Il FMI prevede che il debito pubblico globale raggiungerà i 100 trilioni di dollari entro la fine dell'anno

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) prevede che il debito pubblico globale toccherà una sbalorditiva cifra di 100 trilioni di dollari entro la fine di quest'anno. Si tratta di circa il 93% del prodotto interno lordo (PIL) globale.

Vuoi sapere cosa sta guidando questo colossale treno del debito? America e Cina, due economie che trascinano verso il basso tutte le altre. L'ultimo rapporto del FMI Monitoraggio Fiscale mostra che questi governi stanno spendendo come se non ci fosse un domani.

I paesi continuano a giocare con il fuoco

Il FMI si aspetta peggiorare la situazione, prevedendo che il debito pubblico globale potrebbe raggiungere quasi il 100% del PIL entro il 2030.

Secondo il rapporto, anche Brasile, Francia, Italia, Sudafrica e Regno Unito sono sulla strada per vedere il proprio debito aumentare drasticamente. 

"Aspettare è rischioso", ha affermato il FMI, ricordando a tutti che i paesi con livelli di debito elevati spesso subiscono reazioni avverse dei mercati e faticano a bilanciare il budget quando colpiti da shock finanziari.

Il FMI dispone di uno strumento chiamato quadro "debt-at-risk" (debito a rischio), che dipinge un quadro cupo di ciò che accade in uno scenario peggiore. Hanno scoperto che in caso di disastro economico estremo, il debito potrebbe schizzare fino al 115% del PIL in tre anni.

Questo è il 20 punti percentuali in più rispetto a quanto previsto in circostanze normali. Perché? Perché i livelli di debito che vediamo oggi amplificano solo i problemi futuri, come una crescita economica più debole o condizioni finanziarie più rigide.

Le economie avanzate, che avevano visto il proprio debito schizzare alle stelle durante la pandemia, ora vedono il debito stabilizzarsi al 134% del PIL. Ma non fatevi prendere troppo dalla tranquillità.

I mercati emergenti e le economie in via di sviluppo non hanno la stessa fortuna. I loro livelli di debito stanno salendo all'88% del PIL. E il FMI non è esattamente ottimista riguardo alla capacità dei paesi di mettere in ordine le proprie finanze.

Il rallentamento dell'inflazione e il calo dei tassi di interesse potrebbero fornire un po' di respiro, ma i governi sembrano non avere fretta di rimediare al loro disastro fiscale. L'avvertimento del FMI? I piani attuali per stabilizzare il debito "sono molto al di sotto delle aspettative".

L'America ha l'economia globale in una morsa

Per gli Stati Uniti, tassi di interesse più alti stanno rendendo la vita un inferno per molti altri paesi. Il dollaro USA in aumento sta facendo salire il prezzo delle commodities denominate in dollari, rendendo più difficile per tutti ripagare i propri prestiti. Ecco perché i BRICS vogliono spodestare il dollaro USA. È un potere troppo grande.

"Tassi di interesse elevati e incerti negli Stati Uniti influenzano il costo del finanziamento in altre parti del mondo", ha dichiarato Vitor Gaspar, direttore degli affari fiscali del FMI.

L'agenzia ha aggiunto che un rallentamento maggiore del previsto in Cina potrebbe creare gravi rischi globali. Ha poi sottolineato le tagli alle imposte sui redditi da lavoro pari a 20 miliardi di sterline (25 miliardi di dollari) effettuati dal Cancelliere del Tesoro britannico Jeremy Hunt nei suoi ultimi due bilanci fiscali.

Hanno definito queste mosse "parzialmente finanziate da misure di aumento delle entrate ben concepite", ma hanno avvertito che potrebbero peggiorare i problemi del debito del Regno Unito nel medio termine.

Il disavanzo primario globale dovrebbe ridursi al 4,9% del PIL quest'anno, rispetto al 5,5% del 2023. Tuttavia, molti rischi continuano a gravare pesantemente sulle finanze pubbliche di molti paesi.

Come ha sottolineato il governatore della Bank of England, Andrew Bailey, durante un evento a Washington, il finanziamento del settore pubblico svolge un ruolo fondamentale nell'affrontare le sfide globali come la pandemia, le crescenti minacce alla sicurezza e i cambiamenti climatici.

"Dobbiamo esaminarlo. È importante. È un argomento di conversazione di grande rilievo", ha detto.

C'è un'altra cosa a cui il FMI vuole che tutti prestino attenzione: le elezioni. Quest'anno, gli elettori di 88 paesi, che rappresentano oltre la metà della popolazione mondiale e del PIL, si recheranno alle urne.

Il FMI è preoccupato per l'impatto di queste elezioni sulle politiche fiscali. "Il sostegno alla spesa pubblica aumentata è cresciuto attraverso tutto lo spettro politico negli ultimi decenni", ha affermato il rapporto.

E quando arrivano le elezioni, i governi tendono ad allentare la cinghia fiscale. Storicamente, le politiche fiscali diventano più rilassate e i governi spendono di più durante gli anni elettorali.