Los exchanges acumulan tarifas de liquidación mientras la caída del mercado rompe posiciones apalancadas
- Bybit logró reembolsar su préstamo y reconstruir sus reservas de ETH después de que el activo cayera por debajo de los 2.400 dólares.
- El intercambio Bybit representó el 45% de las liquidaciones del día, superando incluso a la liquidez de Binance y generando sugerencias de manipulación del mercado.
- El evento de liquidación eliminó las posiciones largas y dejó al mercado con una liquidez acumulada en las posiciones cortas, de hasta 99.700 dólares por BTC.
El mercado de criptomonedas enfrentó una avalancha de liquidaciones este febrero. La última ronda de desmantelamiento afectó a menos posiciones en términos de dólares, pero causó una caída más profunda para Bitcoin (BTC) y todos los demás activos principales.
Los traders obtuvieron liquidaron por más de $809M, atacando tanto posiciones cortas como largas. El último evento de liquidación presionó a Bitcoin (BTC) para romper su rango, hundiendo el precio hasta el nivel de $88,000. Los datos más recientes muestran que las liquidaciones continúan, expandiéndose a $1.48B en 24 horas.
Para los exchanges, sin embargo, cualquier condición del mercado puede llevar a un día de paga en términos de tarifas y otras fuentes de ingresos relacionadas con el comercio apalancado. Fueron precisamente las posiciones apalancadas las que impulsaron el mercado, ya que los traders depositaron liquidez récord en stablecoins.
Una forma en que los exchanges se benefician de la turbulencia es a través de las tarifas de financiación, que se acumulan al mantener una posición. Una ballena en Hyperliquid acumuló más de $2.16M para evitar la liquidación y retener su posición.
Las liquidaciones, el aumento de los volúmenes de negociación y las tarifas adicionales están impulsando los ingresos de los exchanges, incluso mientras los activos de criptomonedas flaquean. La reciente caída de BTC y Ethereum (ETH) también siguió a un día de aumentos en las transferencias de exchanges a market makers.
Los exchanges tienen diferentes horarios de tarifas de liquidación. Binance cobra una tarifa de liquidación del 2% y del 3% para traders profesionales.
Después de las recientes liquidaciones, BTC ve una posiciones largasextremadamente escasa, tan baja como $86,000. La liquidez se ha desplazado ahora a posiciones cortas hasta $99,700, lo que sugiere que una recuperación del mercado podría seguir para desafiar los niveles más líquidos. La primera gran acumulación de liquidez está en $92,000, lo que sugiere que BTC podría hacer un movimiento de precio en esa dirección.
La caída del mercado ayudó a Bybit a pagar sus préstamos
La reciente caída del mercado de ETH hizo que fuera mucho más fácil para Bybit cubrir sus préstamos. El exchange tenía liquidez excedente durante algún stablecoins pero carecía del ETH necesario para pagar en especie. Inicialmente, fue difícil para Bybit obtener ETH, y el activo cotizaba por encima de $2,700.
En las últimas 24 horas, Bybit ha estado utilizando múltiples vías para adquirir más ETH. La última compra fue por otros 36,893 ETH, adquiridos a través de un trato OTC. Los fondos provenían de un alto valor billetera, enviado a través de una dirección intermediaria creada hace tres días. Bybit ha obtenido un estimado de 212,101 ETH a través de tratos OTC en el último día, reflejando el nuevo precio más bajo.
La última caída de ETH a $2,370.28 significó que el préstamo de Bybit ahora era mucho más barato y se cubrió mucho más rápido. El rápido desmoronamiento de activos llevó a volúmenes máximos en Bybit. El exchange también se convirtió en el líder en nuevas liquidaciones.
Las liquidaciones de Bybit no se traducen directamente en flujos de fondos
Más del 45% de todas las liquidaciones del día pasado ocurrieron en Bybit. En las últimas 24 horas, se liquidaron más de $675M en Bybit, afectando el 94.42% en posiciones largas. El nivel actual de liquidaciones es inusual para Bybit, y generalmente afecta más a Binance, lo que lleva a más sospechas de manipulación del mercado.
Bybit aumentó sus volúmenes e influencia en las últimas semanas, situándose entre los exchanges de primera categoría justo antes de su hackeo de $1.5B.
Las posiciones largas acumuladas eran de hecho atacables, pero la capacidad de vender grandes cantidades de ETH levantó sospechas de que los exchanges estaban coordinando para bajar el mercado y limpiar todo el apalancamiento. Al final, la decisión de mantener posiciones apalancadas pertenece a los traders, quienes asumieron el riesgo de que las ballenas pudieran vender y deprimir el mercado.
Durante un evento de liquidación, los fondos se pagan a los traders que han tomado la posición opuesta, y para cubrir las reclamaciones del exchange si las posiciones aún están abiertas. Bybit aún puede tener algunos de los fondos liquidados en su fondo de seguros.
En este punto, es difícil estimar la participación exacta de Bybit. Se desconoce si el exchange mismo opera contra otros usuarios. Los fondos finales disponibles para Bybit también dependerían del apalancamiento de las posiciones y de los fondos mínimos dejados en las cuentas de margen. Algunos exchanges pueden actuar como creadores de mercado y retener una parte de los fondos liquidados.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
