Финансирование венчурного капитала в сфере криптовалют упало до уровней медвежьего рынка в феврале
- В феврале финансирование со стороны VC замедлилось, что отражает нисходящий тренд на рынке.
- Большинство фондов показали убытки летом 2024 года, поскольку интерес сместился с новых запусков альткоинов на мемы.
- Финансирование ICO и IDO также замедлилось: было заключено менее 200 сделок.
Финансирование венчурного капитала в сфере криптовалют снизилось до уровней, не наблюдавшихся с медвежьего рынка 2023 года. Средства текли через частные сделки, отказываясь от пути массовых запусков с поддержкой венчурного капитала.
Февраль может завершиться объемом финансирования венчурного капитала менее 500 млн долларов, если только сделка в последнюю минуту не спасет ситуацию. Фонды венчурного капитала в сфере криптовалют имели успешный месяц в декабре, ожидая задать темп новому году. Однако финансирование меняется, поскольку путь криптопроектов с поддержкой венчурного капитала не смог вернуть свою привлекательность.
Точное количество раундов финансирования может быть немного выше в конце месяца. Другие оценки насчитывают 132 раунда за последние 30 дней с объемом финансирования 795 млн долларов. Эта сумма примерно на 30% ниже пика. Самый большой опубликованный раунд за последние 14 дней принадлежал Reservoir, который привлек 14 млн долларов.
Сдвиг нарратива отражается в развороте финансирования венчурного капитала
Другой причиной замедления финансирования венчурного капитала является ослабление нарративов и переход к новым типам проектов. Инфраструктура блокчейна, сервисы и DeFi были сильнейшими секторами для новых инвестиций. Снова около 30% инвестиций составили раунды seed, большинство из которых составили 1–3 млн долларов.
В феврале по текущее время через 92 сделки прошло 435,44 млн долларов. Месяц с менее чем 100 сделками венчурного капитала произошел только во время медвежьего рынка 2023 года. По мере того как криптопроекты переключились на мем-токены, ликвидность не так быстро проходила через фонды венчурного капитала. Сезон финансирования венчурного капитала 2024 года превзошел медленный период 2023 года. Однако результаты прошлого года больше напоминали рынок 2018 года, чем пиковое производство токенов в 2021 году.
Один из крупнейших фондов, OKX Ventures, также отметил, что инвесторы становятся более избирательными. Путь создания токенов с поддержкой венчурного капитала, опирающийся на бычий рынок для подъема всех активов, а затем выхода из инвестиций, был заменен другими формами инвестирования.
Финансирование венчурного капитала до сих пор следовало за бычьими рынками и сезонами альткоинов, где спрос на новые активы был сильным. Четвертый квартал 2024 года принес общее восстановление, хотя тренд развернулся в январе и феврале.
IDO и ICO прошли по тому же нисходящему пути в феврале, с лишь 182 раундами сбора средств. Большинство новых продаж были ограничены хабами ликвидности, где PancakeSwap emerged как лидер. Однако сбор средств направлен на более нишевые проекты, так как даже лучшие технологии не могут конкурировать с более коротким жизненным циклом мем-токенов.
Финансирование венчурного капитала в США замедляется
Самое большое изменение в финансировании венчурного капитала заключается в том, что фонды, базирующиеся в США, больше не являются лидерами. Несмотря на тренд «Made in USA» в криптовалютах, США отстали от тренда на раунды с нераскрытыми суммами.
В США было привлечено более 8,1 млрд долларов нового финансирования, но сделки с нераскрытыми суммами теперь превышают 10 млрд долларов. За последний месяц в США произошло 67 сделок, оставаясь самой активной юрисдикцией. Однако раунды с нераскрытыми суммами все еще лидировали по количеству и привлеченным средствам.
Слабый старт 2025 года пока бросает вызов прогнозу года роста. На весь 2025 год ожидания составляют до $18B нового капитала.
Недавнее замедление финансирования венчурного капитала также является индикатором рыночного пика. Ценовые действия декабря по всем криптоактивам совпали с периодом растущего числа сделок. После этого, по мере того как основные монеты и биткоин (BTC) замедлили свой рост, финансирование немедленно последовало за этим.
Некоторые из крупнейших крипто-фондов инсайдеров фиксируют убытки по большинству своих совокупных инвестиций. По этой причине фонды могут стать более избирательными. По состоянию на февраль 2025 года только Coinbase Venture близок к безубыточности. Все остальные фонды фиксируют убытки по своим совокупным инвестициям, начиная с июня 2024 года. Текущий разворот в новых инвестициях отражает месяцы ухудшающейся доходности от токенов проектов.
Усталость от разблокировки токенов и длительный спад цен на альткоины оказывают дополнительное давление на фонды. Новый тренд смещается в сторону продуктов, которые уже нашли свою аудиторию, которые ищут формы финансирования через аирдропы, меньшие продажи токенов или даже предложения о IPO.
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
