JPMorgan approuve un accord de 50M avec Galaxy Digital sur Solana en utilisant USDC

JPMorgan a terminé une émission de papier commercial de 50 millions de dollars pour Galaxy Digital Holdings sur la blockchain Solana, marquant l'une des premières transactions dans lesquelles une grande banque de Wall Street a émis et servi un instrument de valeurs mobilières via une blockchain publique.

Coinbase Global et Franklin Templeton ont acheté l'actif de dette à court terme, et tous les paiements liés à l'émission et au rachat ont été réglés en utilisant USDC, la stablecoin adossée au dollar émise par Circle.

Règlement USDC et structure de sécurité on-chain

JPMorgan a développé le jeton USCP, qui était un papier commercial émis par Galaxy Digital et a organisé tout le processus d'émission. La banque a assuré que le paiement a été effectué, ainsi que les produits du rachat, en entier USDC. 

Scott Lucas, responsable des actifs numériques des marchés chez JPMorgan, a déclaré que la banque prévoit d'étendre sa structure au premier semestre de l'année prochaine en ajoutant plus de groupes d'investisseurs, de types d'émission et de classes de titres. Lucas a commenté que la banque connaît un intérêt des institutions intéressées par des modèles opérationnels qui combinent des mécanismes de règlement numérique avec des instruments de financement à court terme.

Dans le cas de Galaxy Digital, c'est la première offre de papier commercial. Selon l'entreprise, la structure on-chain donne accès à une collection croissante d'investisseurs institutionnels qui intègrent des outils basés sur la blockchain dans leurs portefeuilles. 

L'agent de structuration de la transaction était la filiale de banque d'investissement de l'entreprise, Galaxy Digital Partners LLC. Jason Urban, directeur mondial du trading chez Galaxy, a déclaré que la publication de papier commercial sur la blockchain publique s'aligne sur les flux de travail que l'entreprise développe depuis plusieurs années. Il a ajouté que l'entreprise considère que l'existence de chaînes publiques est capable de soutenir des transactions de niveau institutionnel liées au financement des marchés de capitaux.

Selon Franklin Templeton, le contrat illustre l'institutionnalisation des mécanismes d'émission de blockchain. Sandy Kaul, Directrice de l'Innovation, a déclaré que chaque transaction effectuée sur la chaîne ajoute des données et de l'expérience au travail visant à rendre les instruments financiers tokenisés plus courants.

Les participants définissent leurs rôles à mesure que l'adoption de la blockchain s'étend

La Solana Foundation a reconnu sa participation en tant que réseau backbone pour l'émission tokenisée. Nick Ducoff, Directeur du Développement Institutionnel, a ajouté que les activités institutionnelles impliquant des environnements d'exécution prévisibles peuvent être appliquées aux transactions.

Le rôle de Coinbase était à la fois celui d'investisseur et de portefeuille. Brett Tejpaul, Co-Directeur Général de Coinbase Institutional, a déclaré que l'entreprise propose des services de garde et de portefeuille pour le token USCP, ainsi que des services de conversion on- et off-ramp pour l'USDC, servant d'outil de règlement. L'implication directe de Coinbase dans l'acquisition de la lettre de crédit commercial a été effectuée sur son bilan, et l'entreprise a dû gérer l'infrastructure de gestion des clés privées du titre tokenisé.

Après la transaction, JPMorgan a déclaré qu'il étendrait l'émission de Galaxy Digital, en considérant de nouvelles structures pour les flux de travail de règlement numérique. La banque a indiqué que la deuxième phase de développement consisterait à évaluer l'application potentielle de modèles similaires à d'autres catégories de titres, profils d'émetteurs et bases d'investisseurs.