Le prochain grand krach crypto pourrait provenir de Donald Trump lui-même, et ce sera le pire

Donald Trump a remporté l'élection, Bitcoin vaut littéralement plus de 107 000 dollars en ce moment, et Wall Street bave d'envie sur la crypto comme si c'était la nouvelle ruée vers l'or. Cela semble parfait, n'est-ce pas ? Sauf que ce n'est pas le cas.

Grâce à Trump, la crypto s'enfonce profondément dans tout. Wall Street, les banques, les fonds de pension, les 401(k) — des endroits où elle n'a jamais appartenu. C'est super pour les investisseurs, je suppose, mais si vous me demandez à moi et à tout autre vrai croyant en Bitcoin, il y a une réalité sombre derrière l'hype.

C'est une loi non écrite du monde que tout ce qui monte doit finir par redescendre. Donc, peu importe à quel point Bitcoin monte, il finira par s'effondrer. Et la partie effrayante, c'est que quand cela arrivera, ce sera le pire que nous ayons jamais vu. Naturellement, puisque le marché n'a jamais atteint les niveaux actuels.

Plus les enjeux sont élevés, plus le krach sera grave. Demandez aux brokers de Wall Street. Pendant des années, l'attrait de la crypto résidait dans son indépendance par rapport au système. Maintenant, le système l'embrasse. Nous ne sommes plus les rebelles, nous sommes l'establishment.

Lors de la Conférence Bitcoin de juillet, Trump a lancé une idée qui a stupéfié tout le monde : un « stockpile national stratégique de Bitcoin ». Les analystes prennent cela au sérieux. Sous Trump, les États-Unis pourraient réellement commencer d'accumuler à traiter le Bitcoin comme de l'or. Si cela semble fou, cela devient encore plus fou. Ce type veut 15 billions de dollars de réserves en Bitcoin.

Même avant sa victoire électorale, les vannes s'ouvraient. BlackRock et d'autres géants financiers ont lancé des ETF Bitcoin, donnant aux investisseurs ordinaires accès au Bitcoin via leurs comptes de courtage. La crypto fait sa percée dans la finance traditionnelle à pleine vitesse, mais sans aucun frein.

L'armée crypto de Trump démantèle les règles – Il y aura des coûts

Après le dernier krach de 2022 lorsque le Bitcoin s'est effondré et que des milliards se sont évaporés, l'industrie ne s'est pas arrêtée. Il n'y a pas eu de nouvelle « application tueuse » ou de technologie révolutionnaire pour regagner la confiance. Au lieu de cela, ils ont joué la politique.

Plus de 130 millions de dollars ont été versés dans les campagnes politiques pendant le cycle électoral de cette année. L'industrie crypto a vendu aux législateurs une histoire : ignorez-nous à vos risques et périls car les « électeurs crypto » arrivent pour vous. L'argument était brillant, même si le récit de l'« électeur crypto » a été tissé à partir de rien.

Trump a saisi l'occasion. Son administration aligne déjà des fidèles de la crypto pour des rôles réglementaires clés. Paul Atkins, un critique de longue date de la supervision financière et un grand amateur de crypto, est le choix de Trump pour diriger la SEC. 

Sous sa direction, l'industrie crypto fera face à moins de scrutin, pas plus. Si vous pensez que la fraude était mauvaise en 2022, attendez. Bien que le manuel de Trump ne s'arrête pas à la décapitation de la SEC. En ce moment même, le Congrès travaille à transférer la supervision de la crypto à la Commission des transactions de produits à terme aux États-Unis (CFTC).

Par rapport à la SEC, la CFTC est franchement sous-financée et beaucoup moins expérimentée avec les marchés de détail de la crypto. Le résultat ? Une régulation anarchique, exactement ce que l'industrie veut.

La CFPB est la prochaine. La Consumer Financial Protection Bureau a été créée après le krach de 2008 pour protéger les consommateurs contre les pratiques financières prédatrices. Les plus grands noms de la crypto la détestent. Marc Andreessen a critiqué l'agence, la qualifiant d'obstacle pour les entreprises crypto.

Elon Musk a insisté, disant au gouvernement de « supprimer la CFPB ». Pour être honnête, ces gens ont un point. Si Trump et le Congrès décapitent la CFPB, ce sera la chasse ouverte pour les plateformes crypto, les startups fintech et les systèmes de paiement douteux.

Des dizaines de milliers de personnes se sont retrouvées bloquées lorsque Synapse, une entreprise fintech soutenue par Marc, s'est effondrée plus tôt cette année. Ce genre de chaos ne ferait qu'empirer sans protections des consommateurs.

Les banques et les fonds de pension jouent avec le feu

La dernière fois que la crypto a implosé, les banques étaient relativement sûres. Les fonds de pension et les 401(k) ont à peine ressenti l'impact. Les régulateurs s'en sont assurés. Le krach de 2022 a été brutal pour les investisseurs de détail, mais bon, au moins cela n'a pas déclenché de crise financière. Ce pare-feu s'effondre maintenant.

L'approbation par la SEC des ETF Bitcoin et Ether a ouvert la porte. Les banques et les sociétés d'investissement traditionnelles entrent en jeu, désireuses de capitaliser sur la nouvelle vague de la crypto. Maintenant, les administrateurs de retraite ajoutent une exposition au Bitcoin aux plans 401(k). L'industrie lutte même pour détenir directement de la crypto sur ses bilans.

Il est facile de voir où cela mène. Les entreprises crypto ont déjà lutté pour tuer des protections comme la Bulletin 121 de la comptabilité du personnel de la SEC. La règle obligeait les banques à divulguer leurs holdings crypto et à maintenir des réserves pour soutenir les actifs des clients.

Les législateurs ont adopté un projet de loi au début de 2024 pour l'annuler, mais Biden a opposé son veto à la tentative. Trump ne le fera pas. Sous sa direction, ces protections disparaîtront, laissant les banques pleinement exposées.

Mais les plans du président ne concernent pas seulement la déréglementation. Son World Liberty Financial projet — une plateforme de finance décentralisée (DeFi) — dépense déjà des millions dans des acquisitions crypto. Selon les rapports, le projet a brûlé 45 millions de dollars en décembre seulement.

Le véritable objectif final

Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, a dépensé plus de 100 millions de dollars pour acheter de l'influence politique. Il a présenté aux législateurs une vision d'un avenir crypto régulé, où les entreprises pourraient « s'auto-réguler » et l'innovation prospérerait. C'était une arnaque. FTX a explosé, et des milliards de dollars ont disparu en une nuit.

L'industrie crypto n'a pas changé. Elle fait toujours du lobbying acharné contre les réglementations. Elle pousse toujours les législateurs à détourner le regard. Et maintenant, elle a Trump dans son camp.

Je me sentirais plus en sécurité si je faisais vraiment confiance au fait que ces gens croient vraiment en Bitcoin. Mais je ne le fais pas, parce qu'en fin de compte, la politique n'est vraiment que de la politique. Si le Bitcoin ne devait pas enrichir Trump d'une quelconque manière, combien d'entre vous peuvent affirmer avec certitude que vous croyez qu'il serait toujours totalement investi ?

Ne soyons pas illusoires. Chaque rallye haussier se termine par un effondrement. Et chaque effondrement laisse la désolation sur son passage. La différence maintenant est que le Bitcoin est devenu trop gros pour faire faillite.

Un krach crypto sous Trump ne ferait pas que blesser les investisseurs de détail et me briser le cœur. Il frapperait le système bancaire, les fonds de pension et toute l'économie mondiale. Alors que nous regardons M. Trump prononcer le serment d'office, méfiez-vous qu'un compte à rebours ne va pas commencer.

Combien de temps nous reste-t-il avant le prochain « hiver crypto » ?