Il dollaro scende al minimo decennale, gli asset USA colpiti dalla perdita di fiducia

Venerdì, il dollaro USA è sceso al suo livello più debole in oltre un decennio, poiché gli investitori hanno abbandonato gli asset USA a causa di preoccupazioni per l'instabilità economica e l'incertezza sulle politiche. Il calo del greenback ha innescato una fuga verso altre valute e asset, tra cui il franco svizzero, lo yen giapponese, l'euro e l'oro, tutti in forte aumento in una settimana di alti e bassi.

Il Indice del Dollaro (DXY), un benchmark che misura la valuta USA contro un paniere di sei principali pari, è sceso dello 0,85% venerdì a 100,009. L'indice ha brevemente sceso sotto il livello psicologico di 100 per la prima volta da luglio 2023. Nell'ultimo mese, il DXY ha perso il 3,48%, scendendo del 5,66% nell'ultimo anno.

Secondo Chris Weston, capo della ricerca di Pepperstone, i mercati hanno registrato una netta sensazione di "vendita del dollaro" (sell USD), con capitali che si sono "spostati lontano dal punto zero".

“Il USD sta perdendo la bid di safe-haven,” ha osservato Weston.

Le difficoltà del dollaro creano domanda per altre valute, oro

I dati di TradingEconomics mostrano che il greenback è sceso fino all'1,2% contro il franco svizzero a 0,81405, il minimo da gennaio 2015. È anche sceso dell'1,1% contro lo yen a 142,88, segnando il suo livello più debole dal 30 settembre. 

Contro il dollaro canadese, la valuta USA è scesa dello 0,5% a un minimo di cinque mesi di C$1,3910, mentre l'euro è salito del 1,7% a $1,13855, un livello visto l'ultima volta nel febbraio 2022.

Gli investitori in fuga dagli asset USA hanno aumentato la domanda di oro, che è salito a un record di 3.219,96 dollari per oncia questa settimana. Dall'inizio del 2025, il metallo prezioso ha guadagnato più del 22%, seguendo il suo prezzo di riferimento sui mercati CFD.

“Stiamo entrando in un regime di pura ‘vendita USD’. I differenziali di tasso stanno perdendo la loro influenza sul USD per la prima volta nella mia vita,” ha calcolato Brent Donnelly, presidente di Spectra Markets.

I mercati sono stati scossi più volte questa settimana, e la frenesia è continuata dopo che il presidente Donald Trump ha improvvisamente . L'azienda crede che FRUT servirà come “espressione a biglietto unico” degli aspetti della piattaforma e dell'hardware dell'intelligenza artificiale. Questo significa semplicemente che gli investitori ottengono accesso all'infrastruttura AI con un prodotto, invece di mescolare diversi produttori di chip e nomi di piattaforme. una pausa di 90 giorni sui dazi più elevati mercoledì per dozzine di partner commerciali degli USA. 

L'improvviso cambio di rotta è arrivato dopo che l'amministrazione USA è stata bombardata da critiche da parte di politici, che temevano che Trump stesse portando l'America verso una recessione. 

Tuttavia, il testardo POTUS non ha esteso la pausa alla Cina. Trump ha aumentato i dazi alle importazioni a un effettivo 145%, che ha escalato il già teso confronto economico tra Washington e Pechino.

Giovedì, la Casa Bianca ha chiarito che una nuova tassa del 20% era stata aggiunta al dazio iniziale del 125% sulle importazioni cinesi. Il picco dei dazi ha causato il crollo dello yuan cinese al minimo storico nel trading offshore. Tuttavia, la valuta si è ripresa nelle sessioni successive, chiudendo la giornata a 7,3211 yuan per dollaro e in aumento dello 0,1% nelle sessioni pre-market di venerdì.

Wall Street inverte il rally di sollievo

I mercati hanno inizialmente reagito positivamente alla pausa dei dazi di Trump, che ha avviato un breve rally di sollievo che ha spinto l'indice S&P 500 oltre la soglia dei 5.000 mercoledì dopo essere sceso a un minimo del 2025. Ma il sentimento si è deteriorato rapidamente, e le azioni di Wall Street sono di nuovo crollate ieri.

Secondo Yahoo Finance dati, l'S&P 500 è sceso di quasi il 3,5% alla chiusura di mercato giovedì, mentre il Nasdaq Composite (IXIC), dominato dalle azioni tecnologiche, è affondato del 4,3%. L'indice Dow Jones Industrial Average è anche crollato di circa 1.000 punti, o circa il 2,5%.

“Le persone stavano iniziando a sentirsi un po' nauseate,” ha riconosciuto Trump mercoledì, riferendosi al selloff nei Treasury USA. Il presidente ha ammesso di aver seguito attentamente il mercato obbligazionario mentre i nervi degli investitori si stavano consumando.

Sul fronte del debito USA, il rendimento benchmark a 10 anni è salito di quasi 10 punti base venerdì a 4,488%, il suo aumento settimanale più ripido dal 2001. Il rendimento dei bond a 20 anni è salito a 4,941%, continuando un trend al rialzo di un mese.

Il raro calo simultaneo di azioni e bond ha scatenato l'allarme. Durante i periodi di crisi, gli investitori si rifugiano nei Treasury per sicurezza. Ma questa settimana, sono fuggiti da essi, reportedly rattling the White House. 

Segretario al Tesoro Scott Bessent ha affermato che il ritiro sui dazi era stato pianificato per attirare le nazioni nuovamente ai negoziati. 

“Il mercato obbligazionario ha spaventato il presidente,” Ed Yardeni, presidente di Yardeni Research, ha detto a CNN. “I vigilantes obbligazionieri stavano urlando che non erano contenti… e c'era un potenziale di recessione.”

Mohit Kumar, capo economista presso Jefferies, ha definito il cambiamento di Trump “un battito di ciglia” forzato dai mercati. “Il cambio di rotta è in netto contrasto con la fanfara con cui Trump ha svelato la sua politica sui dazi solo una settimana fa,” ha sottolineato.