القطرة الأمريكية تنخفض إلى أدنى مستوى في عقد، والأصول الأمريكية تتعرض لفقدان الثقة

في يوم الجمعة، انخفض الدولار الأمريكي إلى أضعف مستوى له منذ أكثر من عقد، حيث تخلّى المستثمرون عن الأصول الأمريكية بسبب مخاوف عدم الاستقرار الاقتصادي وعدم اليقين بشأن السياسات. أدى تراجع الدولار إلى هروب رأس المال إلى عملات وأصول أخرى، بما في ذلك الفرنك السويسري والين الياباني واليورو والذهب، التي ارتفعت جميعها في أسبوع من التقلبات.

ال مؤشر الدولار (DXY)، وهو المعيار الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل سلة من ستة منافسين رئيسيين، انخفض بنسبة 0.85% يوم الجمعة إلى 100.009. وهبط المؤشر مؤقتاً دون المستوى النفسي 100 لأول مرة منذ يوليو 2023. خلال الشهر الماضي، خسر مؤشر DXY 3.48%، وانخفض بنسبة 5.66% على مدار العام الماضي.

بحسب كريس ويستون، رئيس قسم الأبحاث في بيبرستون، شهدت الأسواق شعوراً بـ "بيع الدولار الأمريكي" بشكل واضح، حيث كانت الأموال "تنتقل بعيداً عن مركز الحدث."

“الدولار يفقد طلب الملاذ الآمن، كما صرح ويستون.

صعوبات الدولار تخلق طلباً على عملات أخرى والذهب

أظهرت بيانات من TradingEconomics أن الدولار انخفض بنسبة تصل إلى 1.2% مقابل الفرنك السويسري إلى 0.81405، وهو أدنى مستوى منذ يناير 2015. كما انخفض بنسبة 1.1% مقابل الين إلى 142.88، مما يحدد أضعف مستوى له منذ 30 سبتمبر. 

بالنسبة للدولار الكندي، انخفضت العملة الأمريكية بنسبة 0.5% إلى أدنى مستوى في خمسة أشهر عند 1.3910 دولار كندي، بينما ارتفع اليورو بنسبة 1.7% إلى 1.13855 دولار، وهو مستوى لم يُرَ منذ فبراير 2022.

دفعت المستثمرون الهاربون من الأصول الأمريكية إلى زيادة الطلب على الذهب، الذي ارتفع إلى مستوى قياسي بلغ 3,219.96 دولار للأونصة هذا الأسبوع. منذ بداية عام 2025، ارتفعت هذه المادة الثمينة بأكثر من 22%، متتبعةً سعرها المرجعي في أسواق العقود مقابل الفروقات (CFD).

“نحن ندخل في نظام "بيع الدولار" الصرف. فروق أسعار الفائدة تفقد نفوذها على الدولار لأول مرة في حياتي، حسبما قدر برينت دونيلي، رئيس Spectra Markets.

هزت الأسواق عدة مرات هذا الأسبوع، واستمر الهياج بعد أن أعلن الرئيس دونالد ترامب فجأة . إيقافاً مؤقتاً لمدة 90 يوماً لفرض رسوم جمركية أعلى على عشرات شركاء التجارة الأمريكيين يوم الأربعاء. 

جاء هذا الانعكاس غير المتوقع بعد أن تعرضت الإدارة الأمريكية لهجوم من السياسيين، الذين خافوا من أن يقود ترامب أمريكا نحو ركود اقتصادي. 

ومع ذلك، لم يمد الرئيس العنيد الإيقاف المؤقت ليشمل الصين. زاد ترامب من الرسوم الجمركية على الواردات لتصل إلى 145% فعلياً، مما زاد من حدة المواجهة الاقتصادية المتوترة بالفعل بين واشنطن وبكين.

في يوم الخميس، أوضح البيت الأبيض أن رسوماً جديدة بنسبة 20% قد أُضيفت إلى الرسوم الأولية البالغة 125% على الواردات الصينية. تسبب ارتفاع الرسوم الجمركية في انهيار اليوان الصيني إلى أدنى مستوى له على الإطلاق في التداولات الخارجية. ومع ذلك، تعافت العملة في الجلسات اللاحقة، لتغلق اليوم عند 7.3211 يوان للدولار، مرتفعة بنسبة 0.1% في جلسات ما قبل السوق يوم الجمعة.

وول ستريت تعكس اتجاهها التصاعدي التعويضي

تفاعل الأسواق إيجابياً في البداية مع إيقاف ترامب للرسوم الجمركية، مما بدأ موجة تعويضية قصيرة دفعت مؤشر S&P 500 إلى تجاوز علامة 5,000 يوم الأربعاء بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى له في عام 2025. لكن المشاعر ساءت بسرعة، وهبطت أسهم وول ستريت مرة أخرى أمس.

ووفقاً لـ Yahoo Finance البيانات، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 3.5% تقريباً عند إغلاق السوق يوم الخميس، بينما انخفض مؤشر Nasdaq Composite (IXIC)، الذي تهيمن عليه أسهم التكنولوجيا، بنسبة 4.3%. كما هبط مؤشر Dow Jones Industrial Average بحوالي 1,000 نقطة، أو ما يقارب 2.5%.

“كان الناس يشعرون ببعض القلق، كما أقر ترامب يوم الأربعاء، في إشارة إلى عملية البيع في سندات الخزانة الأمريكية. اعترف الرئيس بمراقبته لسوق السندات عن كثب بينما كانت أعصاب المستثمرين تتوتر.

في جانب الدين الأمريكي، ارتفع العائد على السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 10 نقاط أساس تقريباً يوم الجمعة إلى 4.488%، وهو أعلى ارتفاع أسبوعي منذ عام 2001. وارتفع عائد السندات لأجل 20 عاماً إلى 4.941%، مستمراً في الاتجاه الصعودي الذي استمر لشهر.

أثار الانخفاض غير المعتاد والمتزامن في كل من الأسهم والسندات حالة من الذعر. خلال فترات الأزمات، يندفع المستثمرون إلى سندات الخزانة من أجل الأمان. لكن هذا الأسبوع، فروا منها، مما أزعج البيت الأبيض على ما يبدو. 

وزير الخزانة سكوت بيسنت زعم أن التراجع الجمركي كان مخططاً له لجذب الدول مرة أخرى إلى مفاوضات. 

“سوق السندات فزع الرئيس، قال إد يارديني، رئيس Yardeni Research، لشبكة CNN. "كان حراس السندات يصرخون بأنهم غير سعداء... وكان هناك احتمال لحدوث ركود."

وصف mohit kumar، كبير الاقتصاديين في Jefferies، تغيير ترامب بأنه "رمشة عين" فرضتها الأسواق. "يأتي هذا الانعكاس في تناقض حاد مع الضجة التي رافق إعلان ترامب عن سياسته الجمركية قبل أسبوع فقط،" لاحظ.