Descifremos el mercado alcista de las criptomonedas: posición actual del ciclo del mercado

El experto en criptomonedas Smac se muestra escéptico ante la supuesta sabiduría de las masas, especialmente en el ámbito financiero, donde el exceso de confianza y el comportamiento irracional son moneda corriente. Sus observaciones se producen tras el colapso de FTX en noviembre de 2022, tras el cual solo una quinta parte de la población pensaba que el mercado se estabilizaría sin grandes caídas.

Tendencias y predicciones del mercado

Un año después del colapso, Bitcoin se había duplicado hasta alcanzar alrededor de $35,000, continuando su ascenso. Las encuestas de Smac mostraron opiniones encontradas: solo la mitad esperaba un aumento adicional del 30%, mientras que aún menos anticipaban subidas continuas. A pesar de predecir inicialmente que Bitcoin alcanzaría tanto $45,000 como $60,000, la confianza de Smac ha disminuido ligeramente debido a los impredecibles movimientos a corto plazo.

La pregunta central que Smac explora es "¿en qué punto del ciclo nos encontramos?". Considera que la teoría común de la mitad del ciclo —a menudo denominada la quinta o sexta entrada— es más una postura ambigua que una convicción. Smac contrasta el tiempo y el precio para ofrecer un análisis del ciclo más claro: desde una perspectiva temporal, llevamos aproximadamente 70 semanas en el mercado alcista, pero en términos de precio, Bitcoin está aproximadamente tres veces por encima de su punto más bajo.

Dinámica de este ciclo criptográfico

Este ciclo difiere notablemente de los anteriores. Tradicionalmente, el flujo iba de Bitcoin a Ethereumy luego a una gama más amplia de criptoactivos. Esta vez, la secuencia se ha interrumpido, lo que ha generado frustración entre los inversores ante el aumento inesperado de activos. Quienes presenciaron ganancias significativas con criptomonedas más nuevas como Solana se sienten excluidos, lo que genera la sensación de un ciclo de mercado comprimido o irracional.

A pesar del escepticismo, la reciente aprobación de un ETF Bitcoin representa un cambio radical, permitiendo entradas masivas de capital de inversores institucionales. Sin embargo, Smac critica el exceso de confianza del mercado al predecir los efectos de dichas entradas, lo que pone de manifiesto una incomprensión generalizada de las criptomonedas y las estructuras tradicionales del mercado.

La trayectoria del precio de Bitcoinha sido implacable, con poco margen para la entrada de nuevos inversores. Esta fortaleza continúa a pesar del escepticismo generalizado sobre nuevas subidas sin nuevas narrativas, ya que las ganancias pasadas eclipsan los posibles aumentos futuros.

Dónde se encuentra el mercado

En cuanto a los cambios estructurales del mercado, Smac señala que, si bien el ETF de BTC ha atraído nuevos inversores, aún no se han materializado plenamente sus impactos más amplios. El lapso hasta la probable aprobación del ETF de ETH, a finales de 2024 o principios de 2025, se considera un período necesario para la asimilación y la formación del mercado.

En cuanto a la actividad en cadena, se ha observado un aumento notable en la oferta de stablecoins y las direcciones activas, lo que indica que podríamos estar en una etapa más temprana del ciclo de lo que muchos creen. Sin embargo, la participación minorista sigue siendo baja, como lo demuestran las clasificaciones de aplicaciones de Coinbase y la actividad de los usuarios, lo que sugiere que el mercado aún podría expandirse significativamente.

Por último, Smac argumenta con vehemencia contra el cinismo que rodea el potencial del ciclo actual, especialmente las críticas que se centran únicamente en las monedas meme o especulan sobre una recesión inminente sin pruebas sustanciales. Concluye enfatizando que probablemente solo estemos en un tercio de este ciclo, con mucho más desarrollo e innovación por delante, especialmente en áreas como SocialFi, losdentpersonales descentralizados (DePIN) y los activos del mundo real (RWA) que se mueven en la cadena.

En una nota final y enfática, Smac afirma:

Smac sigue siendo "sumamente optimista" sobre el futuro de las criptomonedas, impulsado tanto por los proyectos en curso como por la promesa de nuevas innovaciones que continúan surgiendo en la intersección de la tecnología y las aplicaciones del mundo real.