Il prossimo grande crollo crypto potrebbe provenire dallo stesso Donald Trump, e sarà il peggiore

Donald Trump ha vinto le elezioni, Bitcoin vale letteralmente oltre $107.000 in questo momento e Wall Street sta ora droolando sulla crypto come se fosse la nuova corsa all'oro. Sembra perfetto, vero? Tranne che in realtà non lo è.

Grazie a Trump, la crypto sta conficcando le sue artigli in tutto. Wall Street, banche, pensioni, 401(k) — posti in cui non apparteneva. Questo è ottimo per gli investitori, suppongo, ma se mi chiedi a me e a qualsiasi altro vero credente in Bitcoin, c'è una realtà oscura dietro l'hype.

È una legge non scritta del mondo che tutto ciò che sale deve eventualmente scendere. Quindi non importa quanto in alto vada Bitcoin, alla fine crollerà. E la parte spaventosa è che quando lo farà, sarà il peggio che abbiamo mai visto. Naturalmente, poiché il mercato non ha mai raggiunto i livelli attuali.

Più alti sono i punti in gioco, peggiore sarà il crollo. Basta chiedere ai ragazzi di Wall Street. Per anni, l'appeal della crypto era la sua indipendenza dal sistema. Ora, il sistema lo sta abbracciando. Non siamo più i ribelli, siamo il establishment.

Alla Bitcoin Conference di luglio, Trump ha lanciato un'idea che ha stupito tutti: un “stockpile nazionale strategico di Bitcoin”. Gli analisti stanno prendendo sul serio questa idea. Sotto Trump, gli Stati Uniti potrebbero effettivamente iniziare accumulando Bitcoin come se fosse oro. Se questo sembra pazzo, diventa ancora più folle. Questo tipo vuole $15 trilioni in riserve di Bitcoin.

Anche prima della sua vittoria elettorale, i rubinetti si stavano aprendo. BlackRock e altri giganti finanziari hanno lanciato ETF su Bitcoin, dando agli investitori ordinari accesso a Bitcoin attraverso i loro conti di brokeraggio. La crypto sta entrando nella finanza mainstream a tutta velocità ma con zero freni.

L'esercito crypto di Trump sta smantellando le regole – Ci saranno costi

Dopo l'ultimo crollo del 2022 quando Bitcoin si è sfasciato e miliardi sono evaporati, l'industria non si è fermata. Non c'era una nuova “killer app” o tecnologia rivoluzionaria per riconquistare la fiducia. Invece, hanno giocato a politica.

Oltre $130 milioni sono stati versati nelle campagne politiche durante il ciclo elettorale di quest'anno. L'industria crypto ha venduto ai legislatori una storia: ignorateci a vostro rischio perché i “votanti crypto” stanno arrivando per voi. La presentazione era brillante, anche se la narrazione del “votante crypto” era cucita dal nulla.

Trump ci ha giocato. La sua amministrazione sta già allineando i leali alla crypto per ruoli regolatori chiave. Paul Atkins, un critico di lunga data del controllo finanziario e un forte amante della crypto, è la scelta di Trump per guidare la SEC. 

Sotto di lui, l'industria crypto affronterà meno scrutinio, non di più. Se pensi che le frodi fossero brutte nel 2022, aspetta. Anche se il copione di Trump non si ferma allo smantellamento della SEC. Mentre parliamo, il Congresso sta lavorando per spostare la regolamentazione della crypto alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Rispetto alla SEC, la CFTC è francamente molto sottofinanziata e molto meno esperta dei mercati retail-heavy della crypto. Il risultato? Un libero sfogo regolatorio, esattamente ciò che l'industria vuole.

La CFPB è la prossima. La Consumer Financial Protection Bureau è stata creata dopo il crollo del 2008 per proteggere i consumatori dalle pratiche finanziarie predatorie. I nomi più grandi della crypto la odiano. Marc Andreessen ha attaccato l'agenzia, definendola un ostacolo per le aziende crypto.

Elon Musk ha ribadito, dicendo al governo di “cancellare la CFPB”. A dire il vero, questi ragazzi hanno un punto. Se Trump e il Congresso smantellano la CFPB, è aperta la stagione per le piattaforme crypto, le startup fintech e i sistemi di pagamento loschi.

Decine di migliaia di persone sono rimaste bloccate quando Synapse, un'azienda fintech sostenuta da Marc, è collassata all'inizio di quest'anno. Questo tipo di caos peggiorerebbe solo senza protezioni ai consumatori.

Banche e pensioni stanno giocando con il fuoco

L'ultima volta che la crypto è implosa, le banche erano relativamente sicure. I fondi pensione e i 401(k) hanno sentito appena il colpo. I regolatori si sono assicurati che fosse così. Il crollo del 2022 è stato brutale per gli investitori retail, ma ehi, almeno non ha innescato un meltdown finanziario. Quel muro di fuoco ora si sta sgretolando.

L'approvazione della SEC degli ETF su Bitcoin ed Ether ha aperto la porta. Banche e società di investimento tradizionali stanno entrando, ansiose di capitalizzare sulla nuova ondata di crypto. Ora gli amministratori di pensioni stanno aggiungendo l'esposizione a Bitcoin ai piani 401(k). L'industria sta persino combattendo per detenere crypto direttamente sui loro bilanci.

Non è difficile vedere dove sta andando questa storia. Le aziende crypto hanno già combattuto per uccidere protezioni come la SEC Staff Accounting Bulletin 121. La regola obbligava le banche a divulgare le partecipazioni in crypto e a mantenere riserve per sostenere le attività dei clienti.

I legislatori hanno approvato un progetto di legge all'inizio del 2024 per ribaltarlo, ma Biden ha posto il veto al tentativo. Trump non lo farà. Sotto la sua leadership, quelle protezioni scompariranno, lasciando le banche completamente esposte.

Ma i piani del presidente non riguardano solo la deregolamentazione. Il suo World Liberty Financial progetto — una piattaforma di finanza decentralizzata (DeFi) — sta già spendendo milioni in acquisizioni crypto. I rapporti dicono che il progetto ha bruciato $45 milioni solo a dicembre.

Il vero obiettivo finale

Il fondatore di FTX Sam Bankman-Fried ha speso oltre $100 milioni per acquistare influenza politica. Ha presentato ai legislatori una visione di un futuro crypto regolamentato, dove le aziende potevano “auto-regolarsi” e l'innovazione fiorirebbe. Era una truffa. FTX è esplosa e miliardi di dollari sono scomparsi in una notte.

L'industria crypto non è cambiata. Sta ancora facendo lobbying duro contro le regolamentazioni. Sta ancora spingendo i legislatori a voltare le spalle. E ora ha Trump dalla sua parte.

Mi sentirei più sicuro se effettivamente mi fidassi che questi ragazzi credono davvero in Bitcoin. Ma non lo faccio, perché, alla fine dei conti, la politica è davvero solo politica. Se Bitcoin non stava per rendere Trump più ricco in alcun modo, quanti di voi possono dire con certezza che credete che sarebbe ancora tutto in?

Non siamo illusi. Ogni rally rialzista finisce in un crollo. E ogni crollo lascia devastazione sul suo cammino. La differenza ora è che Bitcoin è cresciuto troppo grande per fallire.

Un crollo crypto sotto Trump non danneggerebbe solo gli investitori retail e mi spezzerebbe il cuore. Colpirebbe il sistema bancario, i fondi pensione e l'intera economia globale. Quindi, mentre guardiamo il signor Trump recitare il giuramento d'ufficio, attenzione che un conto alla rovescia sta iniziando.

Quanto tempo abbiamo fino al prossimo ‘inverno crypto’?