eToro apresenta pedido de IPO nos Estados Unidos

A eToro apresentou um pedido de oferta pública inicial (IPO) nos Estados Unidos na segunda-feira, de acordo com um documento regulatório submetido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).

O documento revelou que a plataforma de negociação de criptomoedas e ações com sede em Israel obteve receita total de US$ 12,6 bilhões e lucro líquido de US$ 192 milhões em 2024. Em 2023, ela relatou receita de US$ 3,89 bilhões e lucro de apenas US$ 15,3 milhões. Os números mostram um aumento massivo ano a ano.

A empresa ainda não disse quanto planeja levantar ou qual será o preço das ações. Essas informações virão em um documento posterior quando a eToro estiver pronta para lançar a venda real.

O IPO está sendo liderado por Goldman Sachs, Jefferies, UBS e Citigroup. Tanto a empresa quanto alguns de seus acionistas planejam vender ações como parte da oferta.

eToro mostra crescimento de lucros enquanto cripto faz um retorno sob Trump

Cerca de 96% da receita da eToro em 2024 veio de criptomoedas, de acordo com o documento. Os preços das criptomoedas dispararam no ano passado após Donald Trump retornar à Casa Branca e adotar uma postura pró-cripto. Essa mudança de política ajudou plataformas como a eToro, que permite aos usuários comprar e vender criptomoedas junto com ações, a ver um aumento na demanda.

Fundada em 2007, a eToro opera um aplicativo de negociação que permite aos usuários seguir e copiar traders populares. Ela tem mais de 38 milhões de usuários em 75 países, de acordo com uma declaração recente da empresa. A empresa tentou ir ao mercado pela primeira vez em 2021 por meio de uma fusão de US$ 10,4 bilhões com uma empresa de aquisição de propósito especial (SPAC) apoiada por Betsy Cohen, mas o acordo foi cancelado em 2022.

No ano passado, a eToro levantou US$ 250 milhões em uma rodada de financiamento que lhe deu uma nova avaliação de US$ 3,5 bilhões. Essa rodada incluiu investidores como ION Group, SoftBank Vision Fund II e Velvet Sea Ventures.

Nos EUA, a eToro enfrentou problemas com reguladores. Em setembro de 2024, a divisão americana da empresa, eToro USA LLC, concordou em pagar uma multa de US$ 1,5 milhão e restringir quais ativos de criptomoedas oferecia aos clientes dos EUA. A penalidade fez parte de um acordo com a SEC, que acusou a plataforma de operar como corretora e agência de compensação não registradas. A empresa assinou uma ordem de cessação e abstenção, mas não admitiu nem negou as acusações.

O documento não incluiu nenhuma previsão para 2025 ou declarações prospectivas. Concentrou-se apenas no desempenho passado. Isso deixa os investidores para decidir se o surto de 2024 pode durar, especialmente porque a empresa está tão fortemente ligada aos mercados de criptomoedas, que ainda são voláteis mesmo sob políticas favoráveis.

A eToro não disse quantas ações emitiria ou qual avaliação está buscando agora. Mas a última avaliação privada conhecida foi de US$ 3,5 bilhões, o que é uma queda acentuada em relação aos US$ 10,4 bilhões do acordo SPAC cancelado. Se o IPO superar ou igualar esse número dependerá de como as criptomoedas se saírem no início de 2025 e do quanto os investidores acreditam no crescimento de longo prazo da empresa.

Em um desenvolvimento relacionado, a Kraken, outra exchange de criptomoedas, também planeja ir ao mercado público, embora um pouco mais tarde que a eToro. De acordo com seu próprio documento da SEC, a Kraken está trabalhando com Goldman Sachs e JPMorgan Chase para levantar até US$ 1 bilhão em dívida antes de um IPO esperado no início de 2026.

A dívida não será usada para operar as operações diárias. Em vez disso, ajudará a Kraken a se expandir antes de entrar nos mercados públicos. Um dos participantes não identificados nas conversas disse à SEC que o valor final pode ser tão baixo quanto US$ 200 milhões, dependendo de como as conversas prosseguirem. A empresa também está pensando em levantar capital próprio junto com a dívida, mas nada foi finalizado ainda. Termos como a estrutura e o valor total podem mudar nos próximos meses.

Em uma declaração pública, a Kraken disse, “Estamos sempre explorando caminhos estratégicos para a Missão da Kraken: acelerar a adoção global de criptomoedas. Permanecemos totalmente focados em investir nesse objetivo.”