Um juiz de falências dos EUA concedeu recentemente permissão à Genesis, uma corretora e credora de criptomoedas em processo de falência, para vender aproximadamente US$ 1,6 bilhão em ações da Grayscale Bitcoin Trust ( GBTC ), Grayscale Ethereum Trust (ETHE) e Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG). Essa decisão faz parte da estratégia da Genesis para quitar suas dívidas após o pedido de recuperação judicial (Chapter 11) em janeiro de 2023.
Apesar das objeções da Digital Currency Group (DCG), empresa controladora da Genesis, em relação ao momento da venda no plano geral de recuperação judicial, o juiz aprovou o pedido. A DCG expressou preocupação com o fato de o plano de pagamento favorecer um grupo seleto de credores e poder levar a pagamentos excessivos.
Essa objeção decorria do fato de que os preços de ativos digitais como Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) haviam subido desde que a empresa entrou com pedido de falência. No entanto, o juiz decidiu a favor da Genesis, observando que a receita da venda seria usada para reembolsar os clientes e evitar as taxas mensais associadas aos contratos de custódia.
Essa decisão faz parte do plano de liquidação mais amplo da Genesis, que também inclui acordos com órgãos reguladores para priorizar o pagamento dos clientes. A aprovação do plano de falência completo da Genesis será analisada em uma audiência judicial marcada para 26 de fevereiro.
A Genesis enfrentou dificuldades financeiras a partir de novembro de 2022, principalmente devido a empréstimos significativos concedidos ao fundo de hedge falido Three Arrows Capital. A situação se agravou quando outras entidades, como a Alameda Research e a FTX, também enfrentaram problemas, o que levou a Genesis a entrar com pedido de proteção contra falência, nos termos do Capítulo 11, em janeiro de 2023.
Implicações para o mercado de criptomoedas
A aprovação da venda pelo juiz deverá aumentar a pressão vendedora sobre o GBTC, que já sofreu saídas significativas nas últimas semanas. Essa tendência se intensificou após a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovar a conversão do GBTC em um ETF spot Bitcoin pela Grayscale, o que levou os investidores a liquidarem suas ações de GBTC.
Apesar das saídas de capital persistentes, o GBTC continua sendo um produto dominante no de criptomoedas , com ativos sob gestão aproximadamente quatro vezes maiores que os do iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, que recentemente ultrapassou a marca de US$ 5 bilhões. Esse marco é notável, pois representa a duplicação da taxa do IBIT, de 0,12% para 0,25%.
A aprovação para a Genesis vender suas ações em diversos fundos da Grayscale representa um passo significativo em seus esforços para pagar seus credores e superar o processo de falência. No entanto, as preocupações levantadas pela DCG em relação ao favorecimento de credores e ao potencial pagamento excessivo destacam as complexidades envolvidas nesses casos. O resultado do plano de recuperação judicial da Genesis será acompanhado de perto, principalmente no contexto do mercado de criptomoedas em geral e do sentimento dos investidores em relação a produtos de investimento relacionados, como GBTC e IBIT.
