جيروم باول يقول إن خفض أسعار الفائدة لن يفيد الاقتصاد الأمريكي

جيروم باول، الرجل المسؤول عن الاحتياطي الفيدرالي، أخبرنا تقريبًا أن خفض أسعار الفائدة الآن لا فائدة منه كباب شاشة على غواصة. الرجل متمسك بموقفه، مصمم على أنه ما لم تتغير المشهد الاقتصادي بشكل كبير، ستبقى الأسعار كما هي. الآن، إذا كنت تأمل في بعض السحر لتعزيز الاقتصاد الأمريكي، فقد يبدو خطاب باول الصغير مثل دش بارد.

أعرف أنه كذلك بالنسبة لي.

أرجوحة اقتصادية: النسخة الأمريكية

دعونا نغوص في هذا قليلاً، هل توافق؟

تضخم الولايات المتحدة، ذلك اللص المخادع، ارتفع إلى 2.5% في فبراير. الرقم استوفى التوقعات لكنه لا يزال يتمكن من الارتفاع الطفيف من 2.4% في يناير. باول، وهو يحافظ على هدوئه، اعترف أن الوصول إلى هدف التضخم بنسبة 2% يتحول إلى شيء أشبه برعي القطط.

على الرغم من جهودهم الحثيثة، فإن التحكم في اقتصاد أمريكا أمر صعب بشكل لا يصدق. من كان ليتوقع ذلك، أليس كذلك؟

الآن، عبر باول في مؤتمر في سان فرانسيسكو عن إحباطه تجاه الرحلة المتعرجة التي مر بها وظيفته على مدى العامين الماضيين. عندما سُئل عن مستقبل التضخم، أخبرنا تقريبًا أننا جميعًا في لعبة انتظر وانظر. توقع اقتصاديو الاحتياطي الفيدرالي خفضًا في الأسعار في المستقبل، لكن لا داعي لفتح الشمبانيا بعد الآن.

السعر الحالي يبرد عند ذروة 23 عامًا، بفضل تحركاتهم العدوانية العام الماضي.

ورغم أن الاقتصاد العالمي يتصرف كمراهق مزاجي، فإن الولايات المتحدة تنجح بطريقة ما في تحقيق نوع من الاستثنائية. الفتاة مثل تلك الشخص في جميع حفلات الأخويات الذي لا ينتهي به الأمر أبدًا مع وجعة رأس. هذا الوضع الفريد يعني أن باول وفريقه يمكنهم الاسترخاء الآن، يأخذون وقتهم قبل إجراء أي خفض في الأسعار. على الأقل هذا ما يقوله.

ومع ذلك، هذا لا يعني أنهم محصنون ضد المفاجآت. تكاليف البنزين المرتفعة ومشاكل الشحن، من قناة بنما إلى قناة السويس، تستمر في ضربهم بشدة.

الشبكة المعقدة للتضخم والنمو

ليس الجميع مقتنعين أننا سنشهد خفضًا في الأسعار هذا العام، رغم ذلك.

بعض الاقتصاديين يرفعون الأعلام الحمراء، تحذيرًا من أن التضخم قد يبقى في نطاق 2.5% إلى 3%، والنمو يتفوق على الاتجاهات، فإن لافتة "تم إنجاز المهمة" للاحتياطي الفيدرالي هي في وقتها المبكر. البيانات الأخيرة، مزيج من الأمل والرعب، تظهر أن بينما برّد التضخم الأساسي قليلاً إلى 2.8%، فإن الوضع العام لا يزال حارًا.

بما أن الدولار الأمريكي متشابك بشدة مع توقعات أسعار الفائدة، وسوق الأسهم يأخذ استراحة ليوم الجمعة العظيمة، نترك لنفكر في الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. هل يعرفون حقًا ما يفعلونه؟

الأسهم كانت في صعود، مسجلة أفضل بداية منذ 2019، مع قفزة S&P 500 بنسبة 10.2%. إنه مثل أن السوق وجد إيقاعه مرة أخرى، ولكن ما إذا كان هذا الإيقاع يمكن أن يستمر هو تخمين لأي شخص بصراحة.

في الوقت نفسه، ظهرت أحدث البيانات من وزارة التجارة كما هو متوقع. التضخم الأساسي، باستثناء تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، تطابق التوقعات. الإنفاق الاستهلاكي، تجاوز التقديرات، مما يشير إلى ضغوط تضخمية محتملة تكمن تحت السطح. لكن نمو الدخل الشخصي كان أكثر ليونة قليلاً.

في أي حال، جميع العيون الآن على ما إذا كان التفاؤل الحذر لجاي باول سيصمد ضد التيارات غير المتوقعة للاقتصاد العالمي والضغوط المحلية.