Analisi del mercato delle criptovalute: l'aumento di Ether segnala una maggiore propensione al rischio tra gli investitori

in criptovalute stanno monitorando attentamente la recente impennata delle criptovalute alternative (altcoin), in particolare le meme coin, mentre emergono preoccupazioni sulla sostenibilità dei forti guadagni. Un trend degno di nota che sta attirando l'attenzione è lo spread tra bitcoin ed Ether, che indica un cambiamento nella propensione al rischio all'interno del mercato.

I tassi di finanziamento perpetui di Ether superano quelli Bitcoin

I dati recenti di Glassnode rivelano un crollo significativo dello spread tra i tassi di finanziamento perpetui Bitcoin ed Ether, precipitando a un livello annualizzato del -9%. 

Ciò suggerisce che gli investitori sono sempre più disposti a pagare premi più elevati per posizioni lunghe o rialziste con leva finanziaria nel mercato dei future perpetui su ether rispetto a bitcoin (BTC). 

Tale tendenza denota una crescente propensione al rischio tra gli investitori, spingendoli ad allocare fondi su altcoin più piccole e rischiose, in previsione di profitti sostanziali.

Secondo la newsletter settimanale di Glassnode, lo spread del tasso di finanziamento tra BTC ed ETH ha subito notevoli fluttuazioni. Prima di ottobre 2023, lo spread ha mostrato un andamento relativamente neutro, oscillando tra stati positivi e negativi.

Tuttavia, a partire dal rally di ottobre, i tassi di finanziamento per l'ether hanno costantemente superato quelli del bitcoin, indicando una maggiore propensione tra i trader a impegnarsi in attività speculative lungo tutta la curva del rischio.

Bitcoin vs. Ether: riflette un più ampio sentimento di rischio

più grande al mondo criptovaluta per capitalizzazione di mercato e l'asset più liquido, Bitcoin funge da barometro per il sentiment generale del mercato delle criptovalute. Al contrario, Ether, considerato una delle altcoin leader ad alto beta, riflette spesso la propensione degli investitori verso asset più rischiosi nel settore delle criptovalute. 

I differenziali di prezzo e tasso di finanziamento tra i mercati bitcoin ed Ether sono analoghi al sentimento di rischio osservato nei mercati tradizionali, come nel caso della coppia di valute AUD/JPY.

I futures perpetui, caratterizzati dall'assenza di date di scadenza, incorporano un meccanismo di tasso di finanziamento per garantire che i prezzi tracfedelmente quelli spot. Un tasso di finanziamento positivo implica un'inclinazione rialzista della leva finanziaria, con i detentori di posizioni lunghe disposti a pagare posizioni corte per mantenere le proprie posizioni. 

Al contrario, un tasso negativo suggerisce lo scenario opposto. Durante i primi nove mesi del 2023, lo spread del tasso di finanziamento tra bitcoined Ether ha oscillato tra -3% (limite inferiore) e +3% (limite superiore). 

Tuttavia, da ottobre lo spread ha subito diversi brevi cali al di sotto del -3%, segnalando una propensione prevalente verso Ether e il mercato più ampio delle altcoin.

Implicazioni per gli investitori in criptovalute

La riduzione dello spread tra i tassi di finanziamento perpetui Bitcoin ed Ether evidenzia una dinamica in evoluzione nel mercato delle criptovalute. Poiché i tassi di finanziamento di Ether superano costantemente bitcoin, ciò suggerisce una crescente propensione degli investitori per asset più rischiosi e altcoin. 

Sebbene bitcoin rimanga un pilastro del mercato delle criptovalute, l'aumento dei tassi di finanziamento per Ether evidenzia la crescente importanza delle criptovalute alternative nei portafogli degli investitori.