اختارت منصة Coinbase Chainlink لدمج الأسهم المُرمّزة في نظام التمويل اللامركزي العالمي DeFi

اختارت Chainlink Coinbase لتقديم بنية تحتية لتسعير أسهمها المُرمّزة، مما يسمح لأسهم شركات مثل Apple وNVIDIA بالتحرك بحرية في أسواق الإقراض والتداول اللامركزية.

تكتسب الاتفاقية أهمية خاصة لمستخدمي العملات المشفرة خارج الولايات المتحدة، حيث تسمح لهم بالاستفادة من النسخ القائمة على تقنية البلوك تشين من الأسهم الأمريكية بنفس الطريقة التي يستخدمها قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) بالفعل مع العملات المستقرة وسندات الخزانة المميزة.

في سوق العملات الرقمية ككل، يُعدّ التوقيت عاملاً حاسماً. وقد شهد مجال الأسهم المُرمّزة تطوراً ملحوظاً في مجال التمويل عبر البلوك تشين هذا العام، إلا أن العديد من هذه الرموز لا تزال مُجمّدة في المحافظmatic. وتُغيّر مصادر بيانات الأسعار الموثوقة الجديدة هذا الوضع جذرياً، إذ ستُسهّل استخدام هذه الرموز كضمانات، وتوفير السيولة، وبنية أساسية لبروتوكولات أخرى.

لماذا تُعدّ العرافة هي الحلقة المفقودة

لكي تحتفظ الأسهم المُرمّزة بأي قيمة أو تُستخدم في DeFi، يجب على البروتوكولات أولاً تحديد سعرها. ووفقًا للوثائق التقنية لمنصة Base، فإن سعر الرموز يُحاكي سعر الأسهم، ولكنه يُعدّل بتعديل مُضاعف على سلسلة الكتل لمراعاة توزيعات الأرباح وتجزئة الأسهم دون تغيير فعلي في كمية الرموز المُتاحة.

في سوق الإقراض، يؤدي غياب مصدر موثوق لبيانات الأسعار إلى عدم قدرة السوق على تقييم الضمانات بدقة أو تصفية المراكز عندما تنخفض عن العتبات المطلوبة.

Chainlink ستتولى التقرير الصادر عن Galaxy أن Chainlink كانت مُدرجة بالفعل في سلسلة Robinhood عند إطلاقها في يوليو، حيث أصبح الحصول على معلومات دقيقة عن الأسعار أمرًا بالغ الأهمية لتوفير حلول الأسهم المُرمّزة.

أبل وإنفيديا كضمان على القاعدة

تُتداول Ethereum التابعة لمنصة Coinbase. وتؤكد Base أن هذه الأسهم تُطابق تمامًا الأسهم الحقيقية الخاضعة لتنظيم Alpaca، مع هيكل يضمن عدم إمكانية الإفلاس. الأسهم حاليًا بشكل أصلي على منصة Base، وهي شبكة الطبقة الثانية

من خلال محافظ الحفظ الذاتي، يتمتع المستخدمون بالقدرة على امتلاك حصص جزئية في شركات مثل Apple و NVIDIA، وتداولها من خلال Aerodrome، واستخدام مركزهم المميز في حالة NVIDIA كضمان للحصول على قرض على Aave.

تستخدم هذه الأسهم معيار B20 الخاص بمنصة Base، وهو امتداد لمعيار ERC-20. وبمجرد إصدارها، يمكنها التفاعل مع DeFi المتوافقة DeFi .

يقع الغلاف التنظيمي في أبو ظبي

البيئة القانونية خارجية. في 11 أغسطس، أعلنت Coinbase أنها حصلت على موافقة الخدمات المالية من هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي، لتشغيل مركزها العالمي للترميز.

وقالت منصة Coinbase إن الرموز المميزة الصادرة من خلال هذا الإطار مدعومة بأسهم أساسية، بينما يحصل حاملوها المعتمدون على أرباح الأسهم وحقوق التصويت.

لا يزال الوصول مقيدًا للمستخدمين من خارج الولايات المتحدة في المناطق الخاضعة للعقوبات. كما ذكرت منصة Coinbase أن عمليات التحويل تخضع لفحص العقوبات، وأنه يمكن تجميد الأصول على مستوى المحفظة.

يتم استخدام الأصول المُرمَّزة، وليس مجرد سكّها

تُساعد هذه الأرقام في توضيح أهمية جانب الضمانات. ففي نهاية يونيو 2026، قدّرت منصة a16z للعملات الرقمية أن للأسهم المُرمّزة بلغت حوالي 1.7 مليار دولار، أي أكثر من خمسة أضعاف المبلغ المُسجّل في نهاية يونيو 2025 والبالغ 329 مليون دولار. كما ارتفع حجم التحويلات الشهرية على سلسلة الكتل من 53 مليون دولار في يونيو 2025 إلى 9.22 مليار دولار في يونيو 2026.

ودائع الأصول الحقيقية المُرمّزة في DeFi من 2.3 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025 إلى 7.4 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026، وفقًا لبيانات CoinShares و Token Terminal، على الرغم من انخفاض إجمالي DeFi بنحو 15%.

لا تنفرد منصة Coinbase بتلبية هذا الطلب. ناسداك تعمل على إنشاء بوابة بالتعاون مع شركة Payward المالكة لمنصة Kraken لربط الأسهم المُرمّزة بشبكات البلوك تشين، في حين أن منصة Robinhood Chain تتصدر بالفعل قائمة حاملي الأسهم المُرمّزة.

يكمن التحدي الحقيقي الذي يواجه Coinbase في معرفة ما إذا كان المستخدمون سيستخدمون هذه الأصول لأكثر من مجرد الاحتفاظ بها. فإذا استمرت أسهم الرموز الرقمية في التحول إلى ضمانات وسيولة في منظومة التمويل DeFi ، فسيلعب تكامل Chainlink دورًا في تحويل هذه الأسهم من مجرد تمثيلات رقمية للأسهم إلى عنصر أكثر فاعلية في التمويل عبر البلوك تشين.

ليست الفكرة جديدة تمامًا. فقد جادل Chainlink إلى هذه المرحلة التالية، حيث تسمح بيانات السوق الموثوقة وتسوية معاملات البلوك تشين بتفاعل التعرض للأسهم مع DeFi . خيسوس رودريغيز، المؤسس المشارك لشركة سنتورا، بأن الأسهم المُرمّزة لا ينبغي أن تقتصر على مجرد "الوجود على البلوك تشين"، بل يجب أن "تؤدي وظيفة ما على البلوك تشين"، بما في ذلك استخدامها كضمانات إنتاجية. ويشير تكامل بيس مع تشين لينك تطبيقات