연방준비제도(Fed) 의장인 제롬 파월은 지금 금리를 인하하는 것은 잠수함에 방충망을 다는 것만큼이나 무의미하다고 말했습니다. 그는 경제 상황에 큰 변화가 없는 한 금리는 동결될 것이라고 주장하며, 현 상황을 고수하고 있습니다. 만약 미국 경제를 활성화시킬 마법 같은 해결책을 기대했다면, 파월의 이번 발언은 찬물을 끼얹는 격일지도 모릅니다.
저한테는 그래요.
경제 롤러코스터: 미국 편
좀 더 자세히 살펴볼까요?
미국의 물가상승률은 교활한 도둑처럼 2월에 2.5%로 소폭 상승했습니다. 이는 예상치와 일치하지만 1월의 2.4%보다는 약간 오른 수치입니다. 파월 의장은 침착함을 유지하며 2% 물가상승률 목표 달성이 마치 고양이 떼를 모으는 것처럼 어렵다고 인정했습니다.
아무리 애를 써도 미국의 경제를 엄청나게 어려운 일이다. 누가 이런 생각을 했겠는가?
최근 샌프란시스코에서 열린 컨퍼런스에서 파월 의장은 지난 2년간 자신의 직책 수행 과정이 순탄치 않았다고 불만을 표명했습니다. 인플레이션의 미래에 대한 질문에 그는 사실상 관망하는 입장이라고 답했습니다. 연준 경제학자들은 향후 금리 인하를 예상했지만, 아직 축배를 들기에는 이르다는 것입니다.
현재 금리는 지난해 공격적인 조치 덕분에 23년 만에 최고치를 기록하며 소름 끼치는 수준에 이르렀습니다.
세계 경제가 변덕스러운 십대처럼 움직이는 와중에도 미국은 어떻게든 예외적인 위치를 점하고 있습니다. 마치 모든 대학생 파티에서 숙취에 시달리지 않는 사람 같죠. 이러한 독특한 위치 덕분에 파월 의장과 그의 참모진은 당분간 여유롭게 금리 인하를 서두를 수 있습니다. 적어도 파월 의장은 그렇게 말하고 있죠.
하지만 그렇다고 해서 그들이 예상치 못한 어려움에 전혀 영향을 받지 않는다는 뜻은 아닙니다. 치솟는 유가와 파나마 운하에서 수에즈 운하에 이르는 해상 운송 문제들이 그들을 끊임없이 강타하고 있습니다.
인플레이션과 성장의 복잡한 관계망
하지만 올해 금리 인하가 있을 거라고 모두가 확신하는 것은 아닙니다.
일부 경제학자들은 인플레이션이 2.5~3% 수준에 머물 가능성이 있고 경제 성장률이 추세를 앞지르고 있는 상황에서 연준의 "임무 완수" 선언은 시기상조라고 경고하고 있습니다. 최근 발표된 데이터는 희망적인 부분과 우려스러운 부분이 뒤섞여 있는데, 근원 인플레이션이 2.8%로 다소 진정되기는 했지만 전반적인 상황은 여전히 과열되어 있음을 보여줍니다.
미국 달러는 금리 전망과 밀접하게 연관되어 있고, 성금요일 연휴로 증시가 숨고르기에 접어든 만큼, 우리는 연준의 다음 행보를 유심히 지켜볼 수밖에 없습니다. 과연 그들은 자신들이 무엇을 하고 있는지 제대로 알고 있는 걸까요?
주식 시장이 2019년 이후 최고의 출발을 기록하며 상승세를 이어가고 있습니다. S&P 500 지수는 10.2%나 급등했습니다. 마치 시장이 제자리를 찾은 듯하지만, 이러한 흐름이 얼마나 지속될지는 아무도 장담할 수 없습니다.
한편, 상무부의 최신 데이터는 예상대로 나타났습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 비용을 제외한 근원 인플레이션은 예측치와 일치했습니다. 소비자 지출은 예상치를 웃돌아 표면 아래에 잠재된 인플레이션 압력을 시사했습니다. 하지만 개인 소득 증가율은 다소 둔화되었습니다.
어쨌든 이제 모든 시선은 제이 파우의 신중한 낙관론이 예측 불가능한 세계 경제의 흐름과 국내 압력 속에서 얼마나 버텨낼지에 쏠려 있다.
