تتراكم رسوم التصفية في البورصات مع انهيار المراكز ذات الرافعة المالية نتيجة تراجع السوق

واجه سوق العملات الرقمية موجة من عمليات التصفية في فبراير الماضي. وقد أثرت الجولة الأخيرة من عمليات التصفية على عدد أقل من المراكز من حيث القيمة الدولارية، لكنها تسببت في انخفاض أكبر في Bitcoin (BTC) وجميع الأصول الرئيسية الأخرى. 

تكبّد المتداولون خسائر تجاوزت 809 ملايين دولار، نتيجةً لعمليات تصفية مراكزهم، سواءً كانت بيعية أو شراءية. وقد أدّت هذه التصفية الأخيرة Bitcoin (BTC) إلى ما دون نطاقه السعري، ليصل إلى مستوى 88 ألف دولار. وتشير بيانات حديثة إلى استمرار عمليات التصفية، حيث بلغت قيمتها 1.48 مليار دولار خلال 24 ساعة. 

أما بالنسبة لمنصات التداول، فإن أي ظروف سوقية قد تؤدي إلى تحقيق مكاسب كبيرة من حيث الرسوم ومصادر الدخل الأخرى المرتبطة بالتداول بالرافعة المالية. وقد كانت مراكز الرافعة المالية تحديداً هي المحرك الرئيسي للسوق، حيث قام المتداولون بإيداع سيولة قياسية في العملات المستقرة. 

إحدى الطرق التي تستفيد بها منصات التداول من تقلبات السوق هي من خلال رسوم التمويل، التي تتراكم عند الاحتفاظ بالمركز. وقد جمع أحد كبار المستثمرين على منصة هايبرليكويد أكثر من 2.16 مليون دولار لتجنب التصفية والاحتفاظ بمركزه. 

تساهم عمليات التصفية، وزيادة أحجام التداول، والرسوم الإضافية في تعزيز إيرادات منصات التداول، حتى مع تراجع قيمة الأصول الرقمية. كما أن الانهيار الأخير لعملتي البيتكوين Ethereum (ETH) جاء عقب يوم شهد زيادة في التحويلات من منصات التداول إلى صانعي السوق. 

تختلف جداول رسوم التصفية في منصات التداول. تفرض منصة Binance رسوم تصفية بنسبة 2%، و3% للمتداولين المحترفين. 

بعد عمليات التصفية الأخيرة، يشهد سوق البيتكوين مراكز شراء، تصل إلى 86,000 دولار. وقد تحولت السيولة الآن إلى مراكز بيع حتى 99,700 دولار، مما يشير إلى احتمال انتعاش السوق لتحدي المستويات الأكثر سيولة. ويُلاحظ أول تراكم كبير للسيولة عند 92,000 دولار، مما يُشير إلى احتمال تحرك سعر البيتكوين في هذا الاتجاه.

ساعد انهيار السوق شركة Bybit على سداد قروضها

أدى انهيار سوق الإيثيريوم الأخير إلى تسهيل سداد قروض منصة بايبت بشكل كبير. كان لدى المنصة سيولة فائضة لبعض العملات المستقرة ، لكنها افتقرت إلى الإيثيريوم اللازم للسداد. في البداية، واجهت بايبت صعوبة في الحصول على الإيثيريوم، وكان سعر العملة يتجاوز 2700 دولار. 

خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، استخدمت منصة Bybit قنوات متعددة للحصول على المزيد من عملة الإيثيريوم (ETH). وكانت آخر عملية شراء بقيمة 36,893 إيثيريوم إضافية، تم الحصول عليها من خلال صفقة خارج البورصة. وقد تم تحويل الأموال من محفظة، عبر عنوان وسيط تم إنشاؤه قبل ثلاثة أيام. وبذلك، بلغ إجمالي ما حصلت عليه Bybit من خلال صفقات خارج البورصة خلال اليوم الماضي حوالي 212,101 إيثيريوم، وهو ما يعكس انخفاض سعر العملة مؤخرًا.

أدى الانخفاض الأخير في سعر الإيثيريوم إلى 2370.28 دولارًا إلى انخفاض تكلفة قروض منصة بايبت بشكل ملحوظ وسرعة سدادها. وتسبب الانهيار السريع للأصول في تسجيل أحجام تداول قياسية على المنصة، التي أصبحت بدورها رائدة في عمليات التصفية الجديدة. 

لا تترجم عمليات تصفية الأصول في شركة Bybit بشكل مباشر إلى تدفقات مالية

شهدت منصة Bybit أكثر من 45% من عمليات التصفية خلال اليوم الماضي. وفي غضون الـ 24 ساعة الماضية، تمت تصفية ما يزيد عن 675 مليون دولار أمريكي على Bybit، مما أثر على 94.42% من المراكز الطويلة. يُعدّ هذا المستوى من التصفية غير معتاد بالنسبة لـ Bybit، وعادةً ما يؤثر بشكل أكبر على Binance ، مما يزيد من الشكوك حول التلاعب بالسوق.

زادت منصة Bybit من حجم تداولاتها وتأثيرها في الأسابيع الماضية، لتنضم إلى قائمة منصات التداول الرائدة قبل عملية الاختراق التي بلغت قيمتها 1.5 مليار دولار. 

كانت مراكز الشراء المتراكمة قابلة للهجوم بالفعل، لكن القدرة على بيع كميات كبيرة من الإيثيريوم أثارت شكوكًا حول تنسيق منصات التداول لخفض السوق والتخلص من جميع الرافعة المالية. في النهاية، يعود قرار الاحتفاظ بمراكز ذات رافعة مالية إلى المتداولين، الذين تحملوا مخاطر بيع الحيتان للأوراق المالية وتسببها في انخفاض السوق.

خلال عملية التصفية، تُدفع الأموال للمتداولين الذين اتخذوا مراكز معاكسة، ولتغطية مطالبات البورصة إذا كانت المراكز لا تزال مفتوحة. وقد تحتفظ منصة Bybit بجزء من الأموال المُصفّاة في صندوق التأمين الخاص بها. 

في هذه المرحلة، يصعب تقدير حصة Bybit بدقة. من غير المعروف ما إذا كانت المنصة نفسها تتداول مع مستخدمين آخرين. كما أن الأموال النهائية المتاحة لـ Bybit ستعتمد على الرافعة المالية للمراكز والحد الأدنى من الأموال المتبقية في حسابات الهامش. قد تعمل بعض المنصات كصانعي سوق وتحتفظ بجزء من الأموال المُصفّاة.