Décryptons le marché haussier des cryptomonnaies – Position actuelle dans le cycle de marché

L'expert en cryptomonnaies Smac se montre sceptique quant à la prétendue sagesse des foules, notamment dans le milieu financier, où la confiance excessive et les comportements irrationnels sont monnaie courante. Ses observations font suite à l'effondrement du FTX en novembre 2022, après lequel seul un cinquième des personnes interrogées pensaient que le marché se stabiliserait sans repli majeur.

Tendances et prévisions du marché

Un an après l'effondrement du marché, Bitcoin avait doublé pour atteindre environ 35 000 $, poursuivant ainsi sa progression. Les sondages de Smac révélaient des sentiments mitigés : seulement la moitié des personnes interrogées s'attendaient à une nouvelle hausse de 30 %, tandis qu'une minorité anticipait une croissance continue. Bien qu'ayant initialement prédit que Bitcoin atteindrait les 45 000 $ et les 60 000 $, la confiance de Smac a légèrement diminué face à l'imprévisibilité des fluctuations à court terme.

La question centrale que Smac explore est : « Où en sommes-nous dans le cycle ? » Il considère la théorie courante du milieu de cycle – souvent qualifiée de cinquième ou sixième manche – comme une prudence relative plutôt que comme une conviction. Smac oppose le temps et le prix pour proposer une analyse cyclique plus claire : du point de vue temporel, nous sommes à environ 70 semaines du début du marché haussier, mais en termes de prix, Bitcoin a presque triplé par rapport à son point le plus bas.

Dynamique de ce cycle crypto

Ce cycle diffère sensiblement des précédents. Traditionnellement, les flux allaient du Bitcoin à Ethereum, puis à un plus large éventail de cryptomonnaies. Cette fois-ci, la séquence a été perturbée, engendrant de la frustration chez les investisseurs face à l'essor inattendu de certains actifs. Ceux qui ont réalisé des gains importants avec des cryptomonnaies plus récentes comme Solana se sentent lésés, ce qui contribue à l'impression d'un cycle de marché comprimé, voire irrationnel.

Malgré le scepticisme ambiant, l'approbation récente d'un ETF Bitcoin représente un tournant majeur, autorisant des afflux massifs de capitaux de la part d'investisseurs institutionnels. Cependant, Smac critique la confiance excessive du marché dans la prédiction des effets de ces afflux, soulignant une incompréhension générale des cryptomonnaies et des structures de marché traditionnelles.

La trajectoire du prix du Bitcoinest implacable, laissant peu de place aux nouveaux investisseurs. Cette vigueur se maintient malgré un scepticisme généralisé quant à de nouvelles hausses sans nouveaux arguments, les gains passés éclipsant les perspectives d'augmentation future.

Où en est le marché

Concernant les changements structurels du marché, Smac souligne que même si l'ETF Bitcoin a attiré de nouveaux investisseurs, ses répercussions plus larges ne se sont pas encore pleinement manifestées. L'intervalle jusqu'à l'approbation probable de l'ETF Ethereum, prévue fin 2024 ou début 2025, est considéré comme une période nécessaire à l'assimilation et à la formation du marché.

Concernant l'activité sur la blockchain, on observe une augmentation notable de l'offre de stablecoins et du nombre d'adresses actives, ce qui laisse penser que nous pourrions être au début du cycle plus tôt que beaucoup ne le croient. Cependant, la participation des particuliers reste faible, comme en témoignent le classement de l'application Coinbase et l'activité des utilisateurs, ce qui suggère que le marché pourrait encore se développer considérablement.

Enfin, Smac réfute avec conviction le cynisme qui entoure le potentiel du cycle actuel, notamment les critiques qui se concentrent uniquement sur les cryptomonnaies à effet de mode ou qui spéculent sur un ralentissement imminent sans preuves tangibles. Il conclut en soulignant que nous n'en sommes probablement qu'au tiers de ce cycle, et que de nombreux développements et innovations sont encore à venir, en particulier dans des domaines comme la finance sociale, lesdentpersonnels décentralisés (DePIN) et les actifs du monde réel (RWA) transférés sur la blockchain.

En guise de conclusion, Smac déclare avec force :

Smac reste « extrêmement optimiste » quant à l'avenir des cryptomonnaies, porté à la fois par les projets en cours et par la promesse de nouvelles innovations qui continuent d'émerger à la croisée de la technologie et des applications concrètes.