O FMI prevê que a dívida pública global atingirá US$ 100 trilhões até o final do ano

O Fundo Monetário Internacional (FMI) prevê que a dívida pública global atingirá a impressionante marca de US$ 100 trilhões até o final deste ano. Isso representa cerca de 93% do Produto Interno Bruto (PIB) global.

Quer saber o que está impulsionando esse trem da dívida colossal? Os Estados Unidos e a China, duas economias que arrastam todas as outras para o fundo do poço. O último Monitor Fiscal mostra que esses governos estão gastando como se não houvesse amanhã.

Os países ainda estão brincando com fogo

O FMI prevê que a situação se agrave, projetando que a dívida pública global poderá atingir quase 100% do PIB até 2030.

Segundo o relatório, Brasil, França, Itália, África do Sul e Reino Unido também estão a tracde ver suas dívidas aumentarem consideravelmente. 

“Esperar é arriscado”, afirmou o FMI, lembrando a todos que países com altos níveis de endividamento frequentemente sofrem com reações negativas do mercado e têm dificuldades para elaborar orçamentos quando atingidos por choques financeiros.

O FMI possui uma ferramenta chamada "estrutura de dívida em risco", que pinta um quadro sombrio do que acontece no pior cenário possível. Eles descobriram que, em um desastre econômico extremo, a dívida poderia disparar para 115% do PIB em três anos.

Isso representa um aumento de 20 pontos percentuais em relação ao que eles preveem em circunstâncias normais. Por quê? Porque os níveis de endividamento que vemos hoje apenas amplificam problemas futuros, como crescimento econômico mais fraco ou condições financeiras mais restritivas.

As economias avançadas, cujos níveis de endividamento dispararam durante a pandemia, agora veem a dívida estabilizar em 134% do PIB. Mas não se iluda.

Os mercados emergentes e as economias em desenvolvimento não têm a mesma sorte. Seus níveis de endividamento estão subindo para 88% do PIB. E o FMI não está exatamente otimista quanto à possibilidade de os países colocarem suas finanças em ordem.

A desaceleração da inflação e a queda das taxas de juros podem proporcionar algum alívio, mas os governos não parecem ter pressa em resolver seus problemas fiscais. O alerta do FMI? Os planos atuais para estabilizar a dívida “estão muito aquém do necessário”

Os Estados Unidos têm a economia global sob seu controle absoluto

Para os EUA, as taxas de juros mais altas estão tornando a vida um inferno para muitos outros países. A valorização do dólar americano está aumentando o preço das commodities cotadas em dólares, dificultando o pagamento de empréstimos para todos. É por isso que os BRICS querem destronar o dólar. Ele tem poder demais.

“As taxas de juros elevadas e incertas nos EUA afetam o custo do financiamento em outras partes do mundo”, disse Vitor Gaspar, diretor de assuntos fiscais do FMI.

A agência acrescentou que uma desaceleração maior do que a esperada na China poderia criar sérios riscos globais. Em seguida, mencionou os cortes de 20 bilhões de libras (25 bilhões de dólares) nos impostos sobre a folha de pagamento feitos pelo Ministro da Fazenda do Reino Unido, Jeremy Hunt, em suas duas últimas declarações fiscais.

Eles classificaram essas medidas como "parcialmente financiadas por estratégias de arrecadação de receita bem concebidas", mas alertaram que elas poderiam agravar os problemas da dívida do Reino Unido no médio prazo.

Prevê-se que o defiprimário global diminua para 4,9% do PIB este ano, ante 5,5% em 2023. No entanto, muitos riscos ainda pairam sobre as finanças públicas em diversos países.

Como salientou o governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, durante um evento em Washington, o financiamento do setor público está desempenhando um papel importante no enfrentamento de desafios globais como a pandemia, as crescentes ameaças à segurança e as mudanças climáticas.

“Precisamos analisar isso. É importante. É um assunto complexo que precisa ser discutido”, disse ele.

Há outro ponto que o FMI quer que todos acompanhem de perto: as eleições. Este ano, eleitores em 88 países, que representam mais da metade da população e do PIB mundial, irão às urnas.

O FMI está preocupado com o impacto que essas eleições terão nas políticas fiscais. "O apoio ao aumento dos gastos governamentais cresceu em todo o espectro político nas últimas décadas", afirma o relatório.

E quando as eleições se aproximam, os governos tendem a afrouxar os cintos fiscais. Historicamente, as políticas fiscais tornam-se mais flexíveis e os governos gastam mais durante os anos eleitorais.