Der IWF prognostiziert, dass die globalen Staatsschulden bis Ende des Jahres 100 Billionen Dollar erreichen werden

Der Internationale Währungsfonds (IWF) prognostiziert, dass die globalen Staatsschulden bis Ende dieses Jahres die schwindelerregende Summe von 100 Billionen US-Dollar erreichen werden. Das entspricht etwa 93 % des globalen Bruttoinlandsprodukts (BIP).

Sie wollen wissen, was diesen gigantischen Schuldenberg antreibt? Amerika und China, zwei Volkswirtschaften, die alle anderen mit in den Abgrund reißen. Der jüngste Fiskalmonitor zeigt, dass diese Regierungen ausgeben, als gäbe es kein Morgen.

Die Länder spielen immer noch mit dem Feuer

Der IWF rechnet mit einer Verschärfung der Lage und prognostiziert, dass die globalen Staatsschulden bis 2030 fast 100 % des BIP erreichen könnten.

Dem Bericht zufolge tracauch Brasilien, Frankreich, Italien, Südafrika und Großbritannien auf einen starken Anstieg ihrer Schulden zu. 

„Warten ist riskant“, so der IWF, und erinnerte alle daran, dass Länder mit hoher Verschuldung oft mit Gegenreaktionen der Märkte zu kämpfen haben und Schwierigkeiten haben, zu budgetieren, wenn sie von Finanzschocks getroffen werden.

Der IWF verfügt über ein Instrument namens „Debt-at-Risk“-Rahmenwerk, das ein düsteres Bild eines Worst-Case-Szenarios zeichnet. Laut IWF könnten die Schulden in einer extremen Wirtschaftskrise innerhalb von drei Jahren auf 115 % des BIP ansteigen.

Das sind 20 Prozentpunkte mehr als unter normalen Umständen prognostiziert. Warum? Weil die heutigen Schuldenstände zukünftige Probleme wie schwächeres Wirtschaftswachstum oder angespanntere Finanzbedingungen nur noch verstärken.

Die fortgeschrittenen Volkswirtschaften, deren Schuldenstände während der Pandemie in die Höhe schnellten, verzeichnen nun eine Stabilisierung der Verschuldung bei 134 % des BIP. Doch es besteht kein Grund zur Entwarnung.

Schwellenländer und Entwicklungsländer haben weniger Glück. Ihre Verschuldung steigt auf 88 % des BIP. Und der IWF ist nicht gerade optimistisch, dass diese Länder ihre Finanzpolitik in den Griff bekommen.

Eine nachlassende Inflation und sinkende Zinsen könnten etwas Spielraum verschaffen, doch die Regierungen scheinen es nicht eilig zu haben, ihre Haushaltskrise zu bewältigen. Die Warnung des IWF: Die aktuellen Pläne zur Schuldenstabilisierung reichen bei Weitem nicht aus

Amerika hält die Weltwirtschaft im Würgegriff

Für die USA bedeuten höhere Zinsen für viele andere Länder existenzielle Probleme. Der steigende US-Dollar verteuert in Dollar gehandelte Waren und erschwert die Rückzahlung von Krediten. Deshalb wollen die BRICS-Staaten den US-Dollar entthronen. Er hat zu viel Macht.

„Die hohen und unsicheren Zinssätze in den USA wirken sich auf die Finanzierungskosten in anderen Teilen der Welt aus“, sagte Vitor Gaspar, Direktor für Fiskalangelegenheiten beim IWF.

Die Agentur fügte hinzu, dass eine stärker als erwartet ausfallende Konjunkturabschwächung in China ernsthafte globale Risiken bergen könnte. Sie verwies anschließend auf die vom britischen Finanzminister Jeremy Hunt in seinen letzten beiden Haushaltsberichten angekündigten Senkungen der Lohnsteuer um 20 Milliarden Pfund (25 Milliarden US-Dollar).

Sie bezeichneten diese Maßnahmen als „teilweise durch gut durchdachte Einnahmenerzielungsmaßnahmen finanziert“, warnten aber davor, dass sie die Schuldenprobleme Großbritanniens mittelfristig verschärfen könnten.

Das globale defidürfte in diesem Jahr auf 4,9 % des BIP sinken, nach 5,5 % im Jahr 2023. Doch in vielen Ländern bestehen weiterhin erhebliche Risiken für die öffentlichen Finanzen.

Wie der Gouverneur der Bank von England, Andrew Bailey, bei einer Veranstaltung in Washington hervorhob, spielt die Finanzierung durch den öffentlichen Sektor eine große Rolle bei der Bewältigung globaler Herausforderungen wie der Pandemie, zunehmenden Sicherheitsbedrohungen und dem Klimawandel.

„Wir müssen uns das ansehen. Es ist wichtig. Es ist ein Thema, das viel Gesprächsstoff bietet“, sagte er.

Es gibt noch etwas, worauf der IWF alle hinweisen möchte: Wahlen. In diesem Jahr werden die Wähler in 88 Ländern, die mehr als die Hälfte der Weltbevölkerung und des weltweiten BIP repräsentieren, zu den Urnen gehen.

Der IWF ist besorgt darüber, wie sich diese Wahlen auf die Finanzpolitik auswirken werden. „Die Unterstützung für höhere Staatsausgaben hat in den letzten Jahrzehnten über das gesamte politische Spektrum hinweg zugenommen“, heißt es in dem Bericht.

Und wenn Wahlen anstehen, neigen Regierungen dazu, ihre Haushaltsdisziplin zu lockern. Erfahrungsgemäß werden die Finanzpolitiken in Wahljahren entspannter, und die Regierungen geben mehr aus.