Instituições globais lucram com o apoio à corrida por tesouros de criptomoedas de US$ 100 bilhões

Diversas empresas de capital aberto estão investindo diretamente em ativos digitais, com fundos alocados especificamente para a criação de reservas de Bitcoin e outras criptomoedas. Após a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovar os ETFs Bitcoin à vista em janeiro de 2024, mudando a perspectiva de Wall Street sobre os ativos digitais, as participações institucionais totais já ultrapassaram US$ 100 bilhões.

Nos últimos seis meses, mais de 152 empresas de capital aberto passaram a controlar mais de 950.000 Bitcoin, avaliados em mais de US$ 110 bilhões, de acordo com o Bitcoin Treasuries.net. 

Para alguns, a motivação reside na diversificação do balanço patrimonial, na proteção contra a inflação ou na atração de investidores mais jovens. Mas para outros, o investimento em criptomoedas é um meio de impulsionar o valor de suas ações, o que pode acontecer logo após o anúncio de um comunicado do tesouro.

As reservas Bitcoin em tesouraria crescem em paralelo com a adoção institucional

Segundo Nathan McCauley, cofundador e diretor executivo do banco de criptomoedas Anchorage Digital, com sede em São Francisco, a tendência de tesouraria em criptomoedas atingiu o "ápice" e "tornou-se totalmente contagiosa". Sua empresa agora administra bilhões em tesourarias de criptomoedas, incluindo Bitcoin e uma participação de US$ 760 milhões da Nakamoto Holdings.

A Nakamoto Holdings, cujo nome homenageia Bitcoin, estreou no mercado de ações por meio de uma fusão com a KindlyMD, utilizando uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC). A pequena operadora de saúde de Salt Lake City estava sendo negociada abaixo de US$ 2 por ação antes de anunciar seu acordo focado em criptomoedas em maio. 

Hoje, a entidade combinada, listada na Nasdaq sob o código NAKA, é negociada a mais de US$ 12, com uma capitalização de mercado superior a US$ 91 milhões. A KindlyMD emitiu mais títulos conversíveis no valor de US$ 200 milhões esta semana para novas compras de BTC.

Anchorage e a World Liberty Financial , empresa de criptomoedas apoiada pela família Trump e controlada majoritariamente pela família, anunciaram um fundo de US$ 1,5 bilhão lastreado em seu próprio token, o WLFI. Esse valor se soma à reserva US$ 2 bilhões já divulgada pela Trump Media Bitcoin .

No entanto, a líder incontestável na adoção de criptomoedas por empresas é a Strategy Inc., empresa de inteligência de negócios de Michael Saylor, anteriormente conhecida como MicroStrategy. Com sede em Tysons Corner, Virgínia, a empresa foi a primeira entidade no manual corporativo para aquisição Bitcoin , utilizando financiamento não convencional, como notas conversíveis e ações preferenciais perpétuas, para acumular participações.

A Strategy controla Bitcoin avaliado em cerca de US$ 73 bilhões, com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 95 bilhões, negociado com um prêmio de 25% em relação aos seus criptoativos. A abordagem da empresa inspirou dezenas de imitadores, estendendo-se além Bitcoin para Ether, Solana e outros ativos digitais.

Só este ano, as empresas arrecadaram mais de US$ 98 bilhões para compras de criptomoedas, com outros US$ 59 bilhões prometidos por 139 empresas desde junho, de acordo com a empresa de consultoria Architect Partners, de Palo Alto.

Bancos de Wall Street cash com isso

Os bancos tradicionais de Wall Street e as corretoras estão lucrando consideravelmente com o financiamento por trás dessas compras corporativas de criptomoedas. Para muitas empresas, as ofertas de ações preferenciais e notas conversíveis representam fluxos de receita confiáveis.

A oferta de 8,5 milhões de ações preferenciais da Strategy, no valor de US$ 722 milhões, em março, gerou uma receita estimada em US$ 10 milhões em taxas para os bancos de investimento, liderados pelo Morgan Stanley. Doze empresas participaram da operação.

Em julho, a MARA Holdings, uma empresa de mineração de criptomoedas com sede em Fort Lauderdale que agora acumula Bitcoin, levantou US$ 950 milhões por meio de notas conversíveis. Espera-se que o Morgan Stanley e outros bancos recebam um valor semelhante, de US$ 10 milhões, em taxas de subscrição.

Com o crescimento do número de tesourarias corporativas, os provedores de custódia de criptomoedas estão colhendo os frutos. A BitGo, uma custodiante sediada na Califórnia, firmou contratos de custódia com cerca de duas dezenas de empresas focadas em tesouraria nos últimos meses.

Adam Sporn, chefe de corretagem prime e vendas institucionais nos EUA da BitGo, disse à Forbes que os serviços de tesouraria representam agora “uma parcela crescente” dos negócios da empresa. Ele explicou que o segmento praticamente não existia há seis meses, mas a demanda ajudou a empresa a “dent” um pedido de oferta pública inicial (IPO) em julho.