O próximo grande crash de criptomoedas pode vir do próprio Donald Trump, e será o pior

Donald Trump venceu as eleições, o Bitcoin vale literalmente mais de US$ 107.000 agora, e a Wall Street está salivando sobre criptomoedas como se fosse a nova corrida do ouro. Parece perfeito, certo? Exceto que, na verdade, não é.

Graças a Trump, as criptomoedas estão cravando suas garras profundamente em tudo. Wall Street, bancos, fundos de pensão, 401(k)s — lugares onde nunca deveriam estar. Isso é ótimo para os investidores, supostamente, mas, se você me perguntar a mim e a qualquer outro verdadeiro crente em Bitcoin, há uma realidade sombria por trás do hype.

É uma lei não escrita do mundo que tudo o que sobe deve eventualmente descer. Então, não importa o quão alto o Bitcoin suba, ele acabará caindo. E a parte assustadora é que, quando isso acontecer, será o pior que já vimos. Naturalmente, já que o mercado nunca atingiu os níveis atuais.

Quanto maiores as apostas, pior será o crash. Basta perguntar aos rapazes da Wall Street. Por anos, o apelo das criptomoedas era sua independência do sistema. Agora, o sistema está abraçando-as. Não somos mais os rebeldes, somos o establishment.

Na Conferência Bitcoin de julho, Trump lançou uma ideia que deixou todos atônitos: um “estoque estratégico nacional de Bitcoin”. Analistas estão levando isso a sério. Sob Trump, os EUA poderiam realmente começar acumulando a comprar Bitcoin como se fosse ouro. Se isso soa loucura, fica mais insano. Este cara quer US$ 15 trilhões em reservas de Bitcoin.

Mesmo antes de sua vitória eleitoral, as comportas estavam se abrindo. A BlackRock e outros gigantes financeiros lançaram ETFs de Bitcoin, dando aos investidores comuns acesso ao Bitcoin por meio de suas contas de corretagem. As criptomoedas estão invadindo as finanças tradicionais em alta velocidade, mas sem freios.

O exército cripto de Trump está desmantelando as regras – Haverá custos

Após o último crash em 2022, quando o Bitcoin desmoronou e bilhões evaporaram, a indústria realmente não parou. Não houve um novo “aplicativo matador” ou tecnologia revolucionária para recuperar a confiança. Em vez disso, jogaram política.

Mais de US$ 130 milhões foram investidos em campanhas políticas durante o ciclo eleitoral deste ano. A indústria de criptomoedas convenceu os legisladores com uma história: ignorem-nos por seu próprio risco, porque os “eleitores de cripto” estão vindo atrás de vocês. A proposta foi brilhante, mesmo que a narrativa do “eleitor de cripto” tenha sido costurada do nada.

Trump abraçou a ideia. Sua administração já está alinhando leais às criptomoedas para cargos regulatórios-chave. Paul Atkins, um crítico de longa data da supervisão financeira e forte defensor das criptomoedas, é a escolha de Trump para liderar a SEC. 

Sob ele, a indústria de criptomoedas enfrentará menos escrutínio, não mais. Se você acha que as fraudes eram ruins em 2022, espere. Embora o manual de Trump não pare de desmantelar a SEC. Enquanto escrevemos, o Congresso está trabalhando para transferir a supervisão de criptomoedas para a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC).

Comparada à SEC, a CFTC é francamente bastante subfinanciada e muito menos experiente nos mercados de varejo pesados em criptomoedas. O resultado? Uma selvagem liberdade regulatória, exatamente o que a indústria deseja.

A CFPB é a próxima. O Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) foi criado após o crash de 2008 para proteger os consumidores de práticas financeiras predatórias. Os maiores nomes das criptomoedas odeiam a agência. Marc Andreessen atacou a agência, chamando-a de um obstáculo para as empresas de criptomoedas.

Elon Musk reforçou a posição, dizendo ao governo para “excluir a CFPB”. Para ser justo, esses caras têm um ponto. Se Trump e o Congresso desmantelarem a CFPB, será temporada de caça para plataformas de criptomoedas, startups de fintech e sistemas de pagamento duvidosos.

Dezenas de milhares de pessoas ficaram presas quando a Synapse, uma empresa de fintech apoiada por Marc, colapsou no início deste ano. Esse tipo de caos só pioraria sem proteções ao consumidor.

Bancos e fundos de pensão estão brincando com fogo

Da última vez que as criptomoedas entraram em colapso, os bancos estavam relativamente seguros. Fundos de pensão e 401(k)s mal sentiram o impacto. Os reguladores garantiram isso. O crash de 2022 foi brutal para os investidores de varejo, mas, ei, pelo menos não desencadeou uma crise financeira. Essa barreira agora está desmoronando.

A aprovação da SEC de ETFs de Bitcoin e Ether abriu as portas. Bancos e empresas de investimento tradicionais estão entrando, ansiosos para capitalizar a nova onda das criptomoedas. Agora, os administradores de aposentadoria estão adicionando exposição ao Bitcoin nos planos 401(k). A indústria está até lutando para manter as criptomoedas diretamente em seus balanços.

Não é difícil ver para onde isso está indo. As empresas de criptomoedas já lutaram para eliminar proteções como a Nota de Contabilidade da Staff da SEC 121. A regra forçava os bancos a divulgar as participações em criptomoedas e manter reservas para apoiar os ativos dos clientes.

Os legisladores aprovaram um projeto de lei no início de 2024 para derrubá-lo, mas Biden vetou a tentativa. Trump não o fará. Sob sua liderança, essas proteções desaparecerão, deixando os bancos totalmente expostos.

Mas os planos do presidente não são apenas sobre desregulamentação. Seu World Liberty Financial projeto — uma plataforma de finanças descentralizadas (DeFi) — já está gastando milhões em aquisições de criptomoedas. Relatórios dizem que o projeto queimou US$ 45 milhões apenas em dezembro.

O verdadeiro jogo final

O fundador da FTX, Sam Bankman-Fried, gastou mais de US$ 100 milhões comprando influência política. Ele apresentou aos legisladores uma visão de um futuro das criptomoedas regulado, onde as empresas poderiam “se regular” e a inovação floresceria. Era uma fraude. A FTX explodiu, e bilhões de dólares desapareceram da noite para o dia.

A indústria de criptomoedas não mudou. Ainda está fazendo lobby pesado contra regulamentações. Ainda está empurrando os legisladores a olhar para o outro lado. E agora ela tem Trump em seu canto.

Eu me sentiria mais seguro se realmente acreditasse que esses caras realmente acreditam no Bitcoin. Mas não acredito, porque, no final das contas, política é apenas política. Se o Bitcoin não fosse fazer Trump ficar mais rico de forma alguma, quantos de vocês podem afirmar com certeza que acreditam que ele ainda estaria totalmente comprometido?

Não sejamos iludidos. Todo ciclo de alta termina em colapso. E todo colapso deixa devastação em seu rastro. A diferença agora é que o Bitcoin cresceu demais para falhar.

Um crash de criptomoedas sob Trump não apenas prejudicaria os investidores de varejo e quebraria meu coração. Atingiria o sistema bancário, os fundos de pensão e toda a economia global. Então, enquanto assistimos o Sr. Trump recitar o juramento de posse, cuidado: uma contagem regressiva estará começando.

Quanto tempo temos até o próximo “inverno das criptomoedas”?