Il reddito netto di Mastercard Q4 è di 4,1 miliardi di $, EPS 4,52 supera le stime mentre la spesa rimane forte

Mastercard ha appena riportato 4,1 miliardi di $ di reddito netto per il Q4 2025, poiché una forte attività di pagamento ha mantenuto il flusso di denaro. L'utile per azione ha raggiunto 4,52 $, in aumento del 24% rispetto allo stesso trimestre del 2024.

Il ricavo netto è arrivato a 8,8 miliardi di $, segnando un aumento dell'18% su base annua, o 15% senza effetti valutari. L'impulso è arrivato dall'aumento dell'uso delle carte, dalla vendita di più servizi e dalla forza continua sia nelle transazioni dei consumatori che delle imprese.

Il reddito operativo è stato di 4,9 miliardi di $, in aumento del 25%, mentre il margine operativo ha raggiunto il 55,8%, in aumento di 3,2 punti percentuali. Le spese operative sono aumentate del 10% a 3,9 miliardi di $, guidate principalmente da costi amministrativi più elevati.

Mastercard ha detto che parte di questo aumento dei costi è stato compensato da nuovi sussidi governativi legati agli accordi della fine del 2025. Il tasso effettivo di imposta ha raggiunto il 16,7%, superiore al 14,1% dello scorso anno, spinto dalle regole fiscali che colpiscono le operazioni a Singapore.

La rete di pagamento e i servizi spingono i ricavi verso l'alto

Mastercard ha detto che i ricavi della rete di pagamento sono aumentati del 12%, o 9% escludendo gli spostamenti valutari. Il volume lordo totale in dollari sulla sua rete ha raggiunto 2,8 trilioni di $, in aumento del 7% in valuta locale. Il volume transfrontaliero è aumentato del 14%, mentre le transazioni scambiate sono aumentate del 10%. Una maggiore attività ha portato a più rimborsi e incentivi, che sono aumentati del 20%.

Oltre alle carte, i servizi e le soluzioni a valore aggiunto sono saltati del 26%, o 22% neutro rispetto alla valuta. Tre punti percentuali sono arrivati dalle acquisizioni, ma la maggior parte della crescita è arrivata dalla domanda di strumenti come sicurezza digitale, verifiche di identità, analisi e servizi di coinvolgimento dei clienti. Anche i guadagni di prezzo hanno aiutato.

Il reddito netto aggiustato per il Q4 ha raggiunto 4,3 miliardi di $, e l'EPS diluito aggiustato era di 4,76 $, entrambi in aumento del 22% e 25% rispettivamente. Le spese operative aggiustate sono aumentate del 14% a 3,7 miliardi di $, mentre il margine operativo aggiustato è aumentato al 57,7%.

Michael Miebach, il CEO di Mastercard, ha detto che l'azienda sta ancora vincendo molto dai suoi accordi e offerte tecnologiche. Ha sottolineato programmi come l'Apple Card e ha aggiunto che la crescita dei servizi è stata del 23%, o 21% neutra rispetto alla valuta, per l'intero anno. "Continuiamo a vedere una sana spesa dei consumatori e delle imprese", ha detto Miebach.

I risultati dell'anno intero mostrano utili più alti e grandi riacquisti

Per tutto il 2025, Mastercard ha generato 32,8 miliardi di $ di ricavi netti, in aumento del 16%, o 15% neutro rispetto alla valuta. Il reddito operativo ha raggiunto 18,9 miliardi di $, mentre il margine operativo si è espanso al 57,6%. Il reddito netto ha raggiunto 15,0 miliardi di $, e l'EPS diluito ha totalizzato 16,52 $, un aumento del 19% rispetto al 2024.

L'EPS aggiustato per l'anno intero è arrivato a 17,01 $, con un reddito netto aggiustato di 15,4 miliardi di $. Il margine operativo aggiustato era del 59,2%, e le spese operative aggiustate sono aumentate del 14% a 13,4 miliardi di $. Il tasso effettivo di imposta aggiustato è aumentato al 19,6%, anche a causa dell'imposta minima globale del 15% e di un cambiamento nel modo in cui il reddito è stato distribuito tra i paesi.

Il trimestre ha visto anche 13 milioni di $ di altri redditi favorevoli, grazie a sussidi governativi e a un beneficio di interesse fiscale una tantum, nonostante le perdite dagli investimenti in equity. Senza quegli investimenti, gli altri redditi aggiustati sono migliorati di 158 milioni di $.

Mastercard ha chiuso l'anno con 3,7 miliardi di carte emesse globalmente sui suoi marchi. Ha riacquistato 6,4 milioni di azioni nel Q4 per 3,6 miliardi di $ e ha pagato 684 milioni di $ in dividendi. Al 26 gennaio, l'azienda aveva anche riacquistato altre 1,3 milioni di azioni, costando 715 milioni di $, lasciando 16,7 miliardi di $ disponibili sotto le attuali approvazioni di riacquisto.

Questo rende Mastercard un gigante ancora molto in attacco.