As corretoras aumentam as taxas de liquidação à medida que a queda do mercado desfaz posições alavancadas

O mercado de criptomoedas enfrentou uma onda de liquidações em fevereiro. A última rodada de desfazimento de posições afetou menos dólares, mas causou uma queda mais acentuada no Bitcoin (BTC) e em todos os outros principais ativos. 

Os investidores sofreram liquidações que totalizaram mais de US$ 809 milhões, afetando tanto posições compradas quanto vendidas. O último evento de liquidação pressionou Bitcoin (BTC) a romper sua faixa de negociação, caindo para o nível de US$ 88.000. Dados mais recentes mostram que as liquidações continuam, chegando a US$ 1,48 bilhão em 24 horas. 

Para as corretoras, no entanto, quaisquer condições de mercado podem resultar em lucros em termos de taxas e outras fontes de receita relacionadas às negociações alavancadas. Foram justamente as posições alavancadas que impulsionaram o mercado, à medida que os investidores depositavam liquidez recorde em stablecoins. 

Uma das maneiras pelas quais as corretoras se beneficiam da turbulência é por meio das taxas de financiamento, que se acumulam ao manter uma posição. Um grande investidor na Hyperliquid acumulou mais de US$ 2,16 milhões para evitar a liquidação e manter sua posição. 

Liquidações, aumento nos volumes de negociação e taxas adicionais estão impulsionando as receitas das corretoras, mesmo com a queda dos criptoativos. A recente queda do BTC e Ethereum (ETH) também ocorreu após um dia de aumento nas transferências de corretoras para formadores de mercado. 

As corretoras têm diferentes tabelas de taxas de liquidação. Binance cobra uma taxa de liquidação de 2% e 3% para traders profissionais. 

Após as recentes liquidações, o BTC apresenta posições compradas, chegando a US$ 86.000. A liquidez agora se deslocou para posições vendidas até US$ 99.700, sugerindo que uma recuperação do mercado pode ocorrer e desafiar os níveis mais líquidos. O primeiro grande acúmulo de liquidez está em US$ 92.000, indicando que o BTC pode ter uma movimentação de preço nessa direção.

A queda do mercado ajudou a Bybit a pagar seus empréstimos

A recente queda no mercado de ETH facilitou bastante o pagamento de empréstimos pela Bybit. A exchange tinha excesso de liquidez em algumas stablecoins , mas não possuía o ETH necessário para quitá-las. Inicialmente, a Bybit teve dificuldades para obter ETH, e o ativo estava sendo negociado acima de US$ 2.700. 

Nas últimas 24 horas, a Bybit utilizou diversas estratégias para adquirir mais ETH. A compra mais recente foi de 36.893 ETH, adquirida por meio de uma transação OTC. Os fundos originaram-se de uma carteirae foram enviados através de um endereço intermediário criado há três dias. Estima-se que a Bybit tenha obtido 212.101 ETH por meio de transações OTC no último dia, o que reflete a recente queda no preço.

A recente queda do ETH para US$ 2.370,28 significou que o empréstimo da Bybit ficou muito mais barato e foi liquidado muito mais rapidamente. O rápido desmantelamento de ativos levou a volumes recordes na Bybit. A exchange também se tornou líder em novas liquidações. 

As liquidações da Bybit não se traduzem diretamente em entradas de fundos

Mais de 45% de todas as liquidações do último dia ocorreram na Bybit. Nas últimas 24 horas, mais de US$ 675 milhões foram liquidados na Bybit, afetando 94,42% das posições compradas. O nível atual de liquidações é incomum para a Bybit e geralmente afeta mais Binance , aumentando as suspeitas de manipulação de mercado.

A Bybit aumentou seus volumes e sua influência nas últimas semanas, posicionando-se entre as principais corretoras pouco antes de sofrer um ataque hacker de US$ 1,5 bilhão. 

As posições compradas acumuladas eram de fato vulneráveis ​​a ataques, mas a possibilidade de vender grandes quantidades de ETH levantou suspeitas de que as corretoras estivessem se coordenando para derrubar o mercado e eliminar toda a alavancagem. No fim das contas, a decisão de manter posições alavancadas cabe aos traders, que assumiram o risco de que as baleias pudessem vender e deprimir o mercado.

Durante um evento de liquidação, os fundos são pagos aos traders que assumiram a posição oposta e para cobrir as reivindicações da corretora, caso as posições ainda estejam em aberto. A Bybit pode reter parte dos fundos liquidados em seu fundo de seguro. 

Neste momento, é difícil estimar a participação exata da Bybit. Não se sabe se a própria corretora negocia contra outros usuários. Os fundos finais disponíveis para a Bybit também dependeriam da alavancagem das posições e dos fundos mínimos restantes nas contas de margem. Algumas corretoras podem atuar como formadoras de mercado e reter uma parte dos fundos liquidados.