I finanziamenti di VC sulle criptovalute scendono ai livelli del mercato ribassista a febbraio

I finanziamenti da parte di VC in criptovalute sono diminuiti a livelli mai visti dal mercato ribassista del 2023. I fondi sono confluiti tramite accordi privati, abbandonando la strada dei lanci di massa finanziati da VC. 

Febbraio potrebbe concludersi con meno di 500 milioni di dollari di finanziamenti VC, a meno che un grosso affare dell'ultimo minuto non salvi lo spazio. I fondi VC crypto hanno avuto un mese eccezionale a dicembre, con la previsione di dettare il ritmo per il nuovo anno. Tuttavia, i finanziamenti stanno cambiando, poiché il percorso sostenuto dai VC per i progetti crypto non è riuscito a riacquistare il suo fascino. 

Il numero esatto di round di finanziamento potrebbe essere leggermente superiore a fine mese. Altre stime contano 132 round negli ultimi 30 giorni, con 795 milioni di dollari di finanziamenti nel periodo. Tale importo è in calo di circa il 30% rispetto al picco massimo. Il round più grande registrato negli ultimi 14 giorni è stato quello di Reservoir, che ha raccolto 14 milioni di dollari.

Il cambiamento narrativo si riflette nell'inversione dei finanziamenti VC

L'altra ragione del rallentamento dei finanziamenti VC è l'indebolimento delle narrative e il passaggio a nuove tipologie di progetti. Infrastrutture blockchain, servizi e DeFi sono stati i settoritronforti per i nuovi investimenti. Ancora una volta, circa il 30% degli investimenti è stato costituito da round seed, la maggior parte dei quali per un importo compreso tra 1 e 3 milioni di dollari.

Da febbraio ad oggi, 435,44 milioni di dollari sono transitati attraverso sole 92 transazioni. Un mese con meno di 100 transazioni di VC si è verificato solo durante il mercato ribassista del 2023. Con il passaggio dei progetti crypto ai token meme, la liquidità non si è spostata con la stessa rapidità attraverso i fondi di VC. La stagione di finanziamento VC del 2024 ha superato il periodo di rallentamento del 2023. Tuttavia, i risultati dell'anno scorso sono stati più simili a quelli del mercato del 2018 che al picco di produzione di token del 2021. 

Uno dei fondi più grandi, OKX Ventures, ha anche sottolineato che gli investitori stanno diventando più selettivi. Il percorso di creazione di token garantiti da VC, che si basava su un mercato rialzista per far salire tutti gli asset e poi cash, è stato sostituito da altre forme di investimento. 

Finora i finanziamenti VC hanno traci mercati rialzisti e le stagioni delle altcoin, dove la domanda di nuovi asset eratron. L'ultimo trimestre del 2024 ha portato una ripresa generale, sebbene la tendenza si sia invertita a gennaio e febbraio.

IDO e ICO hanno seguito lo stesso percorso discendente a febbraio, con solo 182 round di raccolta fondi. La maggior parte delle nuove vendite si è limitata ai liquidity hub, dovecakeSwap è emerso come leader. Tuttavia, la raccolta fondi è destinata a progetti più di nicchia, poiché anche la tecnologia migliore non può competere con il ciclo di vita più breve dei token meme. 

Rallentano i finanziamenti VC con sede negli Stati Uniti

Il cambiamento più significativo per i finanziamenti VC è che i fondi con sede negli Stati Uniti non sono più leader. Nonostante il trend delle criptovalute "Made in USA", gli Stati Uniti sono rimasti indietro rispetto alla tendenza dei round non dichiarati. 

Negli Stati Uniti sono stati ottenuti oltre 8,1 miliardi di dollari di nuovi finanziamenti, ma le operazioni non dichiarate superano ora i 10 miliardi di dollari. Nell'ultimo mese, gli Stati Uniti hanno registrato 67 operazioni, confermandosi la giurisdizione più attiva. Tuttavia, i round non dichiarati hanno continuato a essere i principali in termini di numeri e fondi raccolti. 

L'inizio debole del 2025 finora mette in discussione le previsioni di un anno di crescita. Per l'intero 2025, le aspettative sono di un afflusso 18 miliardi di dollari di nuovi capitali 

Anche il recente rallentamento dei finanziamenti VC è un indicatore di un picco di mercato. L'andamento dei prezzi di dicembre su tutte le criptovalute ha coinciso con un periodo di crescita delle transazioni. Successivamente, con il rallentamento dei guadagni delle principali criptovalute e Bitcoin (BTC), i finanziamenti hanno seguito immediatamente la stessa tendenza. 

Alcuni dei più grandi fondi di insider nel settore delle criptovalute stanno registrando perdite sulla maggior parte dei loro investimenti cumulativi. Per questo motivo, i fondi potrebbero diventare più selettivi. A febbraio 2025, solo Coinbase Venture è prossima al pareggio. Tutti gli altri fondi stanno registrando perdite sui loro investimenti cumulativi a partire da giugno 2024. L'attuale inversione di tendenza nei nuovi investimenti riflette mesi di peggioramento dei rendimenti dei token di progetto. 

La stanchezza nello sblocco dei token e il lungo calo dei prezzi delle altcoin esercitano ulteriore pressione sui fondi. La nuova tendenza si sposta su prodotti che hanno già trovato il loro pubblico, che cercano forme di finanziamento tramite airdrop, vendite di token più piccole o persino suggerimenti di IPO.