JPMorgan finalise l'acquisition de Galaxy Digital par Solana pour 50 millions de dollars américains en USDC.

JPMorgan a finalisé une émission de billets de trésorerie de 50 millions de dollars pour Galaxy Digital Holdings sur la blockchain Solana , marquant ainsi l'une des premières transactions dans lesquelles une grande banque de Wall Street a émis et géré un instrument financier via une blockchain publique.

Coinbase Global et Franklin Templeton ont acheté l'actif de dette à court terme, et tous les paiements liés à l'émission et au rachat ont été réglés en utilisant l'USDC, le stablecoin adossé au dollar émis par Circle.

Structure de règlement et de sécurité on-chain de l'USDC

JPMorgan a développé le jeton USCP, un titre de créance émis par Galaxy Digital, et a géré l'intégralité du processus d'émission. La banque a veillé à ce que le paiement, y compris le produit du rachat, soit effectué intégralement en USDC. 

Scott Lucas, responsable des marchés d'actifs numériques chez JPMorgan, a déclaré que la banque prévoyait d'étoffer sa structure au premier semestre de l'année prochaine en intégrant de nouveaux groupes d'investisseurs, types d'émissions et catégories de titres. M. Lucas a indiqué que la banque constatait un intérêt croissant de la part d'institutions souhaitant des modèles opérationnels combinant mécanismes de règlement numérique et instruments de financement à court terme.

Dans le cas de Galaxy Digital, il s'agit de sa première émission de billets de trésorerie. Selon l'entreprise, la structure basée sur la blockchain permet d'accéder à un nombre croissant d'investisseurs institutionnels qui intègrent des outils basés sur la blockchain à leurs portefeuilles. 

L'agent structurant de l'opération était la filiale de banque d'investissement de la société, Galaxy Digital Partners LLC. Jason Urban, responsable mondial du trading chez Galaxy, a déclaré que l'émission de titres de créance négociables sur la blockchain publique s'inscrit dans la continuité des processus que l'entreprise développe depuis plusieurs années. Il a ajouté que la société considère les blockchains publiques comme un support adéquat pour les transactions institutionnelles liées au financement sur les marchés de capitaux.

D'après Franklin Templeton, cet accord illustre l'institutionnalisation des mécanismes d'émission basés sur la blockchain. Sandy Kaul, responsable de l'innovation, a souligné que chaque transaction effectuée sur la chaîne contribue à enrichir les données et l'expérience nécessaires à la normalisation des instruments financiers tokenisés.

Les participants décrivent leurs rôles à mesure que l'adoption de la blockchain se développe.

La Fondation Solana a salué son rôle de pilier du réseau pour l'émission de jetons. Nick Ducoff, responsable de la croissance institutionnelle, a ajouté que les activités institutionnelles reposant sur des environnements d'exécution prévisibles peuvent être appliquées à cette transaction.

Le rôle de Coinbase était à la fois d'investisseur et de fournisseur de portefeuille. Brett Tejpaul, co-PDG de Coinbase Institutional, a déclaré que la société propose des services de conservation et de portefeuille pour le token USCP, ainsi que des services d'entrée et de sortie pour l'USDC, servant d'instrument de règlement. L'implication directe de Coinbase dans l'acquisition du titre commercial a été inscrite à son bilan, et la société a dû gérer l'infrastructure de gestion des clés privées de ce titre tokenisé.

Suite à cet accord, JPMorgan a annoncé son intention de développer l'émission Galaxy Digital, en envisageant de nouvelles structures pour les flux de règlement numérique. La banque a précisé que la seconde phase de développement consistera à évaluer l'application potentielle de modèles similaires à d'autres catégories de titres, profils d'émetteurs et bases d'investisseurs.