La Banca Centrale d'Italia esorta all'azione per evitare le corse alle stablecoin

La più alta autorità bancaria in Italia ha chiesto un quadro normativo "robusto e basato sul rischio" per le stablecoin, che potrebbe prevenire lo scenario peggiore — una "corsa" alle stablecoin.

Nel suo rapporto "Markets, Infrastructures, and Payment Systems" rilasciato di recente per il mese di giugno, la banca centrale ha esortato i regolatori ad applicare gli stessi standard di condotta finanziaria agli emittenti di stablecoin come fanno ad altri partecipanti del settore.

La Banca d'Italia chiede una scrutinizzazione più ravvicinata dei regolatori sulle stablecoin

Dopo il crollo di Terra Luna, le Stablecoin sono diventate un argomento di forte dibattito per i regolatori. La banca d'Italia ha dichiarato che l'ascesa dei mercati crypto e DeFi, unita a molteplici "cicli di boom e bust" in un ambiente largamente non regolamentato, ha causato "significativo danno ai consumatori."

La banca d'Italia ha dichiarato che la focalizzazione regolatoria sugli emittenti di stablecoin dovrebbe essere una priorità a causa del loro stretto rapporto con il DeFi. La principale banca italiana ha dichiarato:

Una regolamentazione robusta e basata sul rischio delle stablecoin che assicuri la prevenzione di 'corsse' ai loro emittenti è una condizione necessaria per ridurre la fragilità dell'ecosistema DeFi, dato il ruolo prominente di questa classe di asset nella finanza decentralizzata. […] È cruciale che gli interventi politici sulle stablecoin e sul DeFi siano ben sincronizzati poiché la diffusione delle stablecoin […] è probabile che stimoli nuove ondate di innovazione DeFi e aumenti l'interconnessione tra finanza tradizionale e decentralizzata.

La banca centrale d'Italia.

L'autorità bancaria italiana ha anche notato che le stablecoin "non si sono affatto dimostrate stabili", citando il crollo della stablecoin algoritmica TerraClassicUSD (USTC) di Terra a maggio 2022 come l'esempio più notevole.

La Banca Centrale d'Italia chiede al settore di sfatare "l'illusione della decentralizzazione"

La banca ha dichiarato che il settore deve anche dissipare "l'illusione della decentralizzazione" riconoscendo che la maggior parte dei protocolli decentralizzati è gestita da stakeholder primari che possono frequentemente "estrarre benefici di proprietà". La banca ha aggiunto che "Tali progetti dovrebbero essere riportati a strutture aziendali tradizionali e responsabili come condizione preliminare per operare nel settore finanziario regolamentato."

Tuttavia, la banca d'Italia ha sottolineato che non è necessario regolamentare ogni attività o asset criptato. Questo è un primo caso del suo genere nella regolamentazione crypto considerando che l'intera industria crypto è stata in acque regolatorie difficili fin dalla SEC americana. La banca ha aggiunto che:

Non tutte le attività crypto e non tutte le forme di asset crypto devono essere coperte o dovrebbero essere coperte dalla regolamentazione del settore finanziario, in particolare dove la loro emissione, negoziazione e detenzione non servono le esigenze finanziarie dei clienti attraverso una funzione di pagamento o investimento.

La banca centrale d'Italia.

Casi d'uso non finanziari abilitati dalla blockchain includono identificazione decentralizzata, immobiliare, catena di approvvigionamento, votazione e crediti di carbonio. Poiché la tecnologia funziona oltre i confini nazionali, la banca centrale italiana ha anche esortato i paesi a collaborare e costruire un quadro normativo internazionale.

Hester Peirce si unisce al fatto che le leggi crypto USA non possono assumere che 'tutto sia un asset finanziario'

Il 29 giugno, la commissaria Hester Peirce – soprannominata "Crypto Mom" — ha dichiarato che le regolamentazioni crypto negli Stati Uniti dovrebbero essere "riservate" e che la tecnologia non dovrebbe essere regolamentata come se ogni applicazione fosse finanziaria. Sebbene la crypto sia comunemente pensata in "termini molto finanziari", Peirce ha sottolineato che ha altre applicazioni, come consentire alle persone di interagire senza richiedere un'istituzione centralizzata.

Penso che dobbiamo assicurarci che qualsiasi quadro normativo tu abbia non assuma semplicemente che tutto sia un asset finanziario. […] Questo è utile nel contesto finanziario, ma è anche utile nella costruzione di una piattaforma di social media o qualsiasi altra cosa.

Hester Peirce

Peirce crede che un quadro legale dovrebbe adottare un "approccio riservato" ma fornire "sufficiente chiarezza in modo che le persone si sentano libere di sperimentare". Ha aggiunto che "C'è qualcosa da dire per non mettere in atto un quadro così inflessibile da non accomodare i nuovi usi della crypto e della blockchain."

In un apparente colpo alla corrente approccio della SEC, che è stato criticato da molti, tra cui Peirce, la commissaria ha dichiarato che gli statuti "non possono essere riservati poi, all'improvviso, [i regolatori] arrivano cinque anni dopo con un mucchio di azioni di enforcement."

Peirce, quando le è stato chiesto della sua advocacy crypto, ha dichiarato che la SEC "può fare di meglio" e che se non può parlare liberamente, "allora non so perché sono in quella posizione."