Le bénéfice net de Mastercard au T4 s’élève à 4,1 milliards de dollars, et le BPA de 4,52 dollars dépasse les estimations alors que les dépenses restent solides

Mastercard vient de publier un bénéfice net de 4,1 milliards de dollars pour le T4 2025, car une forte activité de paiement a maintenu les flux financiers. Le bénéfice par action a atteint 4,52 dollars, en hausse de 24 % par rapport au même trimestre en 2024.

Le chiffre d’affaires net s’est établi à 8,8 milliards de dollars, marquant une augmentation de 18 % en glissement annuel, ou 15 % hors effets de change. Cette hausse provient de l’augmentation de l’utilisation des cartes, de la vente de plus de services et de la solidité continue des transactions des consommateurs et des entreprises.

Le résultat d’exploitation s’élevait à 4,9 milliards de dollars, en hausse de 25 %, tandis que la marge d’exploitation a atteint 55,8 %, en hausse de 3,2 points de pourcentage. Les charges d’exploitation ont augmenté de 10 % à 3,9 milliards de dollars, principalement en raison de coûts administratifs plus élevés.

Mastercard a indiqué qu’une partie de cette augmentation des coûts a été compensée par de nouvelles subventions gouvernementales liées aux accords de fin 2025. Le taux d’imposition effectif a atteint 16,7 %, contre 14,1 % l’année précédente, en raison de règles fiscales affectant les opérations à Singapour.

Le réseau de paiement et les services poussent les revenus à la hausse

Mastercard a indiqué que les revenus du réseau de paiement ont augmenté de 12 %, ou 9 % hors effets de change. Le volume brut total en dollars sur son réseau a atteint 2,8 billions de dollars, en hausse de 7 % en devise locale. Le volume transfrontalier a augmenté de 14 %, tandis que les transactions commutées étaient en hausse de 10 %. Une activité plus élevée a conduit à davantage de ristournes et d’incitations, qui ont augmenté de 20 %.

Au-delà des cartes, les services à valeur ajoutée et les solutions ont bondi de 26 %, ou 22 % hors effets de change. Trois points de pourcentage proviennent des acquisitions, mais la majeure partie de la croissance est due à la demande d’outils tels que la sécurité numérique, les vérifications d’identité, l’analyse de données et les services d’engagement client. Les gains de prix ont également contribué à cette croissance.

Le bénéfice net ajusté pour le T4 a atteint 4,3 milliards de dollars, et le bénéfice par action dilué ajusté s’établissait à 4,76 dollars, soit une hausse respective de 22 % et 25 %. Les charges d’exploitation ajustées ont augmenté de 14 % à 3,7 milliards de dollars, tandis que la marge d’exploitation ajustée a augmenté pour atteindre 57,7 %.

Michael Miebach, le PDG de Mastercard, said que l’entreprise continue de remporter de grands succès grâce à ses accords et à ses offres technologiques. Il a cité des programmes comme la Apple Card et a ajouté que la croissance des services était de 23 %, ou 21 % hors effets de change, pour l’année complète. « Nous continuons de constater une consommation saine des consommateurs et des entreprises », a déclaré Miebach.

Les résultats annuels montrent des bénéfices plus élevés et d'importants rachats d'actions

Pour l’ensemble de l’année 2025, Mastercard a généré 32,8 milliards de dollars de chiffre d’affaires net, en hausse de 16 %, ou 15 % hors effets de change. Le résultat d’exploitation a atteint 18,9 milliards de dollars, tandis que la marge d’exploitation s’est élargie à 57,6 %. Le bénéfice net s’est établi à 15,0 milliards de dollars, et le bénéfice par action dilué s’est totalisé à 16,52 dollars, soit une augmentation de 19 % par rapport à 2024.

Le bénéfice par action (BPA) ajusté sur l'année s'établit à 17,01 $, avec un résultat net ajusté de 15,4 milliards de dollars. La marge opérationnelle ajustée était de 59,2 %, et les dépenses opérationnelles ajustées ont augmenté de 14 % pour atteindre 13,4 milliards de dollars. Le taux d'imposition effectif ajusté a augmenté pour atteindre 19,6 %, également en raison de l'impôt minimum mondial de 15 % et d'un changement dans la répartition des revenus entre les pays.

Le trimestre a également enregistré 13 millions de dollars de produits divers favorables, grâce à des subventions gouvernementales et à un avantage fiscal unique sur les intérêts, malgré des pertes provenant des participations. Sans ces participations, les produits divers ajustés se sont améliorés de 158 millions de dollars.

Mastercard a clôturé l'année avec 3,7 milliards de cartes émises mondialement sous ses marques. Elle a racheté 6,4 millions d'actions au T4 pour 3,6 milliards de dollars et versé 684 millions de dollars de dividendes. Au 26 janvier, l'entreprise avait également racheté 1,3 million d'actions supplémentaires, pour un coût de 715 millions de dollars, laissant 16,7 milliards de dollars disponibles dans le cadre des autorisations de rachat actuelles.

Cela fait de Mastercard un géant qui reste très agressif.