Le istituzioni globali traggono profitto dal supporto alla corsa ai treasury crypto da $100 miliardi

Diverse società quotate si stanno dirigendo a tutta velocità verso le attività digitali con fondi specificamente allocati per creare treasury di Bitcoin e altre crypto. Dopo che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha approvato gli ETF spot su Bitcoin a gennaio 2024 per cambiare la prospettiva della Wall Street sulle attività digitali, le partecipazioni totali istituzionali hanno finora superato i $100 miliardi.

Negli ultimi sei mesi, più di 152 società quotate controllano ora più di 950.000 Bitcoin, del valore di oltre $110 miliardi, secondo Bitcoin Treasuries.net. 

Per alcuni, la motivazione risiede nella diversificazione dei bilanci, nell'assicurazione contro l'inflazione o nell'appeal per gli investitori più giovani. Ma per altri, l'investimento in crypto è un mezzo per aumentare il valore delle loro azioni, il che potrebbe avvenire già annunciando un treasury.

Le partecipazioni in treasury di Bitcoin crescono in tandem con l'adozione istituzionale

Secondo Nathan McCauley, cofondatore e amministratore delegato della banca crypto di San Francisco Anchorage Digital, la tendenza dei treasury crypto ha raggiunto il “punto di ebollizione” e “è diventata completamente contagiosa”. La sua azienda gestisce ora miliardi in treasury crypto, tra cui la riserva di Bitcoin da $2 miliardi di Trump Media e una partecipazione da $760 milioni da Nakamoto Holdings.

Nakamoto Holdings, nominata dopo il creatore pseudonimo di Bitcoin Satoshi Nakamoto, è debuttata nei mercati pubblici attraverso una fusione con una società di acquisizione a scopo specifico (SPAC) con KindlyMD. La piccola operatrice sanitaria di Salt Lake City era stata negli scambi sotto $2 per azione prima di annunciare il suo deal focalizzato sulla crypto a maggio. 

Oggi, l'entità combinata, quotata come NAKA sul Nasdaq, scambia oltre $12 con una capitalizzazione di mercato di oltre $91 milioni. KindlyMD ha emesso più obbligazioni convertibili del valore di $200 milioni questa settimana per ulteriori acquisti di BTC.

Anchorage e la famiglia Trump-backed World Liberty Financial, una società crypto di proprietà maggioritaria della famiglia, ha annunciato un treasury da $1,5 miliardi ancorato al suo token, WLFI. Questo si aggiunge alla riserva di Bitcoin da $2 miliardi precedentemente divulgata da Trump Media.

Tuttavia, il leader indiscusso nell'adozione crypto aziendale è l'azienda di business intelligence di Michael Saylor, Strategy Inc., precedentemente nota come MicroStrategy. Con sede a Tysons Corner, in Virginia, l'azienda è stata la prima entità nel playbook aziendale per l'acquisizione di Bitcoin, utilizzando finanziamenti non convenzionali come obbligazioni convertibili e azioni preferenziali perpetue per accumulare partecipazioni.

Strategy controlla Bitcoin del valore stimato di $73 miliardi, con una capitalizzazione di mercato di circa $95 miliardi, che scambia con un premio del 25% rispetto alle sue attività crypto. L'approccio dell'azienda ha ispirato dozzine di copie, estendendosi oltre il Bitcoin a Ether, Solana e altre attività digitali.

Solo quest'anno, le corporation hanno raccolto più di $98 miliardi per acquisti crypto, con un altro $59 miliardi impegnati da 139 società da giugno, secondo la società di consulenza di Palo Alto Architect Partners.

Le banche della Wall Street incassano

Le tradizionali banche della Wall Street e le società di brokeraggio stanno guadagnando ingenti profitti dall'underwriting del finanziamento dietro questi acquisti crypto aziendali. Per molte aziende, le offerte di azioni preferenziali e obbligazioni convertibili sono flussi di reddito affidabili.

L'offerta di $722 milioni di Strategy di 8,5 milioni di azioni preferenziali a marzo ha portato circa $10 milioni di commissioni per gli underwriter guidati da Morgan Stanley. Una dozzina di società ha partecipato all'accordo.

A luglio, MARA Holdings, una società di mining crypto con sede a Fort Lauderdale che ora accumula Bitcoin, ha raccolto $950 milioni attraverso obbligazioni convertibili. Si prevede che Morgan Stanley e altre banche guadagnino commissioni di underwriting simili di $10 milioni.

Man mano che il numero di treasury aziendali cresce, i fornitori di custodia crypto stanno raccogliendo i benefici. BitGo, un custode con sede in California, ha firmato accordi di custodia con circa due dozzine di aziende focalizzate sui treasury negli ultimi mesi.

Adam Sporn, responsabile del prime brokerage e delle vendite istituzionali statunitensi presso BitGo, ha Forbes che i servizi di tesoreria rappresentano ora "una quota crescente" del suo business. Ha spiegato che questo segmento esisteva appena sei mesi fa, ma la domanda ha aiutato l'azienda a "depositare confidenzialmente" la domanda per un'offerta pubblica iniziale (IPO) a luglio.