Un giudice fallimentare statunitense ha recentemente concesso a Genesis, un trading desk e istituto di credito di criptovalute in bancarotta, l'autorizzazione a vendere azioni Grayscale Bitcoin Trust ( GBTC ), Grayscale Ethereum Trust (ETHE) e Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG) per un valore di circa 1,6 miliardi di dollari. Questa decisione rientra nella strategia di Genesis per ripagare i creditori a seguito della dichiarazione di fallimento ai sensi del Chapter 11 presentata nel gennaio 2023.
Nonostante le obiezioni di Digital Currency Group (DCG), la società madre di Genesis, in merito alla tempistica della vendita in relazione al piano fallimentare complessivo, il giudice ha approvato la richiesta. DCG ha espresso preoccupazione per il fatto che il piano di rimborso favorisse un gruppo selezionato di creditori e potesse portare a un pagamento eccessivo.
Questa obiezione nasceva dal fatto che i prezzi di asset digitali come Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) erano aumentati da quando la società aveva dichiarato bancarotta. Tuttavia, il giudice si è schierato dalla parte di Genesis, osservando che il ricavato della vendita sarebbe stato utilizzato per rimborsare i clienti ed evitare le commissioni mensili associate agli accordi fiduciari.
Questa decisione rientra nel più ampio piano di liquidazione di Genesis, che include anche accordi con gli enti regolatori per dare priorità ai rimborsi ai clienti. L'approvazione dell'intero piano fallimentare di Genesis sarà ulteriormente valutata in un'udienza in tribunale prevista per il 26 febbraio.
Genesis ha incontrato difficoltà finanziarie a partire da novembre 2022, principalmente a causa di ingenti prestiti concessi al fondo speculativo fallito Three Arrows Capital. La situazione è peggiorata con l'affronto di altre entità come Alameda Research e FTX, che hanno portato Genesis a presentare istanza di fallimento ai sensi del Capitolo 11 nel gennaio 2023.
Implicazioni per il mercato delle criptovalute
Si prevede che l'approvazione della vendita da parte del giudice aumenterà la pressione di vendita su GBTC, che ha già registrato significativi deflussi nelle ultime settimane. Questa tendenza si è intensificata dopo che la Securities and Exchange Commission statunitense ha approvato la conversione di GBTC da parte di Grayscale in un ETF spot Bitcoin , con conseguente liquidazione delle azioni GBTC da parte degli investitori.
Nonostante i persistenti deflussi, GBTC rimane un prodotto dominante nel delle criptovalute , con un patrimonio gestito pari a circa quattro volte quello dell'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock, che ha recentemente superato il traguardo dei 5 miliardi di dollari. Questo traguardo è significativo in quanto indica che IBIT ha raddoppiato la sua commissione, passando dallo 0,12% iniziale allo 0,25%.
L'approvazione da parte di Genesis della vendita delle sue azioni in vari trust Grayscale rappresenta un passo significativo nei suoi sforzi per ripagare i creditori e affrontare le procedure fallimentari. Tuttavia, le preoccupazioni sollevate da DCG in merito al favoritismo dei creditori e al potenziale pagamento in eccesso evidenziano le complessità di tali casi. L'esito del piano fallimentare di Genesis sarà attentamente monitorato, in particolare nel contesto del più ampio mercato delle criptovalute e del sentiment degli investitori verso prodotti di investimento correlati come GBTC e IBIT.
