L'Iran vuole trasformare lo Stretto di Hormuz in una strada a pedaggio e potrebbe ridefinire come il mondo paga per il petrolio 

La guerra in Iran sta ora entrando nel ventesimo giorno e fino a ieri, il conflitto sembrava un confronto militare convenzionale con attacchi, ritorsioni e un aumento dei prezzi del petrolio. Questo è cambiato efficacemente questa settimana. Iran International ha riportato che i legislatori iraniani stanno proponendo un disegno di legge per addebitare pedaggi di transito su ogni nave che passa attraverso lo Stretto di Hormuz, il passaggio vitale nel Golfo responsabile di quasi il 20% dell'offerta mondiale di petrolio. Ad aggiungersi a questo, un consigliere del Leader Supremo ha anche segnalato che 'un nuovo regime per lo Stretto' seguirebbe la guerra, uno in cui Teheran decide chi passa, chi paga e a quali condizioni.

L'incertezza nella regione è ulteriormente complicata dal fatto che l'Iran ha rifiutato tutti i colloqui di cessate il fuoco. Contemporaneamente, sei nazioni, Regno Unito, Francia, Germania, Italia, Paesi Bassi e Giappone, hanno emesso la loro prima dichiarazione congiunta che chiede l'apertura dello Stretto, ma con riserve abbastanza ampie da rendere la coalizione per ora largely simbolica: nessun dispiegamento militare senza un cessate il fuoco in atto e l'approvazione parlamentare di ciascuno stato membro. Le spedizioni che passano attraverso Hormuz sono crollate dall'inizio, con rapporti di Euronews che suggeriscono che solo circa 90 petroliere hanno attraversato la regione dall'1 marzo. Questo sviluppo significa che il conflitto rappresenta un nuovo rischio di spostamento da chi controlla militarmente lo Stretto a chi lo controlla economicamente e la domanda su come uno stato sanzionato venga pagato in una situazione del genere.

Dal Blocco alla Strada a Pedaggio: lo Spostamento Strategico dell'Iran 

La strategia dell'Iran nell'usare lo Stretto di Hormuz come leva è cambiata in modo drammatico questa settimana con la notizia che Teheran sta attivamente cercando di approvare una legislazione che richiederebbe a tutte le nazioni di pagare pedaggi di transito e tasse per le spedizioni attraverso lo Stretto. Questo è stato presentato non come una misura ostile, ma piuttosto come una tassa da pagare per la sicurezza che l'Iran avrebbe fornito. Come ha detto la legislatrice Somayeh Rafiei, 'la sicurezza dello stretto sarà stabilita, e i paesi devono pagare una tassa in cambio'. Questa notizia è uscita nello stesso momento in cui un consigliere del Leader Supremo Mojtaba Khamenei ha accennato che questo spostamento non è inteso come una misura temporanea. Una tale realtà permetterebbe all'Iran di consentire o limitare l'accesso in base a chi è allineato geopoliticamente. 

Il potenziale di questo spostamento visto come un possibile accordo di cessate il fuoco è stato quasi immediatamente ostacolato dal Ministro degli Esteri Abbas Araghchi, aggiungendo che 'gli Stati Uniti devono essere ritenuti responsabili' come riportato da Time.

Ciò che rende significativo questo spostamento è la logica dietro di esso. Un blocco militare permanente è insostenibile, invita all'escalation, prosciuga le risorse e dà alla coalizione che si sta formando contro l'Iran una giustificazione più pulita per agire. Un regime di pedaggi, d'altra parte, preserva il più forte punto di contrattazione dell'Iran sostituendo la forza bruta con la leva istituzionale. I numeri sul campo riflettono quanto controllo Teheran abbia già: solo 90 petroliere sono passate attraverso lo Stretto dall'1 marzo, quasi interamente navi dall'India e dalla Cina che hanno ricevuto esplicito permesso iraniano. Il blocco sta già funzionando come un sistema di accesso selettivo. Formalizzarlo attraverso la legislazione non cambia la realtà sull'acqua, dà solo all'Iran un quadro legale ed economico per sostenerlo indefinitamente, senza le ottiche di un confronto militare aperto. 

Sei Nazioni Formano una Coalizione ma Non Sono Pronte ad Agire

Questa settimana ha visto anche i primi segni di una risposta coordinata che prende forma, sebbene ancora non decisiva. Al Jazeera ha riportato che Regno Unito, Francia, Germania, Italia, Paesi Bassi e Giappone hanno emanato una dichiarazione congiunta che evidenzia una 'prontezza a contribuire a sforzi appropriati per garantire il passaggio sicuro' attraverso lo Stretto. La dichiarazione chiede anche 'una moratoria immediata e completa sugli attacchi alle infrastrutture civili, inclusi gli impianti petroliferi e del gas'.

Nonostante questa dichiarazione congiunta sia il primo segnale reale di nazioni che si coordinano verso un piano piuttosto che pura preoccupazione diplomatica, la volontà di agire sembra essere lontana a questo stadio. Per esempio, l'Italia ha sottolineato che questa non è 'una missione di guerra' e ha dichiarato che non entrerà nello Stretto senza un cessate il fuoco in atto. Allo stesso modo, la Germania non agirà fino a quando non arriverà l'approvazione parlamentare e il Giappone ha segnalato che non sta attualmente considerando alcuna operazione marittima. 

Pertanto, operativamente, la coalizione non è ancora pronta ad agire e questo, a sua volta, sta creando un punto morto aggiungendo all'incertezza sempre crescente nella regione. 

L'Iran sta tentando di imporre il controllo economico attraverso i pedaggi, mentre la coalizione spinge per la navigazione libera senza impegnarsi a farla rispettare militarmente. Con l'Iran che rifiuta un cessate il fuoco e la coalizione riluttante ad agire senza di esso, Hormuz rimane bloccato tra due finali incompatibili. 

Il mercato sta già valutando questa incertezza mentre questi eventi si sviluppano. Il Brent Crude è salito a un massimo di $119 per barile ieri e continua a scambiarsi sopra $110 al momento della scrittura. 

Il Problema dei Pagamenti delle Sanzioni: Perché la Crypto Potrebbe Essere l'Unica Risposta

Se il regime di pedaggi dell'Iran diventa realtà, la domanda immediata riguarderà il pagamento. L'Iran è uno stato sanzionato, tagliato fuori dal sistema finanziario globale, come potrebbe allora raccogliere qualsiasi pagamento dal resto del mondo? È qui che entra in gioco la crypto. Attualmente non esiste un modo pulito per la maggior parte del mondo di pagare l'Iran per il transito. Questo non è un problema nuovo in alcun modo. Il Venezuela ha utilizzato le infrastrutture stablecoin per raccogliere i suoi ricavi petroliferi con quasi l'80% tramite USDT. I pedaggi su ogni nave che passa attraverso un passaggio che rappresenta quasi il 20% dell'approvvigionamento energetico globale sarebbero il più grande caso d'uso nel mondo reale dei pagamenti stablecoin che abbiamo mai visto. 

La resilienza di Bitcoin e del mercato crypto più ampio dalla scoppio della guerra non è passata inosservata. Bloomberg ha descritto Bitcoin come un 'oasi di calma' in mezzo a una guerra attiva e, se si guardano i numeri, questa affermazione ha una certa verità. Nonostante un calo post-FOMC di circa, BTC è ancora sopra la soglia dei $70K e sta ancora performando meglio dell'Oro, che ha avuto la sua peggiore settimana dal 1983, in calo di circa il 10% dai massimi ai minimi e attualmente in calo di oltre il 12% dall'inizio del conflitto. I mercati azionari hanno performato in modo simile, con il S&P 500 in calo di oltre il 4% dall'inizio del mese.

Se il disegno di legge sui pedaggi viene applicato, la realtà è che la crypto diventa una soluzione valida. Questo non significa che l'Iran userà la crypto, ma la realtà strutturale esiste. Il problema dei pagamenti delle sanzioni non ha una soluzione tradizionale, e in ogni caso recente in cui gli stati hanno dovuto transare al di fuori del sistema del dollaro, la crypto è emersa come l'unica soluzione valida.

Cosa Osservare: I Tre Percorsi da Qui 

Si stanno formando tre percorsi distinti da qui, ciascuno con un insieme di implicazioni molto diverso per i mercati energetici e la crypto. Il primo è che il regime di pedaggi dell'Iran diventa una realtà funzionante, nazioni amiche come Cina e India, già operanti all'interno delle rotte di spedizione consentite dall'Iran, formalizzano gli accordi di pagamento in valute non dollari o stablecoin, mentre le nazioni occidentali rifiutano e Hormuz si divide efficacemente in una corsia di spedizione a due livelli. Il petrolio rimane sopra $100, l'infrastruttura di pagamento delle sanzioni costruita attorno alla crypto si espande, e il ruolo di Bitcoin nella finanza geopolitica diventa più difficile da ignorare. 

Il secondo percorso è che la coalizione di sei nazioni va oltre le dichiarazioni congiunte e passa al dispiegamento effettivo dopo un cessate il fuoco, Hormuz si riapre sotto scorta internazionale, e il petrolio torna nella fascia $80-90. In quello scenario, Bitcoin perde la narrazione della performance in guerra ma guadagna un diverso vento in poppa, prezzi energetici più bassi alleviano l'inflazione, la Fed ottiene spazio per tagliare i tassi, e la liquidità torna alle attività a rischio. 

Il terzo percorso, e probabilmente il più probabile dato dove si trovano attualmente entrambe le parti, è un punto morto continuato: l'Iran mantiene il blocco, rifiuta qualsiasi cessate il fuoco, il disegno di legge sui pedaggi si blocca nel processo legislativo, e il petrolio si mantiene sopra $100 indefinitamente mentre entrambe le parti continuano a colpire le infrastrutture energetiche. L'Oro continua a fallire come rifugio sicuro. Bitcoin si mantiene sopra $70K come l'unica attività principale che ha costantemente performato meglio dall'inizio del conflitto.

Per BTC specificamente, le prossime 48 ore sono importanti. La finestra di calo post-FOMC, che si estende approssimativamente fino ad oggi, si sovrappone direttamente agli sviluppi di Hormuz, comprimendo due principali catalizzatori macro nella stessa stretta finestra temporale. Se $70K si mantiene come supporto e la situazione intorno allo Stretto mostra segni di stabilizzazione, anche l'ambigua che viene con un framework di pedaggi piuttosto che una piena riapertura, Bitcoin è probabilmente in procinto di ritestare $75K in breve tempo. 

Se $70K si rompe a causa di ulteriore escalation o di una nuova serie di attacchi alle infrastrutture, il prossimo supporto significativo si trova nella regione dei $67K. La guerra è iniziata come un evento militare. Sta diventando uno economico e finanziario. La performance di Bitcoin in entrambe le fasi ha reso sempre più difficile da confutare una cosa: il ruolo della crypto in come il mondo gestisce il rischio geopolitico non è più una tesi. È una cronologia.