連邦準備制度理事会（FRB）の責任者であるジェローム・パウエル氏は、現状での金利引き下げは潜水艦の網戸と同じくらい役に立たない、とほぼ言い放った。パウエル氏は、経済情勢に大きな変化がない限り金利は据え置かれると言い張り、じっと耐えている。もし米国経済を押し上げる魔法のような効果を期待していたなら、パウエル氏の短い演説は冷水を浴びせられたように感じられるかもしれない。.
私もそうなることを知っています。.
経済のジェットコースター：米国版
これについてもう少し詳しく見てみましょうか。
米国のインフレ率、あのこっそり泥棒は2月に2.5%に上昇した。この数字は予想通りだったが、1月の2.4%からはわずかに上昇したに過ぎない。パウエル議長は冷静さを保ちながら、2%のインフレ目標達成は、まるで猫の群れをまとめるようなものだと認めた。.
懸命に努力しているにもかかわらず、アメリカ経済信じられないほど難しい。誰が想像しただろうか？
パウエル議長はサンフランシスコで開かれた会議で、過去2年間の自身の職務の波乱に満ちた道のりに不満を表明した。インフレの先行きについて問われると、彼は基本的に「様子見」の姿勢を貫いた。FRBのエコノミストたちは将来的な利下げを予測しているが、まだシャンパンを開けるのは早計だろう。.
昨年の積極的な動きにより、現在の利率は23年ぶりの高水準で低迷している。.
世界経済がまるで不機嫌なティーンエイジャーのように振舞っているにもかかわらず、米国はどういうわけかある程度の例外主義を貫いている。まるで、大学のパーティーで必ずと言っていいほど二日酔いにならないあの人のように。この特異な状況のおかげで、パウエル議長とその側近たちは今のところ落ち着いて、利下げに踏み切る前にじっくりと時間をかけていられる。少なくとも、彼はそう言っている。.
しかし、だからといって予期せぬ事態から逃れられるわけではない。パナマからスエズ運河に至るまで、ガソリン価格の高騰や海運の混乱は、彼らに大きな打撃を与え続けている。.
インフレと成長の複雑な網
しかし、今年金利が引き下げられると誰もが確信しているわけではない。.
一部のエコノミストは、インフレ率が2.5～3%のレンジで推移し、経済成長がトレンドを上回っていることから、FRBの「任務完了」宣言は時期尚早だと警告し、警戒感を強めている。最近のデータは、希望と不安が入り混じる内容で、コアインフレ率は2.8%とやや低下したものの、全体的な状況は依然として過熱している。.
米ドルは金利予測と密接に絡み合っており、株式市場は聖金曜日で一息ついているため、FRBの次の動きをじっくり考えなければならない。彼らは本当に何をしているのか、本当に分かっているのだろうか？
株式市場は好調で、S&P 500は10.2%上昇し、2019年以来の好調なスタートを切りました。市場は本来の勢いを取り戻したかのようですが、正直なところ、この調子が続くかどうかは誰にも分かりません。.
一方、商務省の最新データは予想通りの結果となった。変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたコアインフレ率は予想と一致した。消費者支出は予想を上回り、水面下に潜む潜在的なインフレ圧力を示唆した。しかし、個人所得の伸びはやや鈍化した。.
いずれにせよ、ジェイ・ポー氏の慎重ながらも楽観的な見方が、世界経済と国内の圧力という予測不可能な流れに耐えられるかどうかに、今、すべての注目が集まっている。.
