JPMorgan conclude un accordo da 50 milioni di dollari su Galaxy Digital con Solana utilizzando USDC

JPMorgan ha completato un'emissione di commercial paper da 50 milioni di dollari per Galaxy Digital Holdings sulla blockchain Solana , segnando una delle prime transazioni in cui una grande banca di Wall Street ha emesso e gestito uno strumento finanziario tramite una blockchain pubblica.

Coinbase Global e Franklin Templeton hanno acquistato l'asset di debito a breve termine e tutti i pagamenti legati all'emissione e al rimborso sono stati regolati tramite USDC, la stablecoin garantita dal dollaro emessa da Circle.

Regolamento USDC e struttura di sicurezza on-chain

JPMorgan ha sviluppato il token USCP, un commercial paper emesso da Galaxy Digital, e ha organizzato l'intero processo di emissione. La banca ha garantito che il pagamento, insieme al ricavato del rimborso, fosse effettuato interamente in USDC. 

Scott Lucas, responsabile Markets Digital Assets di JPMorgan, ha dichiarato che la banca prevede di espandere la propria struttura nella prima metà del prossimo anno, aggiungendo più gruppi di investitori, tipologie di emissione e classi di titoli. Lucas ha commentato che la banca ha riscontrato interesse da parte di istituzioni interessate a modelli operativi che combinano meccanismi di regolamento digitale con strumenti di finanziamento a breve termine.

Nel caso di Galaxy Digital, si tratta della prima emissione di commercial paper. Secondo l'azienda, la struttura on-chain offre accesso a un numero sempre maggiore di investitori istituzionali che stanno integrando strumenti basati sulla blockchain nei propri portafogli. 

L'agente strutturatore per la transazione è stata la filiale di investment banking della società, Galaxy Digital Partners LLC. Jason Urban, Global Head of Trading di Galaxy, ha affermato che il rilascio di commercial paper sulla blockchain pubblica è in linea con i flussi di lavoro che l'azienda ha sviluppato nel corso di diversi anni. Ha aggiunto che l'azienda ritiene che l'esistenza di catene pubbliche sia in grado di sostenere transazioni di livello istituzionale relative al finanziamento del mercato dei capitali.

Secondo Franklin Templeton, l' accordo illustra l'istituzionalizzazione dei meccanismi di emissione blockchain. Sandy Kaul, Responsabile dell'Innovazione, ha osservato che ogni transazione effettuata sulla blockchain aggiunge dati ed esperienza al lavoro per rendere gli strumenti finanziari tokenizzati più regolari.

I partecipanti delineano i loro ruoli con l'espansione dell'adozione della blockchain

La Fondazione Solana ha riconosciuto la propria partecipazione come rete portante per l'emissione tokenizzata. Nick Ducoff, Responsabile della Crescita Istituzionale, ha inoltre aggiunto che le attività istituzionali che prevedono ambienti di esecuzione prevedibili possono essere applicate alla transazione.

Il ruolo di Coinbase era quello di essere sia investitore che gestore di portafoglio. Brett Tejpaul, co-CEO di Coinbase Institutional, ha affermato che la società offre servizi di custodia e di portafoglio per il token USCP, nonché servizi di conversione e prelievo per USDC, fungendo da strumento di regolamento. Il coinvolgimento diretto di Coinbase nell'acquisizione della carta commerciale è avvenuto tramite il proprio bilancio e la società ha dovuto gestire l'infrastruttura per la gestione delle chiavi private del titolo tokenizzato.

A seguito dell'accordo, JPMorgan ha dichiarato che amplierà l'emissione di Galaxy Digital, valutando nuove strutture per i flussi di lavoro di regolamento digitale. La banca ha affermato che la seconda fase di sviluppo comporterà la valutazione della potenziale applicazione di modelli simili ad altre categorie di titoli, profili di emittenti e basi di investitori.