Coinbase choisit Chainlink pour intégrer les actions tokenisées dans la DeFi mondiale

Coinbase a choisi Chainlink pour offrir une infrastructure de prix pour ses actions tokenisées, permettant ainsi aux actions d'entreprises comme Apple et NVIDIA de circuler librement sur les marchés de prêt et de trading décentralisés.

L'accord est particulièrement important pour les utilisateurs de crypto en dehors des États-Unis, car il leur permet de profiter des versions basées sur la blockchain des actions américaines, de la même manière que le secteur de la finance décentralisée (DeFi) le fait déjà avec les stablecoins et les obligations du Trésor tokenisées.

Dans le cas de l'ensemble du marché crypto, le timing est clé. Le domaine des actions tokenisées a été l'un des plus développés de la finance on-chain cette année, mais beaucoup de ces tokens sont encore inactifs dans les portefeuilles. Les nouveaux flux de prix fiables changent radicalement la situation. Cela facilitera l'utilisation de ces tokens comme collatéral, liquidité et briques de base pour d'autres protocoles.

Pourquoi une oracle est la pièce manquante

Afin que les actions tokenisées aient de la valeur ou soient utilisées dans la DeFi, les protocoles doivent d'abord déterminer leur prix. Selon les documents techniques de Base, le prix des tokens reflète celui des actions mais est modifié par un ajustement on-chain du multiplicateur pour prendre en compte les dividendes et les splits d'actions sans changer réellement le nombre de tokens dans le portefeuille.

Sur le marché du prêt, l'absence d'un flux de prix de confiance empêche le marché d'évaluer précisément le collatéral ou de liquider les positions lorsqu'elles tombent en dessous des seuils requis.

Chainlink assumera cette fonction pour Coinbase. Le rapport publié par Galaxy indique que Chainlink était déjà inclus dans la chaîne Robinhood lors de son lancement en juillet, car l'obtention d'informations de prix précises est devenue cruciale pour fournir des solutions d'actions tokenisées.

Apple et NVIDIA comme collatéral sur Base

Les actions sont déjà négociées nativement sur Base, le réseau Layer-2 d'Ethereum de Coinbase. Base affirme que les actions correspondent exactement aux actions réelles sous la réglementation d'Alpaca, avec une structure garantissant l'isolement en cas de faillite.

Grâce aux portefeuilles en auto-garde, les utilisateurs peuvent posséder des participations partielles dans des entreprises comme Apple et NVIDIA, les échanger via Aerodrome et utiliser leur position tokenisée, dans le cas de NVIDIA, comme garantie pour un prêt sur Aave.

Les actions utilisent la norme B20 de Base, une extension d'ERC-20. Une fois mintées, elles peuvent interagir avec les applications DeFi comme d'autres actifs on-chain. Il n'y a pas de portefeuilles sur liste blanche sur le marché secondaire, permettant aux tokens de circuler entre les protocoles DeFi compatibles.

Le cadre réglementaire est basé à Abu Dhabi

Le cadre juridique est offshore. Le 11 août, Coinbase a annoncé avoir reçu l'approbation des services financiers du régulateur du Abu Dhabi Global Market, la FSRA, pour exploiter son hub mondial de tokenisation.

Coinbase a déclaré que les tokens émis dans le cadre du dispositif sont adossés aux actions sous-jacentes, tandis que les détenteurs vérifiés reçoivent les dividendes et les droits de vote.

L'accès reste restreint aux utilisateurs non américains dans les juridictions éligibles. Coinbase a également déclaré que les transferts sont soumis à un dépistage des sanctions et que les actifs peuvent être gelés au niveau du portefeuille.

Les actifs tokenisés sont utilisés, pas seulement mintés

Les chiffres aident à expliquer pourquoi l'angle du collatéral est important. À la fin juin 2026, a16z crypto estimait que les actions tokenisées avaient atteint une capitalisation boursière d'environ 1,7 milliard de dollars, soit plus de cinq fois les 329 millions de dollars enregistrés à la fin de juin 2025. Le volume mensuel des transferts on-chain est passé de 53 millions de dollars en juin 2025 à 9,22 milliards de dollars en juin 2026.

Les dépôts d'actifs réels tokenisés dans les plateformes de prêt DeFi et les exchanges ont également augmenté, passant de 2,3 milliards de dollars au T2 2025 à 7,4 milliards de dollars au T2 2026, selon CoinShares et Token Terminal, même si les dépôts totaux en DeFi ont diminué d'environ 15 %.

Coinbase n'est pas seul à poursuivre cette demande. Nasdaq construit une passerelle avec Payward, la maison mère de Kraken, pour connecter les actions tokenisées aux réseaux blockchain, a rapporté The Block, tandis que la chaîne Robinhood mène déjà en nombre de détenteurs d'actions tokenisées.

Le véritable défi pour Coinbase sera de savoir si les utilisateurs font effectivement plus que simplement conserver ces actifs. Si les actions tokenisées continuent de devenir du collatéral et de la liquidité sur l'écosystème DeFi, l'intégration de Chainlink jouera un rôle dans la conversion des actions tokenisées de simples représentations numériques d'actions en une partie plus active de la finance on-chain.

L'idée n'est pas entièrement nouvelle. Jesus Rodriguez, co-fondateur de Sentora, a soutenu que les actions tokenisées ne devraient pas simplement « exister on-chain » mais devraient « faire quelque chose on-chain », y compris servir de collatéral productif. L'intégration de Chainlink par Coinbase pointe vers cette même prochaine étape, où des données de marché fiables et le règlement blockchain permettent à l'exposition aux actions d'interagir avec les applications DeFi.