Coinbase sceglie Chainlink per integrare le azioni tokenizzate nel DeFi globale

Coinbase ha scelto Chainlink per offrire infrastrutture di prezzo per le sue azioni tokenizzate, consentendo così alle azioni di aziende come Apple e NVIDIA di circolare liberamente nei mercati decentralizzati di prestito e trading.

L'accordo è di particolare importanza per gli utenti critto fuori dagli Stati Uniti, poiché consente loro di sfruttare le versioni basate su blockchain delle azioni statunitensi allo stesso modo in cui il settore della finanza decentralizzata (DeFi) lo fa già con le stablecoin e i titoli di stato tokenizzati.

Nel caso dell'intero mercato critto, la tempistica è fondamentale. L'area delle azioni tokenizzate è stata tra le aree più sviluppate della finanza on-chain quest'anno, ma molti di questi token sono ancora fermi nei wallet. I nuovi feed di prezzo affidabili cambiano drasticamente la situazione. Faciliterà l'uso di questi token come garanzia, liquidità e blocchi costitutivi per altri protocolli.

Perché un oracle è il pezzo mancante

Affinché le azioni tokenizzate abbiano un valore o possano essere utilizzate in DeFi, i protocolli devono prima determinarne il prezzo. Secondo i documenti tecnici di Base, il prezzo dei token rispecchia quello delle azioni ma è modificato con un aggiustamento on-chain del moltiplicatore per tenere conto dei dividendi e delle scissioni delle azioni senza cambiare effettivamente l'importo dei token nel portafoglio.

Nel mercato del prestito, l'assenza di un feed di prezzo fidato impedisce al mercato di valutare accuratamente le garanzie o di liquidare le posizioni quando scendono al di sotto delle soglie richieste.

Chainlink assumerà questa funzione per Coinbase. Il rapporto pubblicato da Galaxy mostra che Chainlink era già incluso nella Robinhood Chain al momento del suo lancio nel luglio scorso, poiché l'ottenimento di informazioni sui prezzi accurate è diventato fondamentale per fornire soluzioni di azioni tokenizzate.

Apple e NVIDIA come garanzia su Base

Le azioni sono già scambiate nativamente su Base, la rete Layer-2 di Ethereum di Coinbase. Base afferma che le azioni hanno una corrispondenza esatta in termini di azioni reali sotto la regolamentazione di Alpaca, con una struttura che garantisce l'isolamento dal fallimento.

Attraverso wallet di auto-custodia, gli utenti hanno la possibilità di possedere quote parziali in aziende come Apple e NVIDIA, scambiarle tramite Aerodrome e utilizzare la loro posizione tokenizzata nel caso di NVIDIA come garanzia per un prestito su Aave.

Le azioni utilizzano lo standard B20 di Base, un'estensione di ERC-20. Una volta coniate, possono interagire con le applicazioni DeFi proprio come altri asset on-chain. Non ci sono wallet in whitelist sul mercato secondario, consentendo ai token di muoversi tra protocolli DeFi compatibili.

Il wrapper normativo si trova ad Abu Dhabi

L'ambiente legale è offshore. L'11 agosto, Coinbase ha annunciato di aver ricevuto l'approvazione dei servizi finanziari dal regolatore Abu Dhabi Global Market, la FSRA, per operare il suo hub globale di tokenizzazione.

Coinbase ha dichiarato che i token emessi tramite il framework sono garantiti dalle azioni sottostanti, mentre i holder verificati ricevono dividendi e diritti di voto.

L'accesso rimane limitato agli utenti non statunitensi nelle giurisdizioni ammissibili. Coinbase ha anche dichiarato che i trasferimenti sono soggetti a screening delle sanzioni e che le attività possono essere congelate a livello di wallet.

Gli asset tokenizzati vengono utilizzati, non solo coniati

I numeri aiutano a spiegare perché l'aspetto della garanzia sia importante. Alla fine di giugno 2026, a16z crypto ha stimato che le azioni tokenizzate avessero raggiunto una capitalizzazione di mercato di circa 1,7 miliardi di dollari, più di cinque volte i 329 milioni di dollari registrati alla fine di giugno 2025. Il volume mensile dei trasferimenti on-chain è passato da 53 milioni di dollari a giugno 2025 a 9,22 miliardi di dollari a giugno 2026.

I depositi di asset reali tokenizzati nelle piattaforme di prestito DeFi e negli exchange sono anche aumentati da 2,3 miliardi di dollari nel Q2 2025 a 7,4 miliardi di dollari nel Q2 2026, secondo CoinShares e Token Terminal, anche se i depositi totali in DeFi sono diminuiti di circa il 15%.

Coinbase non è l'unica a perseguire questa domanda. Nasdaq sta costruendo un gateway con Payward, la casa madre di Kraken, per collegare le azioni tokenizzate alle reti blockchain, ha riportato The Block, mentre Robinhood Chain guida già per numero di holder di azioni tokenizzate.

La vera sfida per Coinbase sarà capire se gli utenti faranno effettivamente di più che semplicemente mantenere questi asset. Se le azioni tokenizzate continueranno a diventare garanzia e liquidità nell'ecosistema DeFi, l'integrazione con Chainlink giocherà un ruolo nel convertire le azioni tokenizzate da semplici rappresentazioni digitali di azioni a una parte più attiva della finanza on-chain.

L'idea non è del tutto nuova. Il co-fondatore di Sentora, Jesus Rodriguez, ha sostenuto che le azioni tokenizzate non dovrebbero limitarsi a "esistere on-chain" ma dovrebbero "fare qualcosa on-chain", incluso fungere da garanzia produttiva. L'integrazione di Coinbase con Chainlink punta verso quella stessa fase successiva, in cui dati di mercato affidabili e la compensazione blockchain consentono all'esposizione azionaria di interagire con le applicazioni DeFi.