A Coinbase escolhe a Chainlink para conectar ações tokenizadas ao DeFi global

A Coinbase tem escolhido a Chainlink para oferecer infraestrutura de preços para suas ações tokenizadas, permitindo assim que ações de empresas como Apple e NVIDIA se movam livremente em mercados descentralizados de empréstimo e negociação.

O acordo é de particular importância para usuários de criptomoedas fora dos EUA, pois permite que eles aproveitem as versões baseadas em blockchain de ações dos EUA da mesma forma que o setor de finanças descentralizadas (DeFi) já faz com stablecoins e títulos do Tesouro tokenizados.

No caso de todo o mercado de criptomoedas, o timing é fundamental. A área de ações tokenizadas tem sido uma das mais desenvolvidas nas finanças on-chain este ano, mas muitos desses tokens ainda estão parados em carteiras. Os novos feeds de preços confiáveis mudam drasticamente a situação. Isso facilitará o uso desses tokens como garantia, liquidez e blocos de construção para outros protocolos.

Por que um oracle é a peça que faltava

Para que as ações tokenizadas tenham qualquer valor ou sejam utilizadas em DeFi, os protocolos devem primeiro determinar seu preço. De acordo com os documentos técnicos da Base, o preço dos tokens espelha o das ações, mas é modificado com um ajuste on-chain do multiplicador para levar dividendos e splits de ações em conta sem realmente alterar a quantidade de tokens na carteira.

No mercado de empréstimos, a ausência de um feed de preços confiável resulta na incapacidade do mercado de avaliar com precisão a garantia ou liquidar posições quando elas caem abaixo dos limites exigidos.

A Chainlink assumirá essa função para a Coinbase. O relatório divulgado pela Galaxy mostra que a Chainlink já estava incluída na Chainlink Robinhood quando foi lançada em julho, já que obter informações precisas de preços tornou-se crítico para fornecer soluções de ações tokenizadas.

Apple e NVIDIA como garantia na Base

As ações já estão sendo negociadas nativamente na Base, que é a rede Layer-2 da Ethereum da Coinbase. A Base afirma que as ações têm uma correspondência exata em termos das ações reais sob regulação da Alpaca, com uma estrutura que garante isolamento em caso de falência.

Através de carteiras de auto-custódia, os usuários têm a capacidade de possuir participações parciais em empresas como Apple e NVIDIA, negociá-las através da Aerodrome e usar sua posição tokenizada no caso da NVIDIA como segurança para um empréstimo na Aave.

As ações usam o padrão B20 da Base, uma extensão do ERC-20. Uma vez cunhadas, elas podem interagir com aplicativos DeFi muito semelhantes a outros ativos on-chain. Não há carteiras na lista de permissões no mercado secundário, permitindo que os tokens se movam entre protocolos DeFi compatíveis.

A estrutura regulatória está em Abu Dhabi

O ambiente legal é offshore. Em 11 de agosto, a Coinbase anunciou que havia recebido aprovação de serviços financeiros do regulador Abu Dhabi Global Market, a FSRA, para operar seu hub global de tokenização.

A Coinbase disse que os tokens emitidos através do quadro são lastreados por ações subjacentes, enquanto os detentores verificados recebem dividendos e direitos de voto.

O acesso permanece restrito a usuários fora dos EUA em jurisdições elegíveis. A Coinbase também disse que as transferências estão sujeitas a triagem de sanções e que os ativos podem ser congelados no nível da carteira.

Ativos tokenizados estão sendo usados, não apenas cunhados

Os números ajudam a explicar por que o ângulo da garantia é importante. Até o final de junho de 2026, a a16z Crypto estimou que as ações tokenizadas haviam atingido uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 1,7 bilhão, mais de cinco vezes os US$ 329 milhões registrados no final de junho de 2025. O volume mensal de transferências on-chain subiu de US$ 53 milhões em junho de 2025 para US$ 9,22 bilhões em junho de 2026.

Os depósitos de ativos reais tokenizados em plataformas de empréstimo DeFi e exchanges também subiram de US$ 2,3 bilhões no segundo trimestre de 2025 para US$ 7,4 bilhões no segundo trimestre de 2026, de acordo com a CoinShares e a Token Terminal, mesmo com os depósitos totais em DeFi caindo cerca de 15%.

A Coinbase não está sozinha na busca por essa demanda. A Nasdaq está construindo uma porta de entrada com a Payward, controladora da Kraken, para conectar ações tokenizadas às redes blockchain, informou o The Block, enquanto a Chainlink Robinhood já lidera em detentores de ações tokenizadas.

O verdadeiro desafio para a Coinbase será se os usuários realmente farão mais do que apenas manter esses ativos. Se as ações tokenizadas continuarem a se tornar garantia e liquidez no ecossistema DeFi, a integração com a Chainlink desempenhará um papel na conversão de ações tokenizadas de meras representações digitais de ações para uma parte mais ativa das finanças on-chain.

A ideia não é inteiramente nova. Jesus Rodriguez , co-fundador da Sentora, argumentou que as ações tokenizadas não devem apenas "existir on-chain", mas também "fazer algo on-chain", incluindo servir como colateral produtivo. A integração da Coinbase com a Chainlink aponta para essa próxima etapa, onde dados de mercado confiáveis e liquidação em blockchain permitem que a exposição a ações interaja com aplicações DeFi.