Genesis autorisé à vendre ses actions GBTC d'une valeur de 1.6 milliard de dollars

Un juge américain de la faillite a récemment autorisé Genesis, un bureau de trading de cryptomonnaies et prêteur en faillite, à vendre environ 1,6 milliard de dollars de ses actions dans le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), le Grayscale Ethereum Trust (ETHE) et le Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG). Cette décision fait partie de la stratégie de Genesis pour rembourser ses créanciers suite à son dépôt de protection contre la faillite au chapitre 11 en janvier 2023.

Le juge autorise Genesis à vendre ses actions

Malgré les objections de Digital Currency Group (DCG), la société mère de Genesis, concernant le timing de la vente par rapport au plan de faillite global, le juge a approuvé la demande. DCG a exprimé des inquiétudes selon lesquelles le plan de remboursement favorisait un groupe sélectionné de créanciers et pourrait entraîner un surpaiement.

Cette objection découlait du fait que les prix des actifs numériques comme le Bitcoin (BTC) et l’Ethereum (ETH) avaient augmenté depuis le dépôt de faillite de l’entreprise. Cependant, le juge a donné raison à Genesis, notant que les produits de la vente seraient utilisés pour rembourser les clients et éviter les frais mensuels associés aux accords de fiducie.

Cette décision s'inscrit dans le plan de liquidation plus large de Genesis, qui comprend également des règlements avec les organismes de réglementation pour prioriser le remboursement des clients. L'approbation de l'ensemble du plan de faillite de Genesis sera examinée plus en détail lors d'une audience au tribunal prévue le 26 février.

Genesis a rencontré des difficultés financières à partir de novembre 2022, principalement en raison de prêts importants accordés au fonds de couverture en faillite Three Arrows Capital. La situation s'est aggravée lorsque d'autres entités comme Alameda Research et FTX ont fait face à des défis, conduisant Genesis à demander la protection de la faillite au titre du Chapitre 11 en janvier 2023.

Implications pour le marché des cryptomonnaies

L'approbation de la vente par le juge devrait exercer une pression à la baisse supplémentaire sur le GBTC, qui a déjà connu des sorties de capitaux importantes ces dernières semaines. Cette tendance s'est intensifiée après l'approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de la conversion du GBTC en un ETF Bitcoin au comptant, incitant les investisseurs à liquider leurs parts de GBTC.

Malgré les sorties persistantes, GBTC reste un produit dominant dans l’espace cryptomonnaie, avec des actifs sous gestion environ quatre fois supérieurs à ceux du iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, qui a récemment dépassé le seuil des 5 milliards de dollars. Cette étape est notable car elle signifie que IBIT a doublé ses frais, passant de 0,12 % initial à 0,25 %.

L'autorisation donnée à Genesis de vendre ses parts dans divers fonds de Grayscale représente une étape importante dans ses efforts pour rembourser les créanciers et naviguer dans les procédures de faillite. Cependant, les préoccupations soulevées par DCG concernant le favoritisme envers les créanciers et le risque de surpaiement soulignent la complexité de tels cas. L'issue du plan de faillite de Genesis sera étroitement surveillée, en particulier dans le contexte du marché plus large des cryptomonnaies et du sentiment des investisseurs envers les produits d'investissement connexes comme le GBTC et l'IBIT.