: l'edizione USA

Entriamo un po' più nel merito, d'accordo?

L'inflazione negli Stati Uniti, quel ladro subdolo, è salita al 2,5% a febbraio. Il numero ha incontrato le previsioni ma è comunque riuscito a salire leggermente dal 2,4% di gennaio. Powell, mantenendo la calma, ha ammesso che raggiungere il loro obiettivo di inflazione del 2% si sta rivelando più simile a cercare di fare il pastore di gatti.

Nonostante i loro migliori sforzi, controllare l'economia americana è incredibilmente difficile. Chi l'avrebbe mai pensato, eh?

Ora Powell, a una conferenza a San Francisco, ha espresso la sua frustrazione verso il viaggio accidentato che il suo lavoro ha avuto negli ultimi due anni. Quando gli è stato chiesto del futuro dell'inflazione, ci ha praticamente detto che siamo tutti in un gioco di attesa e osservazione. Gli economisti della Fed hanno previsto un taglio dei tassi in futuro, ma non facciamo scoppiare lo champagne ancora.

Il tasso attuale si sta raffreddando a un picco di 23 anni, grazie ai loro movimenti aggressivi lo scorso anno.

E nonostante l'economia globale si comporti come un adolescente capriccioso, gli Stati Uniti stanno in qualche modo riuscendo a mantenere un livello di eccezionalità. È come quella persona a tutte le feste della confraternita che in qualche modo non finisce mai con il mal di testa. Questa posizione unica significa che Powell e la sua squadra possono permettersi di rilassarsi per ora, prendendosi il loro tempo prima di fare eventuali tagli ai tassi. Almeno questo è quello che dice.

Tuttavia, questo non significa che siano immuni alle sorprese. L'aumento dei costi del petrolio e i problemi di spedizione, dai canali di Panama a quelli di Suez, continuano a colpirli duramente.

La complessa rete di inflazione e crescita

Non tutti sono convinti che vedremo tagli ai tassi quest'anno, però.

Alcuni economisti stanno sventolando bandiere rosse, avvertendo che con l'inflazione potenzialmente che si attesta nella fascia 2,5% - 3%, e la crescita che supera i trend, il banner "missione compiuta" della Fed è prematuro. I dati recenti, un misto di speranza e spavento, mostrano che mentre l'inflazione core si è raffreddata leggermente al 2,8%, la situazione complessiva rimane calda.

Poiché il dollaro statunitense è fortemente intrecciato con le previsioni sui tassi di interesse, e il mercato azionario fa una pausa per il Venerdì Santo, ci resta da ponderare la prossima mossa della Fed. Lo sanno davvero quello che stanno facendo?

Le azioni sono state in una fase positiva, segnando il miglior inizio dal 2019, con l'S&P 500 che ha registrato un balzo del 10,2%. È come se il mercato avesse ritrovato il suo ritmo, ma se questa dinamica potrà durare è davvero difficile dirlo.

Nel frattempo, i dati più recenti del Dipartimento del Commercio si sono confermati come previsto. L'inflazione sottostante, escludendo i costi volatili di cibo ed energia, ha corrisposto alle previsioni. La spesa dei consumatori ha superato le stime, lasciando intravedere potenziali pressioni inflazionistiche sotto la superficie. La crescita del reddito personale, invece, è stata leggermente più debole.

In ogni caso, ora tutti gli occhi sono puntati sul fatto se il cautelo ottimismo di Jay Powell reggerà contro le correnti imprevedibili dell'economia globale e le pressioni domestiche.