Coinbase 选择 Chainlink 将代币化股票接入全球 DeFi

Coinbase 已 选择 Chainlink 为其代币化股票提供价格基础设施，从而使苹果和英伟达等公司的股票能够在去中心化借贷和交易市场中自由流动。

该协议对美国以外的加密用户尤为重要，因为它允许他们以去中心化金融（DeFi）部门对稳定币和代币化国债所做的方式，利用基于区块链的美国股票版本。

就整个加密市场而言，时机至关重要。代币化股票领域一直是今年链上金融中发展最成熟的领域之一，但许多此类代币仍闲置在钱包中。新的可靠价格数据feed 极大地改变了这一局面。它将促进将这些代币用作抵押品、流动性以及其他协议的基础模块。

为何预言机是缺失的一环

为了使代币化股票具有任何价值或在 DeFi 中使用，协议必须首先确定其价格。根据Base 的技术文档，代币的价格镜像股票价格，但通过链上调整乘数进行修改，以考虑股息和股票拆分，而无需实际改变钱包中的代币数量。

在借贷市场中，缺乏可信的价格数据feed 导致市场无法准确评估抵押品价值或在头寸跌破所需阈值时进行清算。

Chainlink 将代 Coinbase 承担这一职能。Galaxy发布的报告显示，Chainlink 早在 7 月 Robinhood Chain 推出时便已纳入其中，因为获取准确的定价信息对于提供代币化股票解决方案至关重要。

苹果和英伟达作为 Base 上的抵押品

股票已在 Coinbase 的 Layer-2 以太坊网络 Base 上原生交易。Base 声称，在 Alpaca 的监管框架下，这些代币与真实股票在结构上完全匹配，并确保破产隔离。

通过自托管钱包，用户可以拥有苹果和英伟达等公司的部分股权，通过 Aerodrome 进行交易，并将英伟达的代币化头寸用作 Aave 上贷款的担保。

这些股票采用 Base 的 B20 标准，这是 ERC-20 的扩展。铸造后，它们可以像其他链上资产一样与 DeFi 应用程序交互。二级市场上没有白名单钱包限制，允许代币在兼容的 DeFi 协议间自由流动。

监管框架位于阿布扎比

法律环境位于离岸地区。8 月 11 日，Coinbase 宣布已获得阿布扎比全球市场（ADGM）监管机构 FSRA 的金融服务批准，以运营其 全球代币化中心。

Coinbase 表示，通过该框架发行的代币由底层股票支持，验证持有者将获得股息和投票权。

访问权限仍限于合格司法管辖区的非美国用户。Coinbase 还表示，转账需接受制裁筛查，且资产可在钱包级别被冻结。

代币化资产正在被使用，而不仅仅是铸造

这些数据有助于解释为何抵押品角度至关重要。截至 2026 年 6 月底，a16z crypto 估计 代币化股票的市值已达到约 17 亿美元，是 2025 年 6 月底记录的 3.29 亿美元的 5 倍以上。月度链上转账量从 2025 年 6 月的 5300 万美元增至 2026 年 6 月的 92.2 亿美元。

根据 CoinShares 和 Token Terminal 的数据，尽管 DeFi 总存款下降了约 15%，但 代币化真实世界资产存入 DeFi 借贷平台和交易所的金额也从 2025 年第二季度的 23 亿美元攀升至 2026 年第二季度的 74 亿美元。

Coinbase 并非唯一追求这一需求的项目。据 The Block 报道，纳斯达克正与 Kraken 母公司 Payward 合作构建网关，以连接代币化股票与区块链网络，而 Robinhood Chain已在代币化股票持有者数量方面领先。

Coinbase 面临的真正挑战在于用户是否真的会更多地使用这些资产。如果代币化股票继续成为 DeFi 生态系统中的抵押品和流动性，Chainlink 的整合将在把代币化股票从仅仅是股票的数字表示转变为链上金融中更活跃的一部分方面发挥作用。

这一理念并非全新。Sentora 联合创始人 Jesus Rodriguez 曾主张，代币化股票不应仅仅“存在于链上”，而应“在链上发挥作用”，包括作为生产性抵押品。Coinbase 与 Chainlink 的整合指向了同一下一阶段，即可靠的市场数据和区块链结算使股票敞口能够与 DeFi 应用程序交互。