Decodifichiamo il rialzo delle criptovalute: posizione attuale del ciclo di mercato

L'esperto di criptovalute Smac è scettico sulla cosiddetta saggezza della massa, soprattutto negli ambienti finanziari, dove eccessiva sicurezza e comportamenti irrazionali dilagano. Le sue osservazioni seguono il crollo di FTX del novembre 2022, dopo il quale solo un quinto delle persone pensava che il mercato si sarebbe stabilizzato senza gravi flessioni.

Tendenze e previsioni di mercato

Un anno dopo il crollo, Bitcoin era raddoppiato, attestandosi intorno ai 35.000 dollari, continuando la sua ascesa. I sondaggi di Smac hanno mostrato sentimenti contrastanti: solo la metà si aspettava un ulteriore aumento del 30%, mentre ancora meno prevedevano rialzi continui. Nonostante inizialmente si prevedesse che Bitcoin avrebbe raggiunto sia i 45.000 che i 60.000 dollari, la fiducia di Smac è leggermente diminuita a causa degli imprevedibili movimenti a breve termine.

La domanda centrale che Smac esplora è "a che punto del ciclo ci troviamo?". Secondo lui, la teoria comune della metà del ciclo, spesso definita come il quinto o il sesto inning, è più una copertura vaga che una convinzione. Smac mette a confronto tempo e prezzo per fornire un'analisi del ciclo più chiara: da una prospettiva temporale, siamo a circa 70 settimane dall'inizio del mercato rialzista, ma in termini di prezzo, Bitcoin è circa il triplo rispetto al suo minimo storico.

Dinamica di questo ciclo crittografico

Questo ciclo si differenzia notevolmente dai precedenti. Tradizionalmente, il flusso passava da Bitcoin a Ethereum, per poi passare a una gamma più ampia di criptovalute. Questa volta, la sequenza è stata interrotta, generando frustrazione tra gli investitori a causa dell'impennata inaspettata di asset. Chi ha assistito a guadagni significativi con criptovalute più recenti come Solana si sente escluso, generando la sensazione di un ciclo di mercato compresso o irrazionale.

Nonostante lo scetticismo, la recente approvazione di un ETF Bitcoin rappresenta un cambiamento epocale, consentendo ingenti afflussi di capitali da parte di investitori istituzionali. Tuttavia, Smac critica l'eccessiva fiducia del mercato nel prevedere gli effetti di tali afflussi, evidenziando una generale incomprensione delle strutture di mercato tradizionali e delle criptovalute.

La traiettoria del prezzo di Bitcoinè stata inarrestabile, con poco spazio per l'ingresso di nuovi investitori. Questa forza continua nonostante un più ampio scetticismo su ulteriori rialzi in assenza di nuove narrazioni, poiché i guadagni passati oscurano i potenziali incrementi futuri.

Dove si trova il mercato

Per quanto riguarda i cambiamenti strutturali del mercato, Smac osserva che, sebbene l'ETF sul BTC abbia attirato nuovi investitori, gli impatti più ampi devono ancora essere pienamente realizzati. Il periodo che precede la probabile approvazione dell'ETF sull'ETH, prevista per la fine del 2024 o l'inizio del 2025, è considerato necessario per l'analisi e la formazione del mercato.

Per quanto riguarda l'attività on-chain, si è registrato un notevole aumento dell'offerta di stablecoin e degli indirizzi attivi, il che indica che potremmo essere in una fase iniziale del ciclo di quanto molti pensino. Tuttavia, la partecipazione al dettaglio rimane bassa, come evidenziato dalle classifiche delle app di Coinbase e dall'attività degli utenti, il che suggerisce che il mercato potrebbe ancora espandersi in modo significativo.

Infine, Smac si oppone con passione al cinismo che circonda il potenziale del ciclo attuale, in particolare alle critiche che si concentrano esclusivamente sulle meme coin o ipotizzano un'imminente recessione senza prove concrete. Conclude sottolineando che probabilmente siamo solo a un terzo di questo ciclo, con ancora molto sviluppo e innovazione da venire, in particolare in aree come SocialFi,dentpersonali decentralizzati (DePIN) e asset del mondo reale (RWA) che si spostano on-chain.

In una nota finale, enfatica, Smac afferma:

Smac rimane "estremamente ottimista" sul futuro delle criptovalute, spinto sia dai progetti in corso sia dalla promessa di nuove innovazioni che continuano a emergere all'incrocio tra tecnologia e applicazioni nel mondo reale.