فاز دونالد ترامب بالانتخابات، وبلغت قيمة Bitcoin حاليًا أكثر من 107 آلاف دولار، وأصبح وول ستريت يتهافت على العملات الرقمية كما لو كانت حمى الذهب الجديدة. يبدو الأمر مثاليًا، أليس كذلك؟ إلا أنه في الواقع ليس كذلك.
بفضل ترامب، باتت العملات الرقمية تغزو كل شيء. وول ستريت، والبنوك، وصناديق التقاعد، وخطط الادخار التقاعدي - أماكن لم تكن تنتمي إليها قط. هذا رائع للمستثمرين على ما أعتقد، ولكن إذا سألتني وأي مؤمن حقيقي آخر Bitcoin ، فهناك حقيقة مظلمة وراء هذه الضجة.
من القوانين غير المكتوبة في هذا العالم أن كل ما يرتفع لا بد أن ينخفض في النهاية. لذا، مهما بلغ Bitcoin من ارتفاع، فإنه سينهار في نهاية المطاف. والمخيف في الأمر أنه عندما يحدث ذلك، سيكون الانهيار الأسوأ على الإطلاق، وهذا طبيعي لأن السوق لم يصل قط إلى مستوياته الحالية.
كلما زادت المخاطر، ازدادت حدة الانهيار. اسألوا خبراء وول ستريت. لسنوات، كانت جاذبية العملات المشفرة تكمن في استقلاليتها عن النظام. الآن، يحتضنها النظام. لم نعد المتمردين، بل نحن المؤسسة الحاكمة.
في Bitcoin ، طرح ترامب فكرة أذهلت الجميع، وهي "مخزون وطني استراتيجي Bitcoin ". ويأخذ المحللون هذه الفكرة على محمل الجد. في عهد ترامب، قد تبدأ الولايات المتحدة بالفعل في تكديس Bitcoin كما لو كان ذهباً. وإذا بدا هذا جنونياً، فالأمر يزداد غرابة. إذ يسعى هذا الرجل إلى امتلاك Bitcoin .
حتى قبل فوزه في الانتخابات، كانت الأبواب تُفتح على مصراعيها. أطلقت بلاك روك وغيرها من الشركات المالية العملاقة صناديق استثمار Bitcoin ، مما أتاح للمستثمرين العاديين الوصول إلى Bitcoin من خلال حساباتهم لدى شركات الوساطة. تقتحم العملات الرقمية عالم المال السائد بسرعة فائقة ودون أي عوائق.
جيش ترامب من العملات المشفرة يُفكك القواعد – ستكون هناك تكاليف
بعد الانهيار الأخير في عام 2022 عندما انهار Bitcoin وتبخرت مليارات الدولارات، لم تتوقف الصناعة فعلياً. لم يظهر تطبيق جديد ثوري أو تقنية تُغير قواعد اللعبة لاستعادة الثقة. بدلاً من ذلك، انخرطوا في السياسة.
تم ضخ أكثر من 130 مليون دولار في الحملات السياسية خلال دورة الانتخابات هذا العام. وقد روّجت صناعة العملات الرقمية للمشرعين بفكرة مفادها: تجاهلونا على مسؤوليتكم، لأن "ناخبي العملات الرقمية" قادمون إليكم. كانت الفكرة بارعة، حتى وإن كانت قصة "ناخبي العملات الرقمية" مختلقة من العدم.
استغل ترامب هذا الأمر. وبدأت إدارته بالفعل في تعيين مؤيدين للعملات المشفرة في مناصب تنظيمية رئيسية. بول أتكينز، وهو من أشد منتقدي الرقابة المالية ومؤيدtronللعملات المشفرة، هو اختيار ترامب لرئاسة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
في عهده، سيخضع قطاع العملات الرقمية لتدقيق أقل، لا أكثر. إذا كنت تعتقد أن الاحتيال كان سيئًا في عام 2022، فانتظر فقط. مع ذلك، لا تقتصر خطة ترامب على إضعاف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ففي هذه الأثناء، يعمل الكونجرس على نقل الإشراف على العملات الرقمية إلى لجنة تداول السلع الآجلة.
بالمقارنة مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن هيئة تداول السلع الآجلة تعاني من نقص حاد في التمويل وقلة الخبرة في أسواق العملات الرقمية التي يغلب عليها المستثمرون الأفراد. والنتيجة؟ فوضى تنظيمية عارمة، وهو ما تسعى إليه هذه الصناعة تحديداً.
يأتي مكتب حماية المستهلك المالي (CFPB) في المرتبة التالية. أُنشئ هذا المكتب بعد انهيار عام 2008 لحماية المستهلكين من الممارسات المالية الاستغلالية. ويكرهه كبار الشخصيات في عالم العملات الرقمية. فقد انتقد مارك أندريسن الوكالة بشدة، واصفًا إياها بأنها عقبة أمام شركات العملات الرقمية.
أصرّ إيلون ماسك على موقفه، مطالباً الحكومة بـ"إلغاء مكتب الحماية المالية للمستهلك". وللإنصاف، فإنّ هؤلاء الأشخاص محقون في ذلك. فإذا قام ترامب والكونغرس بتقليص صلاحيات المكتب، فسيكون ذلك بمثابة فرصة سانحة لمنصات العملات الرقمية، وشركات التكنولوجيا المالية الناشئة، وأنظمة الدفع المشبوهة.
تُرك عشرات الآلاف من الأشخاص عالقين عندما انهارت شركة "سينابس" للتكنولوجيا المالية، المدعومة من مارك، في وقت سابق من هذا العام. ولن يزداد هذا النوع من الفوضى إلا سوءًا في غياب حماية المستهلك.
البنوك وصناديق التقاعد تلعب بالنار
في آخر مرة انهار فيها سوق العملات الرقمية، كانت البنوك في مأمن نسبيًا. لم تتأثر صناديق التقاعد وخطط الادخار التقاعدي (401k) إلا قليلًا. وقد حرصت الجهات التنظيمية على ذلك. كان انهيار عام 2022 قاسيًا على المستثمرين الأفراد، لكنه على الأقل لم يتسبب في انهيار مالي شامل. أما الآن، فقد بدأ هذا الحاجز الأمني بالانهيار.
أدى موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin والإيثيريوم إلى فتح المجال أمام العملات الرقمية. وتدخلت البنوك وشركات الاستثمار التقليدية بحماس للاستفادة من الموجة الجديدة للعملات الرقمية. والآن، يُضيف مديرو صناديق التقاعد Bitcoin إلى خطط التقاعد 401(k). بل إن القطاع يتنافس على إدراج العملات الرقمية مباشرةً في ميزانياته العمومية.
ليس من الصعب التنبؤ إلى أين تتجه الأمور. فقد سعت شركات العملات المشفرة بالفعل إلى إلغاء إجراءات الحماية مثل نشرة المحاسبة رقم 121 الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وكان هذا القانون يُلزم البنوك بالإفصاح عن حيازاتها من العملات المشفرة والاحتفاظ باحتياطيات لدعم أصول العملاء.
أقرّ المشرّعون مشروع قانون في أوائل عام 2024 لإلغاء هذا القانون، لكن بايدن استخدم حق النقض ضده. أما ترامب فلن يفعل. في ظل قيادته، ستختفي هذه الحمايات، مما يجعل البنوك عرضة للخطر بشكل كامل.
لكن خطط الرئيس dent تقتصر على إلغاء القيود التنظيمية فحسب، "وورلد ليبرتي فاينانشال" - وهو منصة تمويل لامركزي ( DeFi ) - ينفق بالفعل ملايين الدولارات على عمليات الاستحواذ على العملات المشفرة. وتشير التقارير إلى أن المشروع أنفق 45 مليون دولار في شهر ديسمبر وحده.
النهاية الحقيقية
أنفق سام بانكمان-فريد، مؤسس منصة FTX، أكثر من 100 مليون دولار لشراء نفوذ سياسي. وقدّم للمشرعين رؤية لمستقبل العملات الرقمية المنظم، حيث تستطيع الشركات "التنظيم الذاتي" ويزدهر الابتكار. لكنها كانت عملية احتيال. انهارت FTX، واختفت مليارات الدولارات بين ليلة وضحاها.
لم يتغير قطاع العملات المشفرة. لا يزال يمارس ضغوطاً شديدة ضد القوانين واللوائح. ولا يزال يضغط على المشرعين للتغاضي عن الأمر. والآن، أصبح ترامب حليفه.
سأشعر بأمان أكبر لو كنت أثق فعلاً بأن هؤلاء الأشخاص يؤمنون حقاً Bitcoin. لكنني لا أثق بهم، لأن السياسة في نهاية المطاف مجرد سياسة. لو لم يكن Bitcoin سيزيد ثراء ترامب بأي شكل من الأشكال، فكم منكم يستطيع أن يجزم بأنه سيظل متمسكاً به كلياً؟
دعونا لا نكون واهمين. كل صعود قوي ينتهي بانهيار، وكل انهيار يخلف وراءه دماراً هائلاً. الفرق الآن هو أن Bitcoin أصبح أكبر من أن ينهار.
إن انهيار سوق العملات الرقمية في عهد ترامب لن يقتصر ضرره على المستثمرين الأفراد فحسب، بل سيمتد ليؤثر على النظام المصرفي وصناديق التقاعد والاقتصاد العالمي برمته. لذا، وبينما نشاهد السيد ترامب يؤدي اليمين الدستورية، فلنحذر من أن العد التنازلي سيبدأ.
كم من الوقت لدينا حتى "الشتاء القادم للعملات الرقمية"؟
