Lasst uns den Krypto-Bullenmarkt entschlüsseln – Aktuelle Marktzyklusposition

Kryptoexperte Smac steht der sogenannten Weisheit der Vielen skeptisch gegenüber, insbesondere in Finanzkreisen, wo Selbstüberschätzung und irrationales Verhalten weit verbreitet sind. Seine Beobachtungen folgen dem Einbruch des FTX im November 2022, nach dem nur ein Fünftel der Befragten an eine Stabilisierung des Marktes ohne größere Kursrückgänge glaubte.

Markttrends und Prognosen

Ein Jahr nach dem Einbruch hatte sich Bitcoin auf rund 35.000 US-Dollar verdoppelt und setzte seinen Aufwärtstrend fort. Smacs Umfragen zeigten gemischte Gefühle: Nur die Hälfte erwartete einen weiteren Anstieg um 30 %, während noch weniger mit anhaltenden Kursgewinnen rechneten. Obwohl Smac ursprünglich prognostiziert hatte, dass Bitcoin sowohl 45.000 als auch 60.000 US-Dollar erreichen würde, hat seine Zuversicht angesichts der unvorhersehbaren kurzfristigen Kursbewegungen etwas nachgelassen.

Die zentrale Frage, der Smac nachgeht, lautet: „Wo befinden wir uns im Zyklus?“ Er hält die gängige Theorie der Zyklusmitte – oft als fünftes oder sechstes Inning bezeichnet – eher für eine unverbindliche Absicherung als für eine fundierte Überzeugung. Smac stellt Zeit und Preis gegenüber, um eine klarere Zyklusanalyse zu ermöglichen: Zeitlich gesehen befinden wir uns seit etwa 70 Wochen im Bullenmarkt, aber preislich Bitcoin etwa dreimal unter seinem Tiefststand.

Dynamik dieses Kryptozyklus

Dieser Zyklus unterscheidet sich deutlich von früheren. Traditionell verlief der Kursfluss von Bitcoin über Ethereumzu einer breiteren Palette von Kryptowährungen. Diesmal ist diese Abfolge unterbrochen, was bei Anlegern zu Frustration führt, da unerwartete Kursanstiege zu verzeichnen sind. Anleger, die von deutlichen Gewinnen neuerer Kryptowährungen wie Solana profitiert haben, fühlen sich ausgeschlossen, was den Eindruck eines verkürzten oder irrationalen Marktzyklus verstärkt.

Trotz anfänglicher Skepsis stellt die kürzliche Zulassung eines Bitcoin -ETFs einen Meilenstein dar und ermöglicht massive Kapitalzuflüsse von institutionellen Anlegern. Smac kritisiert jedoch die Selbstüberschätzung des Marktes hinsichtlich der Auswirkungen solcher Zuflüsse und verweist auf ein grundsätzliches Missverständnis der Strukturen von Kryptowährungen und traditionellen Märkten.

Der Kursanstieg von Bitcoinwar unaufhaltsam und bietet neuen Investoren kaum noch Einstiegsmöglichkeiten. Diese Stärke hält trotz einer weit verbreiteten Skepsis gegenüber weiteren Kursanstiegen ohne neue Erfolgsgeschichten an, da vergangene Gewinne potenzielle zukünftige Steigerungen überschatten.

Wo der Markt steht

Was die strukturellen Veränderungen des Marktes angeht, merkt Smac an, dass die Auswirkungen des BTC-ETFs, obwohl er neue Investoren angezogen hat, noch nicht vollständig absehbar sind. Die Zeit bis zur voraussichtlichen Zulassung des ETH-ETFs Ende 2024 oder Anfang 2025 wird als notwendige Phase für die Marktanalyse und -aufklärung angesehen.

Hinsichtlich der On-Chain-Aktivität ist ein deutlicher Anstieg des Stablecoin-Angebots und der aktiven Adressen zu verzeichnen, was darauf hindeutet, dass wir uns möglicherweise in einer früheren Phase des Zyklus befinden, als viele annehmen. Die Beteiligung von Privatanlegern bleibt jedoch gering, wie die App-Rankings und die Nutzeraktivität von Coinbase belegen. Dies lässt vermuten, dass der Markt noch deutlich wachsen könnte.

Abschließend wendet sich Smac leidenschaftlich gegen den Zynismus, der das Potenzial des aktuellen Zyklus infrage stellt, insbesondere gegen Kritikpunkte, die sich ausschließlich auf Meme-Coins konzentrieren oder ohne stichhaltige Beweise über einen bevorstehenden Abschwung spekulieren. Er betont abschließend, dass wir uns wahrscheinlich erst im ersten Drittel dieses Zyklus befinden und noch viele weitere Entwicklungen und Innovationen bevorstehen, insbesondere in Bereichen wie SocialFi, dezentralen persönlichendent(DePINs) und der Übertragung realer Vermögenswerte (RWAs) auf die Blockchain.

Zum Schluss stellt Smac mit Nachdruck fest:

Smac bleibt hinsichtlich der Zukunft von Kryptowährungen „extrem optimistisch“, angetrieben sowohl von laufenden Projekten als auch vom Versprechen neuer Innovationen, die immer wieder an der Schnittstelle von Technologie und realen Anwendungen entstehen.