Lassen Sie uns den Krypto-Bullen entschlüsseln – Aktuelle Position im Marktzyklus
- Smac kritisiert die „Weisheit der Vielen“ und hebt übermäßige Selbstüberschätzung und Irrationalität in den Finanzmärkten hervor, insbesondere nach dem FTX-Kollaps.
- Ein Jahr nach dem FTX-Kollaps war die öffentliche Stimmung trotz eines Preisverdopplungs von Bitcoin hinsichtlich des zukünftigen Wachstums gespalten.
- Smac hinterfragt gängige Theorien zur Mitte des Marktzyklus und nutzt sowohl Zeit- als auch Preismetriken, um die aktuelle Phase des Marktzyklus zu analysieren.
Der Krypto-Experte Smac ist skeptisch gegenüber der sogenannten Weisheit der Vielen, insbesondere in Finanzkreisen, wo Überheblichkeit und irrationales Verhalten grassieren. Seine Beobachtungen folgen dem Zusammenbruch von FTX im November 2022, wonach nur ein Fünftel der Menschen dachte, der Markt würde sich ohne große Tiefs stabilisieren.
Markttrends und Vorhersagen
Ein Jahr nach dem Zusammenbruch hatte sich Bitcoin verdoppelt und lag bei rund 35.000 US-Dollar, wobei sein Aufstieg anhielt. Umfragen von Smac zeigten gemischte Gefühle: Nur die Hälfte erwartete eine weitere Zunahme um 30 %, während noch weniger anhaltende Steigerungen vorhersagten. Obwohl Smac ursprünglich vorhersagte, dass Bitcoin sowohl 45.000 als auch 60.000 US-Dollar erreichen würde, hat sich sein Vertrauen angesichts der unvorhersehbaren kurzfristigen Bewegungen leicht verringert.
Die Kernfrage, die Smac untersucht, lautet: „Wo stehen wir im Zyklus?“ Er findet die gängige Mid-Cycle-Theorie – oft als fünfte oder sechste Inning bezeichnet – eher als nicht bindenden Hedge denn als Überzeugung. Smac stellt Zeit und Preis gegenüber, um eine klarere Zyklusanalyse zu bieten: Aus zeitlicher Sicht sind wir etwa 70 Wochen in den Bullenmarkt eingetreten, aber preislich ist Bitcoin etwa das 3-fache seines Tiefststands entfernt.
Dynamik dieses Krypto-Zyklus
Dieser Zyklus unterscheidet sich deutlich von früheren. Traditionell verlief der Kapitalfluss von Bitcoin zu Ethereum und dann zu einer breiteren Palette von Krypto-Assets. Diesmal wurde die Sequenz gestört, was zu Frustration unter den Anlegern führte, da unerwartete Assets stark anstiegen. Personen, die von erheblichen Gewinnen bei neueren Kryptowährungen wie Solana profitierten, fühlen sich ausgeschlossen, was zu einem Gefühl eines komprimierten oder irrationalen Marktzyklus führt.
Trotz Skepsis stellt die kürzliche Genehmigung eines Bitcoin-ETFs einen monumentalen Wandel dar, der massive Kapitalzuflüsse von institutionellen Anlegern ermöglicht. Smac kritisiert jedoch das übermäßige Selbstvertrauen des Marktes bei der Vorhersage der Auswirkungen solcher Zuflüsse und hebt ein allgemeines Missverständnis der Krypto- und traditionellen Marktstrukturen hervor.
Die Preistrajektorie von Bitcoin war unerbittlich, mit wenig Raum für neue Anleger zum Einstieg. Diese Stärke hält an, trotz eines breiteren Skeptizismus gegenüber weiteren Steigungen ohne neue Narrative, da vergangene Gewinne potenzielle zukünftige Steigerungen überschatten.
Wo der Markt steht
Was die strukturellen Veränderungen des Marktes betrifft, merkt Smac an, dass selbst wenn der BTC-ETF neue Anleger gebracht hat, die breiteren Auswirkungen noch nicht vollständig realisiert sind. Die Lücke bis zur wahrscheinlichen Genehmigung des ETH-ETFs bis Ende 2024 oder Anfang 2025 wird als notwendige Phase für die Marktverdauung und Bildung angesehen.
Bezüglich der On-Chain-Aktivität gab es einen spürbaren Anstieg der Stablecoin-Versorgung und aktiver Adressen, was darauf hindeutet, dass wir möglicherweise früher im Zyklus sind, als viele denken. Dennoch bleibt die Beteiligung des Einzelhandels gering, wie die App-Rankings und die Nutzeraktivität von Coinbase zeigen, was darauf hindeutet, dass der Markt sich noch erheblich ausweiten könnte.
Schließlich argumentiert Smac leidenschaftlich gegen den Zynismus bezüglich des Potenzials des aktuellen Zyklus, insbesondere gegen Kritiken, die sich ausschließlich auf Meme-Coins konzentrieren oder ohne wesentliche Beweise einen bevorstehenden Abschwung spekulieren. Er schließt mit der Betonung, dass wir uns wahrscheinlich erst zu einem Drittel in diesem Zyklus befinden, mit viel weiterer Entwicklung und Innovation, die noch bevorsteht, insbesondere in Bereichen wie SocialFi, dezentralen persönlichen Identifikatoren (DePINs) und Real-World-Assets (RWAs), die on-chain gehen.
In einer abschließenden, nachdrücklichen Bemerkung sagt Smac:
„Wenn Sie es nicht bemerkt haben, ich denke, wir befinden uns immer noch in den frühen Phasen dieses Zyklus. Meine Schätzung ist, dass wir etwa 1/3 des Weges vor uns haben. Trotz viel Zynismus, der besagt, dass alles ausschließlich um Memecoins geht, gibt es andere Dinge, die passieren und gebaut werden.“
Smac bleibt „turbo-optimistisch“ bezüglich der Zukunft von Krypto, angetrieben sowohl von laufenden Projekten als auch von der Aussicht auf neue Innovationen, die weiterhin an der Schnittstelle von Technologie und realen Anwendungen entstehen.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
