Genesis autorizzato a vendere le sue azioni GBTC da $1.6 miliardi

Un giudice fallimentare degli Stati Uniti ha recentemente concesso il permesso a Genesis, un desk di trading e prestatore di criptovalute in bancarotta, di vendere circa 1,6 miliardi di dollari in azioni del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), del Grayscale Ethereum Trust (ETHE) e del Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG). Questa decisione fa parte della strategia di Genesis di ripagare i suoi creditori dopo la presentazione della domanda di protezione fallimentare ai sensi del Capitolo 11 nel gennaio 2023.

Il giudice autorizza Genesis a vendere le sue azioni

Nonostante le obiezioni di Digital Currency Group (DCG), la società madre di Genesis, riguardo alla tempistica della vendita in relazione al piano fallimentare complessivo, il giudice ha approvato la richiesta. DCG ha espresso preoccupazioni che il piano di rimborso favorisse un gruppo selezionato di creditori e potesse portare a un sovrappagamento.

Questa obiezione derivava dal fatto che i prezzi delle attività digitali come Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) erano aumentati dalla presentazione della domanda di fallimento. Tuttavia, il giudice ha preso le parti di Genesis, notando che i proventi della vendita sarebbero stati utilizzati per ripagare i clienti ed evitare le commissioni mensili associate agli accordi di trust.

Questa decisione fa parte del più ampio piano di liquidazione di Genesis, che include anche accordi con gli organi di regolamentazione per dare priorità ai rimborsi ai clienti. L'approvazione dell'intero piano fallimentare di Genesis sarà ulteriormente esaminata in un'udienza in tribunale prevista per il 26 febbraio.

Genesis ha incontrato problemi finanziari a partire da novembre 2022, principalmente a causa di prestiti significativi concessi al fondo hedge in bancarotta Three Arrows Capital. La situazione si è aggravata quando altre entità come Alameda Research e FTX hanno affrontato sfide, portando Genesis a presentare la domanda di protezione fallimentare ai sensi del Capitolo 11 nel gennaio 2023.

Implicazioni per il mercato delle criptovalute

L'approvazione della vendita da parte del giudice dovrebbe aggiungere pressione di vendita a GBTC, che ha già sperimentato flussi in uscita significativi nelle ultime settimane. Questa tendenza si è intensificata dopo che la U.S. Securities and Exchange Commission ha approvato la conversione di GBTC in un ETF Bitcoin spot da parte di Grayscale, risultando nella liquidazione delle azioni GBTC da parte degli investitori.

Nonostante i persistenti flussi in uscita, GBTC rimane un prodotto dominante nello spazio delle criptovalute, con attività gestite circa quattro volte superiori a quelle dell'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock, che ha recentemente superato la soglia dei 5 miliardi di dollari. Questo traguardo è notevole in quanto segna il raddoppio della commissione di IBIT dall'iniziale 0,12% al 0,25%.

L'approvazione per Genesis di vendere le sue azioni in vari trust di Grayscale rappresenta un passo significativo nei suoi sforzi per ripagare i creditori e navigare attraverso le procedure fallimentari. Tuttavia, le preoccupazioni sollevate da DCG riguardo al favoritismo verso i creditori e al potenziale sovrappagamento evidenziano le complessità coinvolte in tali casi. L'esito del piano fallimentare di Genesis sarà monitorato da vicino, in particolare nel contesto del più ampio mercato delle criptovalute e del sentiment degli investitori verso prodotti di investimento correlati come GBTC e IBIT.