Gli scambi accumulano commissioni di liquidazione mentre la flessione del mercato interrompe le posizioni con leva finanziaria

Il mercato delle criptovalute ha dovuto affrontare un'ondata di liquidazioni a febbraio. L'ultimo ciclo di liquidazioni ha interessato meno posizioni in dollari, ma ha causato un calo più profondo per Bitcoin (BTC) e tutti gli altri asset principali. 

I trader hanno liquidato oltre 809 milioni di dollari, attaccando sia posizioni corte che lunghe. L'ultimo evento di liquidazione ha spinto Bitcoin (BTC) a rompere al di sotto del suo range, scendendo al livello di 88.000 dollari. I dati più recenti mostrano che le liquidazioni continuano, espandendosi a 1,48 miliardi di dollari in 24 ore. 

Per gli exchange, tuttavia, qualsiasi condizione di mercato può comportare un guadagno in termini di commissioni e altre fonti di reddito legate alle operazioni con leva finanziaria. Sono state proprio le posizioni con leva finanziaria a trainare il mercato, poiché i trader hanno depositato liquidità record in stablecoin. 

Un modo in cui gli exchange traggono vantaggio dalle turbolenze è attraverso le commissioni di finanziamento, che maturano quando si mantiene una posizione. Una whale su Hyperliquid ha accumulato oltre 2,16 milioni di dollari per evitare la liquidazione e mantenere la propria posizione. 

Liquidazioni, aumento dei volumi di trading e commissioni aggiuntive stanno incrementando i ricavi degli exchange, nonostante le criptovalute siano in difficoltà. Il recente crollo di BTC ed Ethereum (ETH) è avvenuto anche dopo una giornata di maggiori trasferimenti dagli exchange ai market maker. 

Gli exchange hanno commissioni di liquidazione diverse. Binance applica una commissione di liquidazione del 2% e del 3% per i trader professionisti. 

Dopo le recenti liquidazioni, BTC registra posizioni lunghe, con punte fino a 86.000 dollari. La liquidità si è ora spostata verso posizioni corte fino a 99.700 dollari, suggerendo che potrebbe seguire una ripresa del mercato che metterà alla prova i livelli più liquidi. Il primo grande accumulo di liquidità si è verificato a 92.000 dollari, suggerendo che BTC potrebbe muoversi in quella direzione.

Il crollo del mercato ha aiutato Bybit a ripagare i suoi prestiti

Il recente crollo del mercato degli ETH ha reso molto più facile per Bybit coprire i propri prestiti. L'exchange aveva liquidità in eccesso per alcune stablecoin , ma non aveva gli ETH necessari per rimborsare in natura. Inizialmente, è stato difficile per Bybit reperire ETH, e l'asset veniva scambiato a oltre 2.700 dollari. 

Nelle ultime 24 ore, Bybit ha utilizzato diverse modalità per acquisire ulteriori ETH. L'ultimo acquisto ha riguardato altri 36.893 ETH, acquisiti tramite un'operazione OTC. I fondi provenivano da un portafoglio, inviati tramite un indirizzo intermediario creato tre giorni fa. Bybit ha ottenuto circa 212.101 ETH tramite operazioni OTC nell'ultimo giorno, riflettendo il nuovo prezzo ribassato.

L'ultimo calo di ETH a 2.370,28 dollari ha fatto sì che il prestito Bybit diventasse molto più economico e rimborsabile molto più rapidamente. La rapida liquidazione degli asset ha portato a volumi di picco su Bybit. L'exchange è diventato anche leader nelle nuove liquidazioni. 

Le liquidazioni di Bybit non si traducono direttamente in afflussi di fondi

Oltre il 45% di tutte le liquidazioni dell'ultimo giorno si è verificato su Bybit. Nelle ultime 24 ore, sono stati liquidati oltre 675 milioni di dollari su Bybit, con un impatto sul 94,42% delle posizioni lunghe. L'attuale livello di liquidazioni è insolito per Bybit e solitamente colpisce maggiormente Binance , alimentando ulteriori sospetti di manomissione del mercato.

Bybit ha aumentato i suoi volumi e la sua influenza nelle ultime settimane, posizionandosi tra gli exchange di primo livello poco prima dell'attacco hacker da 1,5 miliardi di dollari. 

Le posizioni lunghe accumulate erano effettivamente attaccabili, ma la possibilità di vendere grandi quantità di ETH ha sollevato il sospetto che gli exchange si stessero coordinando per far crollare il mercato e annullare ogni leva finanziaria. In definitiva, la decisione di mantenere posizioni con leva finanziaria spetta ai trader, che hanno corso il rischio che le balene potessero vendere e deprimere il mercato.

Durante un evento di liquidazione, i fondi vengono pagati ai trader che hanno assunto la posizione opposta e per coprire i crediti della borsa se le posizioni sono ancora aperte. Bybit potrebbe comunque detenere parte dei fondi liquidati nel suo fondo assicurativo. 

Al momento, è difficile stimare la quota esatta di Bybit. Non è noto se la borsa stessa operi con altri utenti. I fondi finali disponibili per Bybit dipenderebbero anche dalla leva finanziaria delle posizioni e dai fondi minimi rimasti nei conti a margine. Alcune borse potrebbero fungere da market maker e trattenere una parte dei fondi liquidati.