eToro beantragt einen Börsengang in den Vereinigten Staaten

eToro hat am Montag in den USA einen Antrag auf Börsengang gestellt, wie aus einem bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) eingereichten Dokument hervorgeht.

Aus den Unterlagen geht hervor , dass die israelische Krypto- und Aktienhandelsplattform im Jahr 2024 einen Gesamtumsatz von 12,6 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 192 Millionen US-Dollar erwirtschaftete. Im Jahr 2023 hatte das Unternehmen einen Umsatz von 3,89 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn von lediglich 15,3 Millionen US-Dollar ausgewiesen. Die Zahlen zeigen einen massiven Anstieg im Vergleich zum Vorjahr.

Das Unternehmen hat noch nicht bekannt gegeben, wie viel Kapital es aufnehmen will oder wie hoch der Aktienkurs sein wird. Diese Informationen werden in einer späteren Meldung veröffentlicht, sobald eToro bereit ist, den Börsengang zu starten.

Der Börsengang wird von Goldman Sachs, Jefferies, UBS und Citigroup begleitet. Sowohl das Unternehmen als auch einige seiner Aktionäre planen, im Rahmen des Angebots Aktien zu verkaufen.

eToro verzeichnet Gewinnwachstum, da Kryptowährungen unter Trump ein Comeback feiern

Laut den eingereichten Unterlagen stammten im Jahr 2024 rund 96 % der Einnahmen von eToro aus Kryptowährungen. Die Kryptokurse schossen im vergangenen Jahr in die Höhe, nachdem Donald Trump ins Weiße Haus zurückgekehrt war und sich kryptofreundlich positioniert hatte. Diese Kursänderung trug dazu bei, dass Plattformen wie eToro, die neben Aktien auch den Handel mit Kryptowährungen ermöglichen, einen Nachfrageboom erlebten.

eToro wurde 2007 gegründet und betreibt eine Trading-App, mit der Nutzer beliebten Tradern folgen und deren Strategien kopieren können. Laut einer aktuellen Unternehmensmitteilung hat eToro über 38 Millionen Nutzer in 75 Ländern. Der erste Versuch, 2021 durch eine Fusion mit einer von Betsy Cohen unterstützten Zweckgesellschaft (SPAC) im Wert von 10,4 Milliarden US-Dollar an die Börse zu gehen, scheiterte jedoch 2022.

Im vergangenen Jahr sammelte eToro in einer Finanzierungsrunde 250 Millionen US-Dollar ein, wodurch das Unternehmen eine neue Bewertung von 3,5 Milliarden US-Dollar erreichte. Zu den Investoren dieser Runde gehörten unter anderem die ION Group, der SoftBank Vision Fund II und Velvet Sea Ventures.

In den USA geriet eToro in Konflikt mit den Aufsichtsbehörden. Im September 2024 erklärte sich die amerikanische Niederlassung des Unternehmens, eToro USA LLC, bereit, eine Geldstrafe von 1,5 Millionen US-Dollar zu zahlen und das Angebot an Kryptowährungen für US-Kunden einzuschränken. Die Strafe war Teil einer Einigung mit der US-Börsenaufsicht SEC, die der Plattform vorgeworfen hatte, als nicht registrierter Broker und Clearingstelle zu agieren. Das Unternehmen unterzeichnete eine Unterlassungsverfügung, ohne die Vorwürfe jedoch zuzugeben oder zu bestreiten.

Die Einreichung enthielt weder Prognosen für 2025 noch zukunftsgerichtete Aussagen. Sie konzentrierte sich ausschließlich auf die bisherige Wertentwicklung. Daher müssen Anleger selbst entscheiden, ob der Aufschwung von 2024 anhalten kann, insbesondere da das Unternehmen so stark von den Kryptomärkten abhängig ist, die selbst unter günstigen Rahmenbedingungen weiterhin volatil sind.

eToro gab weder die geplante Aktienanzahl noch die angestrebte Unternehmensbewertung bekannt. Die letzte bekannte private Bewertung lag bei 3,5 Milliarden US-Dollar, was einen deutlichen Rückgang gegenüber den 10,4 Milliarden US-Dollar des abgebrochenen SPAC-Deals darstellt. Ob der Börsengang diese Zahl übertrifft oder erreicht, hängt von der Entwicklung des Kryptomarktes Anfang 2025 und dem Vertrauen der Anleger in das langfristige Wachstum des Unternehmens ab.

In einer damit zusammenhängenden Entwicklung plant auch Kraken, eine weitere Kryptobörse, einen Börsengang, allerdings etwas später als eToro. Laut eigener SEC-Meldung arbeitet Kraken mit Goldman Sachs und JPMorgan Chase zusammen, um vor dem erwarteten Börsengang Anfang 2026 bis zu einer Milliarde US-Dollar an Fremdkapital aufzunehmen.

Die Schulden werden nicht für den laufenden Betrieb verwendet. Stattdessen sollen sie Kraken bei der Expansion vor dem Börsengang unterstützen. Einer der an den Gesprächen beteiligten, namentlich nicht genannten Personen teilte der SEC mit, dass die endgültige Summe je nach Verlauf der Verhandlungen nur 200 Millionen US-Dollar betragen könnte. Das Unternehmen erwägt außerdem, neben den Schulden auch Eigenkapital aufzunehmen, jedoch ist noch nichts endgültig entschieden. Konditionen wie die Struktur und die Gesamtsumme können sich in den kommenden Monaten noch ändern.

In einer öffentlichen Erklärung teilte Kraken mit: „Wir sind stets auf der Suche nach strategischen Wegen, um unsere Mission zu erfüllen: die weltweite Akzeptanz von Kryptowährungen zu beschleunigen. Wir konzentrieren uns weiterhin voll und ganz darauf, in dieses Ziel zu investieren.“