لنحلل سوق bulls للعملات المشفرة - الموقع الحالي لدورة السوق

يعبر الخبير في العملات المشفرة Smac عن تشككه في ما يسمى بحكمة الحشود، خاصة في الأوساط المالية، حيث تنتشر الثقة المفرطة والسلوك غير المنطقي. تأتي ملاحظاته بعد انهيار FTX في نوفمبر 2022، بعد ذلك اعتقد فقط خمس الناس أن السوق سيستقر دون انتكاسات كبيرة.

اتجاهات السوق والتوقعات

بعد عام من الانهيار، تضاعف سعر Bitcoin ليصل إلى حوالي 35,000 دولار، مستمراً في صعوده. أظهرت استطلاعات Smac مشاعر مختلطة: توقع نصفهم فقط زيادة إضافية بنسبة 30%، بينما توقع القليل منهم استمرار الارتفاعات. على الرغم من التنبؤ الأولي بأن Bitcoin سيصل إلى 45,000 دولار و60,000 دولار، إلا أن ثقة Smac تراجعت قليلاً نظراً لحركات السوق قصيرة المدى غير المتوقعة.

السؤال الأساسي الذي يستكشفه Smac هو "أين نحن في الدورة؟" يجد أن نظرية منتصف الدورة الشائعة - التي يشار إليها غالباً بأنها الشوط الخامس أو السادس - هي مهادنة غير ملتزمة أكثر من كونها إيماناً قوياً. يقارن Smac الوقت والسعر لتقديم تحليل دورة أوضح: من منظور الوقت، نحن في الأسبوع السابعون تقريباً من سوق bulls، ولكن من حيث السعر، Bitcoin بعيدة بحوالي 3 أضعاف عن أدنى نقطة لها.

ديناميكيات دورة العملات المشفرة هذه

تختلف هذه الدورة بشكل ملحوظ عن الدورات السابقة. تقليدياً، كان التدفق ينتقل من Bitcoin إلى Ethereum، ثم إلى مجموعة أوسع من أصول العملات المشفرة. هذه المرة، تم تعطيل التسلسل، مما أدى إلى إحباط المستثمرين حيث ارتفعت أصول غير متوقعة. يشعر الأشخاص الذين شهدوا مكاسب كبيرة من العملات المشفرة الأحدث مثل Solana بأنهم مستبعدون، مما يسبب شعوراً بدورة سوق مضغوطة أو غير عقلانية.

على الرغم من التشكك، يمثل الموافقة الأخيرة على صندوق ETF الخاص بـ Bitcoin تحولاً ضخماً، مما يسمح بتدفقات رأس مال هائلة من المستثمرين المؤسسيين. ومع ذلك، ينتقد Smac الثقة المفرطة للسوق في التنبؤ بآثار مثل هذه التدفقات، مسلطاً الضوء على سوء الفهم العام لهياكل سوق العملات المشفرة والتقليدية.

كان مسار سعر Bitcoin لا هوادة فيه، مع القليل من الفرص للمستثمرين الجدد للدخول. يستمر هذا القوة على الرغم من التشكك الأوسع بشأن المزيد من الارتفاعات دون سرديات جديدة، حيث تطغى المكاسب السابقة على الزيادة المستقبلية المحتملة.

حيث يقف السوق

بالنسبة للتغييرات الهيكلية في السوق، يلاحظ Smac أنه حتى إذا كان صندوق BTC ETF قد جلب مستثمرين جدد، فإن الآثار الأوسع لم تتحقق بعد بالكامل. يُنظر إلى الفجلة حتى الموافقة المحتملة على صندوق ETF الخاص بـ ETH في أواخر عام 2024 أو أوائل عام 2025 على أنها فترة ضرورية لهضم السوق والتعليم.

بالنسبة للنشاط على السلسلة، كان هناك زيادة ملحوظة في عرض العملات المستقرة والعناوين النشطة، مما يشير إلى أننا قد نكون في وقت أبكر من الدورة مما يعتقد الكثيرون. ومع ذلك، يظل المشاركة التجزئة منخفضة، كما يتضح من تصنيفات تطبيق Coinbase ونشاط المستخدم، مما يشير إلى أن السوق لا يزال بإمكانه التوسع بشكل كبير.

أخيراً، يجادل Smac بشدة ضد التشاؤم المحيط بالاحتمالات الحالية لهذه الدورة، خاصة الانتقادات التي تركز حصرياً على عملات الميم أو تتكهن بهبوط وشيك دون أدلة كافية. ويختتم، مشدداً على أننا على الأرجح في ثلث هذه الدورة فقط، مع وجود الكثير من التطور والابتكار في الطريق، خاصة في مجالات SocialFi، والمعرفات الشخصية اللامركزية (DePINs)، والأصول الواقعية (RWAs) التي تنتقل على السلسلة.

في ملاحظة نهائية ومشددة، يقول Smac:

يظل Smac متفائلاً بشكل كبير بشأن مستقبل العملات المشفرة، مدفوعاً بكل من المشاريع الجارية ووعد الابتكارات الجديدة التي تستمر في الظهور عند تقاطع التكنولوجيا والتطبيقات الواقعية.