La financiación de VC de criptomonedas cae a niveles de mercado bajista en febrero

La financiación de VC de criptomonedas disminuyó a niveles no vistos desde el mercado bajista de 2023. Los fondos fluyeron a través de acuerdos privados, abandonando el camino de los lanzamientos masivos respaldados por VC. 

Febrero puede terminar con menos de $500M en financiación de VC a menos que un gran acuerdo de última hora salve el espacio. Los fondos de VC de criptomonedas tuvieron un mes excelente en diciembre, esperando marcar el ritmo para el nuevo año. Sin embargo, la financiación está cambiando, ya que el camino respaldado por VC para los proyectos de criptomonedas ha dejado de recuperar su atractivo. 

El número exacto de rondas de financiación puede ser ligeramente mayor a finales de mes. Otras estimaciones cuentan 132 rondas para los últimos 30 días, con $795M en financiación para el período. Esa suma está aproximadamente un 30% por debajo de su punto máximo. La ronda más grande reportada para los últimos 14 días perteneció a Reservoir, que recaudó $14M.

El cambio de narrativa se refleja en la inversión de la financiación de VC

La otra razón para la desaceleración en la financiación de VC es el debilitamiento de las narrativas y los cambios hacia nuevos tipos de proyectos. La infraestructura blockchain, los servicios y DeFi fueron los sectores más fuertes para nuevas inversiones. Una vez más, alrededor del 30% de las inversiones fueron rondas semilla, de las cuales la mayoría fueron de $1M a $3M.

En febrero hasta la fecha, $435.44M fluyeron a través de solo 92 acuerdos. Un mes con menos de 100 acuerdos de VC solo ocurrió durante el mercado bajista de 2023. A medida que los proyectos de criptomonedas se desplazaron hacia tokens meme, la liquidez no se movió a través de los fondos de VC tan rápido. La temporada de financiación de VC de 2024 superó el período lento de 2023. Sin embargo, los resultados del año pasado se asemejaron más al mercado de 2018 que a la producción máxima de tokens en 2021. 

Uno de los fondos más grandes, OKX Ventures, también señaló que los inversores se están volviendo más selectivos. El camino de crear tokens respaldados por VC, dependiendo de un mercado alcista para elevar todos los activos, y luego retirar el dinero, ha sido reemplazado por otras formas de inversión. 

La financiación de VC hasta ahora ha seguido los mercados alcistas y las temporadas de altcoins, donde la demanda de nuevos activos era fuerte. El último trimestre de 2024 trajo una recuperación general, aunque la tendencia se invirtió en enero y febrero.

IDO e ICO han tomado el mismo camino descendente en febrero, con solo 182 rondas de recaudación de fondos. La mayoría de las nuevas ventas se limitaron a centros de liquidez, donde PancakeSwap emergió como líder. Sin embargo, la recaudación de fondos es para proyectos más nicho, ya que incluso la mejor tecnología no puede competir con el ciclo de vida más corto de los tokens meme. 

La financiación de VC basada en EE. UU. se ralentiza

El mayor cambio para la financiación de VC es que los fondos basados en EE. UU. ya no son los líderes. A pesar de la tendencia de las criptomonedas ‘Hecho en EE. UU.’, EE. UU. se ha quedado atrás de la tendencia para rondas no divulgadas. 

Se logró más de $8.1B en nueva financiación en EE. UU., pero los acuerdos no divulgados ahora superan los $10B. Durante el último mes, EE. UU. vio 67 acuerdos, permaneciendo como la jurisdicción más activa. Sin embargo, las rondas no divulgadas aún lideraron en números brutos y fondos recaudados. 

El comienzo débil de 2025 hasta ahora desafía la predicción de un año de crecimiento. Para todo 2025, las expectativas son de hasta $18B en nuevo capital. 

La reciente desaceleración en la financiación de VC también es un indicador de un máximo del mercado. La acción de precios de diciembre en todos los activos de criptomonedas coincidió con un período de acuerdos en crecimiento. Después de eso, a medida que las monedas principales y Bitcoin (BTC) ralentizaron sus ganancias, la financiación siguió inmediatamente. 

Algunos de los fondos de insiders de criptomonedas más grandes están registrando pérdidas en la mayoría de sus inversiones acumuladas. Por esa razón, los fondos pueden volverse más selectivos. A partir de febrero de 2025, solo Coinbase Venture está cerca de recuperar la inversión. Todos los demás fondos están registrando pérdidas en sus inversiones acumuladas, comenzando desde junio de 2024. La inversión actual en nuevas inversiones refleja meses de rendimientos empeorados de los tokens de los proyectos. 

La fatiga de desbloqueo de tokens y la larga caída en los precios de las altcoins ejercen presión adicional sobre los fondos. La nueva tendencia se desplaza hacia productos que ya han encontrado su audiencia, que buscan formas de financiación mediante airdrops, ventas de tokens más pequeñas o incluso sugerencias de IPO.