- Die VC-Finanzierung verzeichnete im Februar eine Verlangsamung und spiegelt den Abwärtstrend des Marktes wider.
- Die meisten Fonds verzeichneten im Sommer 2024 Verluste, da das Interesse von neuen Altcoin-Launches abwanderte und sich auf Memes konzentrierte.
- Auch die ICO- und IDO-Finanzierung verlangsamte sich, mit weniger als 200 Deals.
Die Krypto-VC-Finanzierung sank auf Niveaus, die seit dem Bärenmarkt 2023 nicht mehr gesehen wurden. Flossen durch private Deals, die den Weg der massenhaften VC-gestützten Starts verließen.
Februar könnte mit weniger als 500 Millionen US-Dollar an VC-Finanzierung enden, es sei denn, ein letztes großes Deal rettet den Bereich. Krypto-VC-Fonds hatten im Dezember einen bumper Monat und erwarteten, das Tempo für das neue Jahr vorzugeben. Allerdings verschiebt sich die Finanzierung, da der VC-gestützte Weg für Krypto-Projekte seine Anziehungskraft nicht wiedererlangt hat.
Die genaue Anzahl der Finanzierungsrunden könnte am Ende des Monats etwas höher sein. Andere Schätzungen zählen 132 Runden für die vergangenen 30 Tage mit 795 Millionen US-Dollar an Finanzierung für den Zeitraum. Diese Summe ist etwa 30 % niedriger als ihr Höhepunkt. Die größte gemeldete Runde für die vergangenen 14 Tage gehörte Reservoir, das 14 Millionen US-Dollar sammelte.
Narrativwechsel spiegelt sich in VC-Finanzierungsumkehr wider
Der andere Grund für die Verlangsamung der VC-Finanzierung ist die Abschwächung der Narrative und der Wechsel zu neuen Arten von Projekten. Blockchain-Infrastruktur, Dienstleistungen und DeFi waren die stärksten Sektoren für neue Investitionen. Wiederum waren rund 30 % der Investitionen Seed-Runden, von denen die meisten für 1 Mio. – 3 Mio. US-Dollar waren.
Im Februar bis heute flossen 435,44 Millionen US-Dollar durch nur 92 Deals. Ein Monat mit weniger als 100 VC-Deals geschah nur während des Bärenmarkts 2023. Als Krypto-Projekte zu Meme-Token wechselten, bewegte sich die Liquidität nicht so schnell durch VC-Fonds. Die VC-Finanzierungssaison 2024 übertraf die langsame Periode von 2023. Allerdings ähnelten die Ergebnisse des vergangenen Jahres mehr dem Markt 2018 als der Produktionshöhepunkt der Token im Jahr 2021.
Einer der größten Fonds, OKX Ventures, wies auch darauf hin, dass Investoren selektiver werden. Der Weg der Erstellung von VC-gestützten Token, der darauf abzielt, einen Bullenmarkt zu nutzen, um alle Vermögenswerte anzuheben, und dann auszusteigen, wurde durch andere Formen der Investition ersetzt.
Die VC-Finanzierung bisher hat Bullenmärkte und Altcoin-Saisons nachverfolgt, in denen die Nachfrage nach neuen Vermögensstärken stark war. Das letzte Quartal 2024 brachte eine allgemeine Erholung, obwohl sich der Trend im Januar und Februar umkehrte.
IDO und ICO haben im Februar denselben Abwärtspfad eingeschlagen, mit nur 182 Finanzierungsrunden. Die meisten neuen Verkäufe beschränkten sich auf Liquiditäts-Hubs, wobei PancakeSwap als Führer hervortrat. Allerdings ist die Finanzierung für Nischen-Projekte, da selbst die beste Technologie nicht mit der kürzeren Lebensdauer von Meme-Token konkurrieren kann.
US-basierte VC-Finanzierung verlangsamt sich
Die größte Veränderung für die VC-Finanzierung ist, dass US-basierte Fonds nicht mehr die Führer sind. Trotz des „Made in USA“-Krypto-Trends ist die USA hinter dem Trend für nicht offengelegte Runden zurückgefallen.
In den USA wurden über 8,1 Mrd. USD an neuer Finanzierung erreicht, doch undiskutierte Deals liegen nun bei über 10 Mrd. USD. Im vergangenen Monat verzeichneten die USA 67 Deals und blieben damit die aktivste Jurisdiktion. Undiskutierte Runden führten jedoch weiterhin in absoluten Zahlen und bei denRaised Funds.
Der schwache Start ins Jahr 2025 stellt die Prognose für ein Wachstumsjahr in Frage. Für das gesamte Jahr 2025 werden Erwartungen von bis zu $18 Mrd. an neuem Kapital geäußert.
Die jüngste Verlangsamung der VC-Finanzierung ist auch ein Indikator für einen Marktzyklus-Höhepunkt. Die Preisbewegungen im Dezember über alle Krypto-Assets hinweg fielen mit einer Phase wachsender Deals zusammen. Danach, als die Gewinne bei großen Münzen und Bitcoin (BTC) nachließen, folgte die Finanzierung unmittelbar.
Einige der größten Krypto-Inside-Fonds verzeichnen Verluste bei den meisten ihrer kumulativen Investitionen. Aus diesem Grund werden Fonds möglicherweise selektiver. Stand Februar 2025 ist nur Coinbase Venture nahe daran, die Break-Even-Marke zu erreichen. Alle anderen Fonds verzeichnen Verluste bei ihren kumulativen Investitionen, beginnend mit Juni 2024. Die aktuelle Umkehrung bei neuen Investitionen spiegelt Monate von verschlechterten Renditen von Projekt-Token wider.
Die Token-Unlock-Müdigkeit und der lange Abstieg der Altcoin-Preise setzen die Fonds unter zusätzlichen Druck. Der neue Trend verschiebt sich zu Produkten, die ihr Publikum bereits gefunden haben, die nach Finanzierungsformen via Airdrops, kleineren Token-Verkäufen oder sogar IPO-Vorschlägen.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
