Биржи накапливают комиссии за ликвидацию, так как падение рынка разрушает позиции с кредитным плечом

В феврале крипторынок столкнулся с волной ликвидаций. Последний раунс закрытия позиций затронул меньше позиций в долларовом выражении, но вызвал более глубокое падение для Биткоина (BTC) и всех других ведущих активов. 

Трейдеры получили ликвидировали на сумму более $809 млн, атакуя как шорт-позиции, так и лонг-позиции. Последнее событие ликвидаций оказало давление на Биткоин (BTC), заставив его пробить нижнюю границу диапазона и опуститься до уровня $88 000. Новые данные показывают, что ликвидации продолжаются, достигнув $1,48 млрд за 24 часа. 

Однако для бирж любые рыночные условия могут стать поводом для получения прибыли в виде комиссий и других источников дохода, связанных с торговлей с кредитным плечом. Именно позиции с кредитным плечом двигали рынок, так как трейдеры внесли рекордную ликвидность в стейблкоины. 

Один из способов, которым биржи извлекают выгоду из турбулентности, — это сборы за финансирование (funding fees), которые начисляются при удержании позиции. Один кит на Hyperliquid накопил более $2.16M чтобы избежать ликвидации и сохранить свою позицию. 

Ликвидации, рост объемов торгов и дополнительные комиссии увеличивают доходы бирж, даже когда криптоактивы буксуют. Недавний крах BTC и Эфириума (ETH) также последовал за днем увеличения переводов с бирж на маркет-мейкерах. 

У бирж разные графики комиссий за ликвидацию. Binance взимает 2% комиссии за ликвидацию и 3% для профессиональных трейдеров. 

После недавних ликвидаций BTC демонстрирует крайне разреженную лонг-позиции, снизившись до $86 000. Ликвидность теперь сместилась в шорт-позиции вплоть до $99 700, что предполагает возможное восстановление рынка для проверки наиболее ликвидных уровней. Первый крупный скопление ликвидности находится на уровне $92 000, что предполагает, что BTC может совершить ценовое движение в этом направлении.

Краш рынка помог Bybit погасить свои кредиты

Недавний крах рынка ETH значительно упростил Bybit погашение его кредитов. У биржи была избыточная ликвидность на протяжении некоторого стейблкоинов но не хватало необходимого количества ETH для погашения в натуральной форме. Изначально Bybit было трудно найти ETH, и актив торговался выше $2 700. 

За последние 24 часа Bybit использовал несколько каналов для приобретения большего количества ETH. Последняя покупка составила еще 36 893 ETH, приобретенных через внебиржевую сделку (OTC). Средства поступили от высокоценного кошелёк, отправленного через промежуточный адрес, созданный три дня назад. По оценкам, Bybit приобрел около 212 101 ETH через OTC-сделки за последний день, что отражает новое, более низкое цена.

Последнее падение ETH до $2 370,28 означало, что кредит Bybit теперь стал значительно дешевле и был покрыт гораздо быстрее. Быстрое раскрытие позиций привело к пиковым объемам на Bybit. Биржа также стала лидером по новым ликвидациям. 

Ликвидации на Bybit не напрямую конвертируются в приток средств

Более 45% всех ликвидаций за прошлые сутки произошли на Bybit. За последние 24 часа на Bybit было ликвидировано более $675 млн, из которых 94,42% составили лонг-позиции. Текущий уровень ликвидаций необычен для Bybit, и обычно больше всего страдает Binance, что вызывает дополнительные подозрения в манипулировании рынком.

В последние недели Bybit увеличила свои объемы и влияние, войдя в число бирж высшего эшелона прямо перед своим взломом на $1,5 млрд. 

Накопленные лонг-позиции действительно были уязвимы, но способность продавать большие объемы ETH вызвала подозрения, что биржи координируют действия для обрушения рынка и очистки всех позиций с кредитным плечом. В конечном итоге решение удерживать позиции с кредитным плечом принадлежит трейдерам, которые приняли риск того, что киты могут продать активы и обрушить рынок.

Во время события ликвидации средства выплачиваются трейдерам, занявшим противоположную позицию, и покрывают претензии биржи, если позиции все еще открыты. Bybit может все еще удерживать часть ликвидированных средств в своем страховом фонде. 

На данный момент сложно оценить точную долю Bybit. Неизвестно, торгует ли сама биржа против других пользователей. Итоговые средства, доступные Bybit, также будут зависеть от кредитного плеча позиций и минимальных средств, оставшихся на маржинальных счетах. Некоторые биржи могут действовать как маркет-мейкеры и удерживать часть ликвидированных средств.