تختار Coinbase Chainlink لربط الأسهم الرمزية بـ DeFi العالمية

لقد اختارت Coinbase Chainlink لتقديم بنية تحتية للأسعار لأسهمها الرمزية، مما يسمح لأسهم شركات مثل Apple و NVIDIA بالتحرك بحرية في أسواق الإقراض والتداول اللامركزية.

يكتسب الاتفاق أهمية خاصة لمستخدمي العملات المشفرة خارج الولايات المتحدة، حيث يتيح لهم الاستفادة من نسخ الأسهم الأمريكية القائمة على البلوكشين بنفس الطريقة التي يتعامل بها قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) بالفعل مع العملات المستقرة والسندات الحكومية الرمزية.

في حالة السوق بأكملها، يعد التوقيت أمراً حاسماً. كان مجال الأسهم الرمزية من بين أكثر المجالات تطوراً في التمويل على السلسلة هذا العام، لكن العديد من هذه الرموز لا تزال خاملة في المحافظ. تغير مصادر الأسعار الموثوقة الجديدة الوضع بشكل كبير. ستسهل استخدام هذه الرموز كضمان، وسيولة، ووحدات بناء لبروتوكولات أخرى.

لماذا يُعد الـ Oracle القطعة المفقودة

لكي تحتفظ الأسهم الرمزية بأي قيمة أو تُستخدم في DeFi، يجب على البروتوكولات أولاً تحديد سعرها. ووفقاً لـ المستندات التقنية لـ Base، يعكس سعر الرموز ذلك للأسهم لكنه يعدل بضبط على السلسلة لمضاعف الحساب لأخذ توزيعات الأرباح وانقسامات الأسهم في الاعتبار دون تغيير فعلي لمبلغ الرموز في المحفظة.

في سوق الإقراض، يؤدي غياب مصدر أسعار موثوق إلى عدم قدرة السوق على تقييم الضمان بدقة أو تصفية المراكز عندما تنخفض دون العتبات المطلوبة.

ستتولى Chainlink هذا الدور لصالح Coinbase. يُظهر التقرير الذي أصدرته Galaxy أن Chainlink كانت مدرجة بالفعل في Robinhood Chain عند إطلاقها في يوليو، حيث أصبح الحصول على معلومات تسعير دقيقة أمراً بالغ الأهمية في تقديم حلول الأسهم الرمزية.

Apple و NVIDIA كضمان على Base

يتم تداول الأسهم بالفعل بشكل أصلي على Base، وهي شبكة الإيثريوم من الطبقة الثانية التابعة لـ Coinbase. تدعي Base أن الأسهم تتطابق تماماً من حيث الأسهم الحقيقية الخاضعة لتنظيم Alpaca، مع هيكل يضمن العزل عن الإفلاس.

من خلال محافظ الحفظ الذاتي، يمكن للمستخدمين امتلاك حصص جزئية في شركات مثل Apple و NVIDIA، وتداولها عبر Aerodrome، واستخدام وضعهم الرمزي في حالة NVIDIA كضمان لقرض على Aave.

تستخدم الأسهم معيار B20 الخاص بـ Base، وهو امتداد لـ ERC-20. بمجرد سكها، يمكنها التفاعل مع تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) مثل الأصول الأخرى على السلسلة. لا توجد محافظ مشمولة بقوائم بيضاء في السوق الثانوية، مما يسمح للرموز بالتحرك عبر بروتوكولات DeFi المتوافقة.

الغلاف التنظيمي يقع في أبوظبي

البيئة القانونية خارج الحدود. في 11 أغسطس، أعلنت Coinbase أنها حصلت على موافقة خدمات مالية من هيئة تنظيم الأسواق المالية (FSRA) في سوق أبوظبي العالمي للعمل على مركزها العالمي لتوكن الأسهم.

قالت Coinbase إن الرموز الصادرة عبر الإطار مدعومة بالأسهم الأساسية، بينما يتلقى الحاملون الموثقون أرباحاً وحقوق تصويت.

يظل الوصول مقصوراً على المستخدمين غير الأمريكيين في الولايات القضائية المؤهلة. قالت Coinbase أيضاً أن التحويلات تخضع لفحص العقوبات ويمكن تجميد الأصول على مستوى المحفظة.

الأصول الرمزية قيد الاستخدام، وليس فقط السك

تساعد الأرقام في شرح أهمية جانب الضمان. في نهاية يونيو 2026، قدرت a16z crypto أن الأسهم الرمزية وصلت إلى ما يقارب 1.7 مليار دولار من القيمة السوقية، وهو ما يزيد عن خمسة أضعاف الـ 329 مليون دولار المسجلة في نهاية يونيو 2025. ارتفع حجم التحويل الشهري على السلسلة من 53 مليون دولار في يونيو 2025 إلى 9.22 مليار دولار في يونيو 2026.

ارتفعت إيداعات الأصول الحقيقية الرمزية في منصات الإقراض اللامركزي (DeFi) والبورصات من 2.3 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025 إلى 7.4 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026، وفقاً لـ CoinShares و Token Terminal، حتى مع انخفاض إجمالي إيداعات DeFi بنسبة 15% تقريباً.

Coinbase ليست الوحيدة في السعي لتلبية هذا الطلب. ناكداك تبني بوابة مع شركة Payward المالكة لـ Kraken لربط الأسهم الرمزية بشبكات البلوكشين، وفقاً لما أفاد به The Block، بينما يتصدر Robinhood Chain قائمة حاملي الأسهم الرمزية.

التحدي الحقيقي لـ Coinbase سيكون ما إذا كان المستخدمون سيقومون بالفعل بمزيد من الأنشطة بخلاف مجرد الاحتفاظ بهذه الأصول. إذا استمرت الأسهم الرمزية في أن تصبح ضماناً وسيولة في نظام DeFi، فسيكون لتكامل Chainlink دور في تحويل الأسهم الرمزية من مجرد تمثيلات رقمية للأسهم إلى جزء أكثر نشاطاً في التمويل على السلسلة.

الفكرة ليست جديدة تماماً. جادل خيسوس رودريغيز، المؤسس المشارك لـ Sentora، بأن الأسهم الرمزية لا ينبغي أن "توجد على السلسلة" فحسب، بل يجب أن "تقوم بشيء على السلسلة"، بما في ذلك العمل كضمان منتج. يشير تكامل Coinbase مع Chainlink إلى نفس المرحلة التالية، حيث تسمح بيانات السوق الموثوقة وتسوية البلوكشين بتفاعل التعرض للأسهم مع تطبيقات DeFi.