El FMI proyecta que la deuda pública mundial alcanzará los 100 billones de dólares a finales de año

El Fondo Monetario Internacional (FMI) pronostica que la deuda pública mundial alcanzará la asombrosa cifra de 100 billones de dólares para finales de este año. Esto representa aproximadamente el 93 % del producto interior bruto (PIB) mundial.

¿Quieren saber qué impulsa este colosal tren de la deuda? Estados Unidos y China, dos economías que arrastran consigo a todos los demás. El último informe del FMI, el Monitor Fiscal, muestra que estos gobiernos están gastando como si no hubiera un mañana.

Los países siguen jugando con fuego

El FMI espera que la situación empeore y proyecta que la deuda pública mundial podría alcanzar casi el 100% del PIB en 2030.

Según el informe, Brasil, Francia, Italia, Sudáfrica y el Reino Unido también están en tracde ver su deuda aumentar drásticamente. 

“Esperar es riesgoso”, afirmó el FMI, recordando a todos que los países con altos niveles de deuda a menudo sufren las consecuencias de las crisis del mercado y les resulta difícil elaborar presupuestos cuando sufren shocks financieros.

El FMI cuenta con una herramienta llamada marco de "deuda en riesgo", que presenta un panorama desalentador de lo que sucedería en el peor escenario posible. Han descubierto que, en una catástrofe económica extrema, la deuda podría dispararse hasta el 115 % del PIB en tres años.

Eso es 20 puntos porcentuales más alto de lo que pronostican en circunstancias normales. ¿Por qué? Porque los niveles de deuda que vemos hoy solo agravan problemas futuros, como un crecimiento económico más débil o condiciones financieras más restrictivas.

Las economías avanzadas, cuyos niveles de deuda se dispararon durante la pandemia, ahora ven cómo la deuda se estabiliza en el 134% del PIB. Pero no se sientan demasiado aliviados.

Los mercados emergentes y las economías en desarrollo no tienen tanta suerte. Sus niveles de deuda están aumentando hasta el 88% del PIB. Y el FMI no se muestra precisamente optimista respecto a que los países mejoren sus políticas fiscales.

La desaceleración de la inflación y la caída de las tasas de interés podrían brindar un respiro, pero los gobiernos no parecen tener prisa por solucionar su problema fiscal. ¿La advertencia del FMI? Los planes actuales para estabilizar la deuda «se quedan cortos»

Estados Unidos tiene la economía global bajo control

Para Estados Unidos, el aumento de las tasas de interés está complicando la vida a muchos otros países. La apreciación del dólar estadounidense está incrementando el precio de las materias primas denominadas en dólares, lo que dificulta que todos paguen sus préstamos. Por eso los BRICS quieren destronar al dólar. Es demasiado poder.

“Las tasas de interés altas e inciertas en Estados Unidos afectan el costo del financiamiento en otras partes del mundo”, dijo Vitor Gaspar, director de asuntos fiscales del FMI.

La agencia añadió que una desaceleración mayor de lo previsto en China podría generar graves riesgos globales. A continuación, destacó los recortes de 20 000 millones de libras (25 000 millones de dólares) en impuestos sobre la nómina realizados por el ministro de Hacienda del Reino Unido, Jeremy Hunt, en sus dos últimos informes fiscales.

Calificaron estas medidas como “financiadas en parte por medidas de recaudación de ingresos bien concebidas”, pero advirtieron que podrían empeorar los problemas de deuda del Reino Unido en el mediano plazo.

Se espera que el defiprimario mundial se reduzca al 4,9% del PIB este año desde el 5,5% en 2023. Pero aún existen muchos riesgos que pesan sobre las finanzas públicas de muchos países.

Como señaló el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, durante un evento en Washington, la financiación del sector público está desempeñando un papel importante a la hora de abordar desafíos globales como la pandemia, las crecientes amenazas a la seguridad y el cambio climático.

“Tenemos que analizarlo. Es importante. Es un tema de conversación importante”, dijo.

Hay otra cosa que el FMI quiere que todos tengan en cuenta: las elecciones. Este año, los votantes de 88 países, que representan más de la mitad de la población y el PIB mundial, acudirán a las urnas.

Al FMI le preocupa el impacto de estas elecciones en las políticas fiscales. «El apoyo a un mayor gasto público ha aumentado en todo el espectro político durante las últimas décadas», señala el informe.

Y cuando se acercan las elecciones, los gobiernos tienden a relajarse fiscalmente. Históricamente, las políticas fiscales se relajan y los gobiernos gastan más durante los años electorales.