eToro presenta domanda di IPO negli Stati Uniti

eToro ha presentato lunedì domanda di offerta pubblica iniziale negli Stati Uniti, secondo un documento normativo presentato alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti.

La documentazione ha rivelato che la piattaforma di trading di criptovalute e azioni con sede in Israele ha generato un fatturato totale di 12,6 miliardi di dollari e un utile netto di 192 milioni di dollari nel 2024. Nel 2023, ha registrato un fatturato di 3,89 miliardi di dollari e un utile di soli 15,3 milioni di dollari. I numeri mostrano un enorme aumento anno su anno.

La società non ha ancora comunicato l'importo che intende raccogliere né il prezzo delle azioni. Tali informazioni saranno fornite in un documento successivo, quando eToro sarà pronta a lanciare la vendita vera e propria.

L'IPO è guidata da Goldman Sachs, Jefferies, UBS e Citigroup. Sia la società che alcuni dei suoi azionisti prevedono di vendere azioni nell'ambito dell'offerta pubblica iniziale.

eToro registra una crescita degli utili mentre le criptovalute tornano in auge sotto Trump

Secondo la documentazione, circa il 96% dei ricavi di eToro nel 2024 proveniva dalle criptovalute. I prezzi delle criptovalute sono aumentati vertiginosamente lo scorso anno dopo il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca e la sua presa di posizione a favore delle criptovalute. Questo cambiamento di politica ha contribuito a far sì che piattaforme come eToro, che consente agli utenti di acquistare e vendere criptovalute insieme ad azioni, registrassero un'impennata della domanda.

Fondata nel 2007, eToro gestisce un'app di trading che permette agli utenti di seguire e copiare i trader più popolari. Ha oltre 38 milioni di utenti in 75 paesi, secondo una recente dichiarazione aziendale. La società ha tentato di quotarsi in borsa per la prima volta nel 2021 attraverso una fusione da 10,4 miliardi di dollari con una società di acquisizione specializzata sostenuta da Betsy Cohen, ma l'accordo è stato annullato nel 2022.

L'anno scorso, eToro ha raccolto 250 milioni di dollari in un round di finanziamento che le ha portato una nuova valutazione di 3,5 miliardi di dollari. Il round ha incluso investitori come ION Group, SoftBank Vision Fund II e Velvet Sea Ventures.

Negli Stati Uniti, eToro ha avuto problemi con le autorità di regolamentazione. Nel settembre 2024, la divisione americana dell'azienda, eToro USA LLC, ha accettato di pagare una multa di 1,5 milioni di dollari e di limitare le criptovalute offerte ai clienti statunitensi. La sanzione faceva parte di un accordo con la SEC, che accusava la piattaforma di operare come broker e agenzia di compensazione non registrati. L'azienda ha firmato un ordine di cessazione e desistenza, ma non ha ammesso né negato le accuse.

Il documento non includeva previsioni per il 2025 né dichiarazioni previsionali. Si concentrava solo sulle performance passate. Questo lascia agli investitori la decisione se l'impennata del 2024 potrà durare, soprattutto perché l'azienda è fortemente legata ai mercati delle criptovalute, che rimangono volatili anche in presenza di politiche favorevoli.

eToro non ha specificato quante azioni emetterà né quale valutazione intenda raggiungere ora. Tuttavia, l'ultima valutazione privata nota era di 3,5 miliardi di dollari, un netto calo rispetto ai 10,4 miliardi di dollari dell'accordo SPAC annullato. Se l'IPO supererà o eguaglierà tale cifra dipenderà dall'andamento delle criptovalute all'inizio del 2025 e da quanto gli investitori crederanno nella crescita a lungo termine dell'azienda.

In un contesto correlato, anche Kraken, un altro exchange di criptovalute, sta pianificando di quotarsi in borsa, anche se un po' più tardi rispetto a eToro. Secondo i documenti depositati presso la SEC, Kraken sta collaborando con Goldman Sachs e JPMorgan Chase per raccogliere fino a 1 miliardo di dollari di debito in vista di una IPO prevista per l'inizio del 2026.

Il debito non verrà utilizzato per gestire le operazioni quotidiane. Piuttosto, aiuterà Kraken a espandersi prima di entrare in borsa. Uno dei partecipanti anonimi ai colloqui ha dichiarato alla SEC che l'importo finale potrebbe essere di soli 200 milioni di dollari, a seconda dell'esito delle trattative. La società sta anche valutando la possibilità di aumentare il capitale azionario insieme al debito, ma nulla è stato ancora finalizzato. Termini come la struttura e l'importo totale potrebbero cambiare nei prossimi mesi.

In una dichiarazione pubblica, Kraken ha affermato: "Esploriamo costantemente percorsi strategici per raggiungere la missione di Kraken: accelerare l'adozione globale delle criptovalute. Rimaniamo pienamente concentrati sugli investimenti per raggiungere questo obiettivo."